This article has been translated from English to Brazilian.
Quer saber o que está acontecendo com as altas de risco no início desta semana? Os índices de ações dispararam para níveis recordes na segunda-feira, enquanto o ouro, considerado um porto seguro, despencou e o dólar, com rendimentos mais baixos, enfraqueceu.
Bem-vindo ao que acontece quando as duas maiores economias do mundo se afastam da beira de uma guerra comercial total.
Continue lendo para descobrir o que aconteceu entre os EUA e a China no fim de semana, por que isso é importante e como os mercados tendem a reagir quando as tensões geopolíticas diminuem.
O básico: o que aconteceu na Malásia
A menos que você tenha vivido isolado do mundo, provavelmente sabe que os EUA e a China estão envolvidos em tensões comerciais crescentes desde o início deste ano, com tarifas que chegaram a 145% sobre produtos chineses e 125% sobre produtos americanos em seu pico.
As coisas esquentaram bastante há algumas semanas, quando a China reforçou os controles de exportação de minerais de terras raras, que são materiais essenciais usados em tudo, desde smartphones a veículos elétricos e equipamentos militares.
Em retaliação, o presidente Trump respondeu com uma tarifa adicional de 100% sobre as importações chinesas, que entraria em vigor em 1º de novembro. Se isso tivesse sido implementado, teria sido economicamente devastador para ambas as nações.
Mas as negociações deste fim de semana mudaram a trajetória. O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, e o representante comercial Jamieson Greer se reuniram com o vice-primeiro-ministro chinês He Lifeng e o principal negociador Li Chenggang. E depois do que Li descreveu como “consultas muito intensas”, os dois lados chegaram a um consenso preliminar sobre várias questões importantes.
Eis o que eles concordaram:
- Tarifas fora de questão: o aumento ameaçado de 100% nas tarifas não vai rolar em 1º de novembro
- Adiamento das terras raras: a China vai adiar por um ano a ampliação do regime de licenciamento de exportação de minerais de terras raras
- Compras de soja: a China retomará as compras “substanciais” de soja dos EUA, após não ter comprado nada desde maio de 2025
- Extensão da trégua comercial: a atual pausa nas tarifas provavelmente vai se estender além de seu vencimento em 10 de novembro
- Acordo sobre o TikTok: Detalhes finalizados para a transferência das operações do TikTok nos EUA para o controle americano
- Cooperação sobre o fentanil: acordos iniciais sobre o combate ao fluxo de precursores químicos do fentanil
Trump e o presidente chinês Xi Jinping devem se encontrar na quinta-feira, 30 de outubro, na Coreia do Sul, para finalizar os detalhes.
Por que isso é importante: as reações do mercado dizem tudo
Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento de 10 anos dos EUA, Bitcoin Gráfico sobreposto pela TradingView
Quando as tensões comerciais diminuem, os mercados se movem rapidamente. Veja o que aconteceu na segunda-feira, 27 de outubro:
As ações subiram: o S&P 500 subiu cerca de 0,8-0,9% no início do pregão, avançando para novos máximos históricos. O índice já subiu 83,8% desde suas mínimas de outubro de 2022. As ações de tecnologia, que são particularmente sensíveis às tensões entre os EUA e a China, lideraram o avanço.
O dólar americano ficou mais fraco. O Índice do Dólar Americano (DXY) ficou em torno de 99,00, devolvendo os ganhos anteriores à medida que o sentimento de “apetite pelo risco” se consolidava. O dólar tem estado sob pressão durante todo o ano, com uma queda de quase 9% no acumulado do ano — sua maior queda em mais de três anos. Quando os traders se sentem otimistas em relação ao crescimento global, eles normalmente vendem dólares para comprar ativos mais arriscados em outras moedas.
O ouro despencou. O ouro à vista caiu até 3,2% abaixo de US$ 4.000 por onça, prolongando o que a Bloomberg chamou de “a pior derrota em mais de uma década”. Depois de atingir uma alta recorde de US$ 4.381 em 20 de outubro, o ouro agora caiu mais de 5%. Por quê? O ouro é um ativo seguro. Quando os riscos geopolíticos diminuem e os mercados de ações se recuperam, os traders se desfazem do ouro para buscar retornos mais altos em outros lugares.
Esse padrão (ações em alta, ouro e dólar em baixa) é um comportamento clássico de “apetite pelo risco”. Isso sinaliza que os traders acreditam que a maior ameaça de curto prazo para a economia global (uma guerra comercial total entre os EUA e a China) está diminuindo.
O que esses movimentos nos dizem sobre o posicionamento
Os mercados são máquinas voltadas para o futuro. Eles não reagem à situação atual, mas sim ao rumo que as coisas estão tomando. A movimentação dos preços na segunda-feira revela três coisas sobre como os traders estão se posicionando:
1. O apetite pelo risco voltou
O dinheiro saiu dos refúgios seguros (ouro, títulos) e foi para ativos mais arriscados (ações, criptomoedas). O bitcoin subiu junto com as ações. O índice de volatilidade VIX, que costuma ser chamado de “medidor do medo”, caiu para mínimos de vários meses. Isso mostra que os traders estão apostando na estabilidade econômica, e não na turbulência.
2. A tendência de “vender os EUA” está em pausa
A fraqueza do dólar ao longo do ano reflete preocupações com a incerteza política dos EUA e o impacto econômico das tarifas. Mas a reação moderada do dólar na segunda-feira sugere que os traders ainda não estão convencidos de que este acordo resolve as questões estruturais subjacentes. Eles estão esperando para ver se Trump e Xi realmente assinam algo concreto na quinta-feira.
3. As expectativas de crescimento estão melhorando
Quando as tarifas caem e os fluxos comerciais aumentam, as margens de lucro das empresas melhoram e o crescimento do PIB normalmente acelera. A alta do mercado de ações, especialmente em setores sensíveis ao comércio, como tecnologia e empresas industriais, sugere que os traders estão precificando melhores lucros no futuro.
Conclusão
O avanço entre os EUA e a China no fim de semana é inegavelmente positivo para os mercados no curto prazo. As ações estão em alta, a volatilidade está caindo e o risco de uma catástrofe econômica causada por uma guerra comercial total diminuiu. Para os traders, este é um ambiente clássico de “apetite pelo risco”, em que as ações e os ativos sensíveis ao crescimento apresentam desempenho superior.
Mas mantenha a perspectiva. Trata-se APENAS de um acordo-quadro, não de um acordo final. Trump e Xi ainda precisam se reunir na quinta-feira na Coreia do Sul e chegar a um acordo sobre os detalhes.
Além disso, a China ainda não confirmou oficialmente a reunião, embora isso seja típico do protocolo de Pequim. Além disso, o adiamento das terras raras é apenas por um ano, não permanente. As compras de soja são “substanciais”, mas não quantificadas. Os detalhes do acordo com o TikTok continuam vagos.
Fique de olho nesses eventos importantes:
- Quinta-feira, 30 de outubro: Reunião entre Trump e Xi na cúpula da APEC na Coreia do Sul
- 1º de novembro: prazo original para a ameaça de Trump de aplicar tarifas de 100% (agora evitada)
- 10 de novembro: Expiração da trégua comercial atual (provavelmente será prorrogada)
A reação do mercado na segunda-feira mostra que os traders estão aliviados e otimistas. Mas os investidores experientes sabem que os acordos podem desmoronar, a política pode interferir e a implementação sempre é mais difícil do que a negociação.
Este acordo reduz o risco de cauda (também conhecido como a chance do pior cenário possível), mas não elimina a competição estratégica fundamental entre as duas maiores economias do mundo.
Como sempre acontece com eventos importantes que movimentam o mercado: comemore as vitórias, mas gerencie os riscos. O caminho entre o acordo e a implementação nunca é tão tranquilo quanto os traders esperam na segunda-feira de manhã.
