Der US-ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe im Juni gab den Händlern einen wichtigen Hinweis vor dem super wichtigen NFP-Bericht. Alle Augen waren auf die Beschäftigungskomponente gerichtet, die oft als kleiner Vorgeschmack auf die Arbeitsmarktdaten am Freitag angesehen wird.

Angesichts des wachsenden Drucks auf die Fed, ihre Geldpolitik zu lockern, und der nachlassenden globalen Handelsspannungen spielte die Veröffentlichung eine wichtige Rolle für die Positionierung des USD gegenüber den wichtigsten Währungen.

Watchlists sind Preisprognosen und Strategiediskussionen, die sowohl durch fundamentale als auch technische Analysen gestützt werden. Sie sind ein wichtiger Schritt zur Erstellung einer hochwertigen diskretionären Handelsidee, bevor ein Risiko- und Handelsmanagementplan ausgearbeitet wird.

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Die Ausgangslage

• Was wir beobachtet haben: US-ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe für Juni 2025
• Die Erwartung: 48,8 (leichte Verbesserung gegenüber 48,5 im Mai)
• Datenergebnis: 49,0 (kontraktiv, aber besser als erwartet), was die grundsätzlich bullischen Argumente für den USD kurzfristig stützt
• Marktumfeld: Neutral bis risikofreudig; Entspannung der geopolitischen Spannungen, zunehmende Forderungen nach Zinssenkungen durch die Fed und wachsender Optimismus hinsichtlich globaler Handelsabkommen zu Beginn der Woche.

Ereignisausgang:

Der ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe fiel im Juni etwas besser als erwartet aus, da der Index im Monatsverlauf von 48,5 auf 49,0 stieg, während die Konsensprognose bei 48,8 lag. Der Wert zeigte zwar eine Verbesserung, blieb aber unter der Schwelle von 50,0 und deutete damit auf eine Kontraktion des Sektors hin.

Wichtigste Punkte aus dem PMI-Bericht:

• Der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe stieg von 48,5 im Maiauf 49,0 und zeigte damit eine leichte Verbesserung, blieb aber den vierten Monat in Folge im kontraktiven Bereich.
• Der Produktionsindex kehrte mit 50,3 nach 45,4 im Maiin den Wachstumsbereich zurück.
• Der Index für Auftragseingänge fiel von 47,6 im Mai auf 46,4.
• Der Beschäftigungsindex fiel von 46,8 auf 45,0.
• Der Preisindex stieg von 69,4 auf 69,7.

Dieser Bericht wurde zusammen mit mehreren anderen Daten und Ereignissen veröffentlicht, darunter positive JOLTs-Daten zu offenen Stellen in den USA, ein positiver PMI von S&P Global und weniger zurückhaltende Kommentare von Fed-Chef Powell. Obwohl der ISM-PMI für das verarbeitende Gewerbe in den USA insgesamt rückläufig war , aber eine Verbesserung zeigte, neigten wir unter Berücksichtigung aller anderen Katalysatoren des Tages zu diesem Zeitpunkt zu einer insgesamt optimistischen Einschätzung des USD.

Ausgelöste fundamentale Tendenz: Bullische USD-Konstellationen

Breiter Markt und exogene Faktoren:

In den Tagen vor der Veröffentlichung des ISM-Indexes hat sich die Marktstimmung allmählich in Richtung Risikobereitschaft verschoben. Die Entscheidung Kanadas, die Digitalsteuer zum 30. Juni auszusetzen, trug zur Entspannung der Handelsspannungen bei, während Goldman Sachs seine Prognose für eine Zinssenkung der Fed auf September vorverlegte, nachdem Trump öffentlich Zinsen von 1 % gefordert hatte. Fed-Chef Powell schlug in seiner Anhörung am 1. Juli einen zurückhaltenden Ton an, hielt Zinssenkungen für möglich, betonte jedoch die Notwendigkeit, die Auswirkungen der Zölle zu bewerten.

Die Risikobereitschaft stieg wieder an, nachdem der Senat Trumps 3,3 Billionen Dollar schweres Konjunkturpaket verabschiedet hatte, obwohl die Sorgen über die steigende Verschuldung zunahmen. Der Optimismus wurde noch verstärkt, als Trump am 2. Juli ein Handelsabkommen mit Vietnam ankündigte.

US-Daten trugen zur Unsicherheit bei. Ein starker JOLTS-Bericht mit 7,77 Millionen offenen Stellen stützte den Dollar. Der ADP-Bericht zeigte jedoch einen überraschenden Rückgang von 33.000 Arbeitsplätzen im privaten Sektor, was Händler dazu veranlasste, die Idee einer Zinssenkung durch die Fed erneut in Betracht zu ziehen. Die Aussetzung der nuklearen Zusammenarbeit durch den Iran sorgte für zusätzliche Volatilität und trieb die Ölpreise um 3 % nach oben.

Am Donnerstag übertrafen die US-Arbeitsmarktdaten für Juni mit 147.000 neuen Stellen die Erwartungen und ließen den Greenback sofort anziehen. Leider war diese Reaktion für USD-Bullen nur von kurzer Dauer, da die meisten Gewinne innerhalb einer Stunde wieder verschwunden waren, was darauf hindeutet, dass Händler möglicherweise Gewinne mitnahmen, sich über die zugrunde liegenden Kennzahlen Sorgen machten oder die Nachhaltigkeit der Bewegung in Frage stellten.

Szenario-Scorecard: Wie haben sich die Szenarien entwickelt?

USD/JPY: Bullischer USD-Ereignisausgang + Risiko-On-Szenario = wohl beste Chancen für ein insgesamt positives Ergebnis

USD/JPY 1-Stunden-Forex-Chart Chart von TradingView

In unserer Beobachtungsliste haben wir erwartet, dass USD/JPY in der Nähe von 143,00-143,50 Unterstützung finden könnte, wenn die ISM-Daten positiv überraschen würden. Unsere These basierte auf der Kombination aus einem potenziell stärkeren USD aufgrund besserer Wirtschaftsdaten und der Auflösung von Yen-Positionen als sicherer Hafen in einem risikofreudigen Umfeld.

Das Verhalten des Paares nach der Veröffentlichung des ISM entsprach bemerkenswert gut unseren Erwartungen. Nach dem besser als erwarteten PMI-Wert fand USD/JPY solide Unterstützung bei 143,80, was mit einer wichtigen Trendlinie übereinstimmte, die seit Ende Mai im Spiel war. Die Kombination aus der Stärke des USD aufgrund der Daten, der Beharrlichkeit von Fed-Chef Powell auf einer abwartenden Haltung bei Zinssenkungen und der Schwäche des Yen aufgrund der verbesserten Risikostimmung schuf ideale Bedingungen für bullische Positionen.

USD/JPY erreichte kurz vor der Veröffentlichung des ISM-Indexes einen Tiefststand von 142,70 und stieg zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels auf 144,50. Händler, die in der Nähe unseres identifizierten Unterstützungsbereichs Long-Positionen eingegangen sind, dürften einen Teil des Aufwärtspotenzials von etwa 70 bis 80 Pips realisieren können.

Nicht berechtigt, die Beobachtungsliste zu verlassen – Bärische USD-Setups und Short-Strategie für GBP/USD

GBP/USD: Bullisches USD-Ereignisergebnis + Risikoaverse Szenario

GBP/USD 1-Stunden-Forex -Chart von TradingView

Während das Ergebnis des Ereignisses eine weitere Prüfung einer Short-Strategie für GBP/USD begünstigte, tat dies die allgemeine Risikosituation nicht, da sich die Bedingungen dank positiver Entwicklungen in den USA während der Sitzung und einer verbesserten Stimmung in Bezug auf die Handels- und Zinspolitik verbesserten.

Dennoch hätte sich dies dank eines überraschenden Ereignisses in Großbritannien für GBP/USD-Bären gut auswirken können. Der eigentliche Auslöser für den Ausverkauf des Paares waren jedoch die fiskalischen Sorgen Großbritanniens in der Londoner Sitzung am nächsten Tag, die einen Rückgang der britischen Staatsanleihen und der Währung auslösten.

Angesichts dieses Ereignisses und einiger insgesamt positiver Entwicklungen in den USA war es keine Überraschung, dass das GBP/USD-Währungspaar unter die Marke von 1,3700 auf den Pivot-Punkt nahe der Unterstützung in der Mitte des Kanals fiel.

USD/JPY Short: Bärischer USD-Ereignisausgang + Risikoaversion

USD/JPY 1-Stunden-Forex -Chart von TradingView

In den Beobachtungslisten dieser Woche gab es für USD/JPY starke Argumente sowohl für die Bullen als auch für die Bären, wobei die Bären nach dem positiven Netto-Aufschwung am Dienstag definitiv keine Chance hatten. Damit wurde die zuvor diskutierte bärische Konstellation für USD/JPY hinfällig und es kam zu einer Umstellung auf die zuvor diskutierte bullische Strategie für USD/JPY.

AUD/USD Long: Bärisches USD-Ereignisergebnis + Risiko-On-Szenario

AUD/USD 1-Stunden-Forex -Chart von TradingView

AUD/USD stand auf unserer Beobachtungsliste wegen einer möglichen Rally aufgrund schwacher US-Daten und eines insgesamt positiven Risikoszenarios. Wir haben zwar Argumente für ein sich verbesserndes allgemeines Risikoumfeld gesehen (und möglicherweise eine kleine Unterstützung für AUD-Bullen dank Chinas Konjunkturmaßnahmen), aber der stärkere ISM-Index und die insgesamt positiven US-Daten während der Sitzung machten dieses Szenario sehr unwahrscheinlich und machten weitere Aktivitäten bei AUD/USD hinfällig.

Dieser bullische fundamentale Konflikt zwischen beiden Währungen ist wahrscheinlich der Grund, warum das Paar den Rest der Woche seitwärts tendierte, aber es sieht so aus, als hätte die in unserem ursprünglichen Beitrag diskutierte technische Konstellation ein leicht positives Ergebnis bringen können (abhängig von der Handelsstrategie und -ausführung), da sich die Bullen am unteren Ende des steigenden Kanals und der steigenden gleitenden Durchschnitte gehalten haben.

Das Fazit

Unsere Fundamentalanalyse und unser Beobachtungsszenario basierten auf einer sich verbessernden Risikostimmung und einem insgesamt positiven Ausgang der USD-Ereignisse, was zu weiteren Aktivitäten in Richtung einer potenziellen Long-Position im USD/JPY führte.

Unsere technische Analyse hat die Unterstützungszone von 143,00–143,50 als potenziell interessanten Bereich für Long-Einstiege identifiziert und den Händlern damit eine klare Ausgangslage geboten.

Und dank ein wenig Glück durch den überraschend positiven US-Arbeitsmarktbericht entwickelte sich der USD/JPY positiv, wie es die Long-Strategie für den USD/JPY erwartet hatte.

Insgesamt schätzen wir die Wahrscheinlichkeit eines positiven Nettoergebnisses als sehr hoch ein. Die Übereinstimmung der fundamentalen und technischen Faktoren ermöglichte eine klare Strategie mit hoher Überzeugung: Der überraschende ISM-Index stützte den Aufwärtstrend des USD, die technischen Niveaus hielten wie erwartet, und ein günstiges Risikoumfeld sowie die unterschiedliche Zinspolitik von Fed und BOJ verstärkten die Attraktivität des Carry-Trades. Aufgrund des nachfolgenden Kursverlaufs erforderte dieser Trade wahrscheinlich kein über die grundlegende Ausführung hinausgehendes Risikomanagement.

Wichtigste Erkenntnisse:

Währungen werden nicht isoliert gehandelt

Diese Woche hat uns wieder gezeigt, dass Währungspaare nicht nur aufgrund von Daten bewegen. Der stärkere ISM-Bericht hat dem Dollar kurzfristig Auftrieb gegeben, aber größere Kräfte haben den Markt geprägt. USD/JPY stieg, da Risikoappetit den Yen stärker belastete als den Dollar. GBP/USD fiel nach einem politischen Impuls aus Großbritannien stark. AUD/USD begrenzte seine Abwärtsbewegungen, da Chinas Konjunkturmaßnahmen und die verbesserte Risikobereitschaft die insgesamt positiven Ereignisse in den USA am Dienstag überwogen.

Man sollte immer den Blick für das große Ganze behalten. Ein einziger Bericht bestimmt selten den gesamten Markt. Die Stimmung und die Erwartungen an die Politik spielen oft eine größere Rolle.

Der richtige Zeitpunkt für den Einstieg ist wichtig

Die Reaktion des Marktes auf den ISM-Schlag spielte sich in mehreren Phasen ab. Wir sahen einen anfänglichen Anstieg des Dollars, gefolgt von Rückgängen, als die Erwartungen einer Zinssenkung durch die Fed zurückkehrten, und am Ende der Woche gewann die Risikobereitschaft die Oberhand. Dies ist ein klassisches Beispiel dafür, warum Geduld wichtig ist. Der erste Schritt ist nicht immer der letzte.

Manchmal ist es besser, den Lärm erst einmal abklingen zu lassen, bevor man einsteigt. Unser USD/JPY-Setup funktionierte besser, indem wir abwarteten, bis sich die Lage beruhigt hatte, und in der Nähe einer soliden technischen Unterstützung einstiegen.

Wenn alles passt, halte es einfach

Unser USD/JPY-Trade hat funktioniert, weil mehrere Faktoren zusammenkamen: Die technische Unterstützung hielt wie erwartet (143,00-143,80), die Fundamentaldaten waren stimmig (verbesserte US-Daten, Japan hält die Zinsen niedrig) und die Marktstimmung unterstützte den Trade (Risikobereitschaft = Verkauf des Yen).

Wenn alle diese Faktoren zusammenkommen, braucht man keine ausgefallenen Strategien. Einfache Einstiegspunkte mit klaren Stopps funktionieren oft am besten, wie die geradlinige Bewegung von der Unterstützung zur Widerstandsmarke in dieser Woche ohne komplexes Handelsmanagement gezeigt hat.

Die auf Babypips.com bereitgestellten Devisenanalysen dienen ausschließlich zu Informationszwecken. Die besprochenen technischen und fundamentalen Szenarien dienen dazu, potenzielle Marktchancen aufzuzeigen und zu erläutern, die weitere unabhängige Recherchen und Due Diligence erfordern können. Diese Inhalte zeigen, wie wir einen Teil des gesamten Handelsprozesses abdecken, und stellen keine spezifische Anlage- oder Handelsberatung dar. Die auf Babypips.com vorgestellten Setups und Analysen sind höchstwahrscheinlich nicht für alle Portfolios oder Handelsstile geeignet.

Der Handel und das Risikomanagement liegen in der alleinigen Verantwortung jedes einzelnen Händlers. Alle Handelsentscheidungen und deren Folgen liegen in der alleinigen Verantwortung der Person, die sie trifft. Bitte handeln Sie verantwortungsbewusst.

Verantwortungsbewusstes Handeln bedeutet, so viel wie möglich über einen Markt zu wissen, bevor man ein Risiko eingeht. Wenn Sie glauben, dass diese Art von Inhalten Ihnen dabei helfen kann, besuchen Sie unsere BabyPips Premium-Abonnementseite, um mehr zu erfahren!