O PMI de Manufatura ISM dos EUA para junho deu aos traders uma leitura importante antes do relatório NFP, que é super importante. Todo mundo estava de olho no componente de emprego, que muitas vezes é visto como uma prévia dos números de empregos de sexta-feira.

Com o Fed sob pressão crescente para flexibilizar e as tensões comerciais globais esfriando, a divulgação teve um papel importante na definição do posicionamento do dólar americano em relação às principais moedas.

As listas de observação são previsões de preços e discussões sobre estratégias, apoiadas por análises fundamentais e técnicas, um passo crucial para criar uma ideia de negociação discricionária de alta qualidade antes de trabalhar em um plano de gestão de risco e negociação.

Se você quiser acompanhar nossas escolhasda “Lista de observação”assim que forem publicadas ao longo da semana, confira nossa página de assinaturado BabyPips Premium para saber mais!

A configuração

• O que estávamos observando: PMI de manufatura ISM dos EUA para junho de 2025
• A expectativa: 48,8 (ligeira melhora em relação aos 48,5 de maio)
• Resultado dos dados: 49,0 (contratante, mas melhor do que o esperado), apoiando argumentos fundamentalmente otimistas sobre o USD no curto prazo
• Contexto de mercado em torno do evento: neutro a favor do risco; diminuição das tensões geopolíticas, aumento dos apelos para cortes nas taxas do Fed e otimismo crescente em relação a um acordo comercial global no início da semana.

Resultado do evento:

O relatório PMI de manufatura do ISM de junho apresentou resultados ligeiramente melhores do que o esperado, com o índice subindo de 48,5 para 49,0 durante o mês, contra a previsão consensual de 48,8. Embora o resultado tenha refletido uma melhora, ele ainda permaneceu abaixo do limite de 50,0, indicando contração do setor.

Pontos principais do relatório do PMI:

• O PMI de manufatura subiu de 48,5 em maiopara 49,0, mostrando uma melhora modesta, mas permanecendo em território de contração pelo quarto mês consecutivo.
• O Índice de Produção voltou a expandir-se para 50,3, acima dos 45,4 de maio
• O Índice de Novas Encomendas caiu de 47,6 em maio para 46,4
• O índice de emprego caiu de 46,8 para 45,0
• O índice de preços subiu de 69,4 para 69,7

Esse relatório foi divulgado junto com vários outros dados e eventos, incluindo dados positivos líquidos sobre vagas de emprego nos EUA, uma leitura positiva líquida do PMI da S&P Global e comentários menos dovish do presidente do Fed, Powell. Embora a atualização do PMI de manufatura do ISM dos EUA tenha sido líquida contração, mas com melhora, tudo isso combinado com os outros catalisadores do dia, ficamos com uma tendência líquida de alta para o dólar americano nesse momento.

Tendência fundamental desencadeada: configurações otimistas para o dólar americano

Mercado amplo e fatores exógenos:

O sentimento do mercado mudou gradualmente para o risco nos dias que antecederam a divulgação do ISM. A decisão do Canadá de suspender o imposto sobre serviços digitais em 30 de junho ajudou a aliviar as tensões comerciais, enquanto o Goldman Sachs antecipou sua previsão de corte da taxa do Fed para setembro, depois que Trump pediu publicamente taxas de juros de 1%. O presidente do Fed, Powell, adotou um tom moderado durante seu depoimento em 1º de julho, mantendo os cortes de taxas em aberto, mas enfatizando a necessidade de avaliar o impacto das tarifas.

O apetite pelo risco voltou a aumentar depois que o Senado aprovou o pacote fiscal de US$ 3,3 trilhões de Trump, apesar das crescentes preocupações com o aumento dos níveis da dívida. O otimismo se fortaleceu ainda mais quando Trump anunciou um acordo comercial com o Vietnã em 2 de julho.

Os dados dos EUA aumentaram a incerteza. Um relatório JOLTS forte, com 7,77 milhões de vagas de emprego, deu suporte ao dólar. No entanto, o relatório ADP mostrou uma queda surpreendente de 33.000 empregos no setor privado, levando os traders a reconsiderarem a ideia de cortes nas taxas do Fed. A suspensão da cooperação nuclear pelo Irã adicionou mais uma camada de volatilidade, empurrando os preços do petróleo para cima em 3%.

Na quinta-feira, a atualização dos dados de empregos não agrícolas dos EUA em junho superou as expectativas, com 147 mil, levando a um fortalecimento imediato do dólar. Infelizmente para os otimistas do dólar, essa foi uma reação de curta duração, já que em uma hora a maior parte dos ganhos evaporou, sugerindo que os traders estavam talvez realizando lucros, preocupados com os indicadores subjacentes ou questionando a sustentabilidade do movimento.

Pontuação do cenário: como se desenrolaram os acontecimentos?

USD/JPY: Resultado otimista para o dólar americano + Cenário de risco = Provavelmente as melhores chances de um resultado positivo líquido

Gráfico Forex de 1 hora do USD/JPY Gráfico da TradingView

Na nossa lista de observação, a gente achava que o USD/JPY poderia encontrar suporte perto da área de 143,00-143,50 se os dados do ISM surpreendessem positivamente. A nossa tese se baseava na combinação de um dólar potencialmente mais forte devido a dados econômicos melhores e no desenrolar das posições do iene como moeda segura em um ambiente de risco.

O comportamento do par após a divulgação do ISM se alinhou muito bem com nossas expectativas. Após a divulgação do PMI acima do esperado, o USD/JPY encontrou um suporte sólido no nível 143,80, que coincidiu com uma linha de tendência importante que estava em jogo desde o final de maio. A combinação da força do dólar americano com os dados, a insistência do presidente do Fed, Jerome Powell, em uma abordagem de “esperar para ver” em relação ao corte das taxas e a fraqueza do iene com a melhora do sentimento de risco criaram condições ideais para posições otimistas.

O USD/JPY atingiu o nível mais baixo em 142,70 pouco antes da divulgação do ISM e subiu para 144,50 no momento da redação deste artigo. Os traders que entraram em posições compradas perto da nossa área de suporte identificada provavelmente conseguiram capturar uma parte dos cerca de 70-80 pips de alta.

Não elegível para sair da lista de observação – Configurações de baixa para o USD e estratégia de venda para o GBP/USD

GBP/USD: Resultado otimista para o USD + Cenário de aversão ao risco

GBP/USD Gráfico Forex de 1 hora pela TradingView

Embora o resultado do evento tenha favorecido uma análise mais aprofundada de uma estratégia de venda para o GBP/USD, o ambiente geral de risco não favoreceu, já que as condições estavam melhorando graças aos desenvolvimentos positivos nos EUA durante a sessão e à melhora do sentimento em relação ao comércio e à política de taxas de juros.

Mesmo assim, isso teria sido bom para os vendedores do GBP/USD, graças a um evento surpresa no Reino Unido. O verdadeiro catalisador que provocou uma onda de vendas do par acabou sendo as preocupações fiscais do Reino Unido na sessão de Londres do dia seguinte, que provocaram uma queda nos títulos do Reino Unido e na moeda.

Com esse evento e alguns desenvolvimentos positivos nos EUA, não foi surpresa que tenhamos visto uma queda acentuada do GBP/USD abaixo do nível de 1,3700, para o nível do ponto de pivô perto do suporte do meio do canal.

USD/JPY Curto: Resultado negativo para o USD + Cenário de aversão ao risco

Gráfico Forex de 1 hora do USD/JPY pela TradingView

Nas listas de observação desta semana, o USD/JPY tinha argumentos fortes tanto para os otimistas quanto para os pessimistas, e os pessimistas definitivamente não tiveram chance após a recuperação positiva líquida na terça-feira. Isso invalidou a configuração pessimista discutida no USD/JPY, mudando para a estratégia otimista do USD/JPY discutida anteriormente.

AUD/USD Longo: Resultado negativo do evento do USD + Cenário de risco

Gráfico Forex de 1 hora do AUD/USD pela TradingView

O AUD/USD estava em nossa lista de observação para uma possível alta devido aos dados fracos dos EUA e a um cenário de risco líquido positivo. Tivemos argumentos a favor da melhora do ambiente de risco em geral (e possivelmente uma pequena ajuda para os otimistas do AUD graças ao estímulo da China), mas os dados mais fortes do ISM e as atualizações líquidas positivas dos EUA na sessão tornaram essa configuração muito improvável e invalidaram o AUD/USD para trabalhos futuros.

Esse conflito fundamentalista de alta entre as duas moedas é provavelmente o motivo pelo qual vimos o par oscilar lateralmente durante o resto da semana, mas parece que a configuração técnica discutida em nossa postagem original poderia ter rendido um resultado ligeiramente positivo (dependendo da estratégia de negociação e execução), já que os otimistas se mantiveram na parte inferior do canal ascendente e das médias móveis em alta.

O veredicto

Nossa análise fundamentalista e cenário de observação, com base na melhora do sentimento de risco e em um resultado líquido positivo para o USD, desencadeiam mais trabalho em uma configuração potencial de compra do USD/JPY.

Nossa análise técnica acertou a zona de suporte de 143,00-143,50 como uma área potencial de interesse para entradas longas, dando aos traders uma configuração clara para trabalhar.

E graças a um pouco de sorte com o relatório surpreendentemente positivo do NFP dos EUA, o USD/JPY se moveu favoravelmente, conforme previsto pela estratégia de compra do USD/JPY.

No geral, achamos que é bem provável que isso tenha dado um resultado positivo. O alinhamento dos fatores fundamentais e técnicos criou uma estratégia direta e com alta convicção: a surpresa do ISM apoiou a alta do dólar, os níveis técnicos se mantiveram como esperado e um cenário de risco favorável e a narrativa de divergência de taxas entre o Fed e o BOJ reforçaram o apelo do carry. E com base no comportamento posterior, essa negociação provavelmente não precisou de nenhum gerenciamento de risco elaborado além da execução básica.

Principais conclusões:

As moedas não são negociadas isoladamente

Esta semana foi um lembrete de que os pares de moedas não se movem apenas com base nos dados. O relatório ISM mais forte deu um impulso de curto prazo ao dólar, mas forças maiores moldaram o mercado. O USD/JPY subiu, já que os fluxos de risco afetaram mais o iene do que o dólar. O GBP/USD caiu bastante depois de um catalisador político no Reino Unido. O AUD/USD limitou os movimentos de baixa, já que o estímulo da China e o aumento do apetite pelo risco superaram os eventos positivos líquidos nos EUA na terça-feira.

Sempre dê uma olhada no panorama geral. Um relatório raramente move todo o mercado. O sentimento e as expectativas políticas costumam ter mais peso.

O timing das suas entradas é importante

A reação do mercado ao resultado do ISM se deu em etapas. Vimos um pico inicial do dólar, seguido por recuos com o retorno das expectativas de corte da taxa do Fed e, no final da semana, o sentimento de risco assumiu o controle. É um caso clássico de por que a paciência é importante. O primeiro movimento nem sempre é o definitivo.

Às vezes, é melhor deixar o barulho passar antes de entrar. Nossa configuração USD/JPY funcionou melhor esperando a poeira baixar e entrando perto de um suporte técnico sólido.

Quando tudo se alinha, mantenha a simplicidade

Nossa negociação USD/JPY funcionou porque vários fatores se alinharam: o suporte técnico se manteve onde esperado (143,00-143,80), o cenário fundamental fazia sentido (dados dos EUA melhorando, Japão mantendo as taxas baixas) e o humor do mercado apoiou a negociação (apetite pelo risco = venda do iene).

Quando você tem esse tipo de alinhamento, não precisa de estratégias sofisticadas. Entradas simples com stops claros costumam funcionar melhor, como evidenciado pelo movimento direto desta semana, do suporte à resistência, sem a necessidade de um gerenciamento complexo da negociação.

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A negociação e a gestão de riscos são de responsabilidade exclusiva de cada negociador individual. Todas as decisões de negociação e seus resultados subsequentes são de responsabilidade exclusiva da pessoa que as toma. Negocie com responsabilidade.

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