Ulasan Pasaran Harian Secara Meluas – 18 September 2025

Korelasi nampaknya patah selepas pengumuman FOMC, sebab pemain pasaran mungkin sedang mengubah portfolio dan bertindak balas terhadap pemangkin aset individu.

Sementara itu, BOE mengejutkan pasaran dengan “dovish hold” apabila beberapa ahli MPC mengundi untuk menurunkan kadar faedah.

Jangan lupa semak tajuk utama dan kemas kini ekonomi yang mungkin anda terlepas dalam sesi dagangan terkini!

Tajuk Utama:

• Kadar Pertumbuhan KDNK New Zealand untuk 30 Jun 2025: -0.9% s/s (-0.2% s/s diramalkan; 0.8% s/s sebelumnya); -0.6% t/t (0.0% t/t diramalkan; -0.7% t/t sebelumnya)
• U.S. SEC mengundi untuk meluluskan piawaian am untuk penyenaraian ETF kripto
• Pesanan Mesin Jepun untuk Julai 2025: -4.6% b/b (-1.3% b/b diramalkan; 3.0% b/b sebelumnya); 4.9% t/t (5.9% t/t diramalkan; 7.6% t/t sebelumnya)
• Perubahan Pekerjaan Australia untuk Ogos 2025: -5.4k (15.0k diramalkan; 24.5k sebelumnya)
  • Kadar Pengangguran Australia untuk Ogos 2025: 4.2% (4.3% diramalkan; 4.2% sebelumnya)
  • Kadar Penyertaan Australia untuk Ogos 2025: 66.8% (67.0% diramalkan; 67.0% sebelumnya)
  • Perubahan Pekerjaan Sepenuh Masa Australia untuk Ogos 2025: -40.9k (-10.0k diramalkan; 60.5k sebelumnya)
  • Perubahan Pekerjaan Separuh Masa Australia untuk Ogos 2025: 35.5k (25.0k diramalkan; -35.9k sebelumnya)
• Imbangan Perdagangan Swiss untuk Ogos 2025: 3.9B (3.9B diramalkan; 4.3B sebelumnya)
• Akaun Semasa kawasan Euro untuk Julai 2025: 35.0B (32.4B diramalkan; 38.9B sebelumnya)
• Pengeluaran Pembinaan kawasan Euro untuk Julai 2025: 3.2% t/t (2.1% t/t diramalkan; 1.7% t/t sebelumnya)
• Barometer Perniagaan CFIB Kanada untuk September 2025: 50.2 (45.0 diramalkan; 47.8 sebelumnya)
• Kadar Bank Rasmi U.K. untuk 18 September 2025: 4.0% (4.0% diramalkan; 4.0% sebelumnya)
  • Undi Potong MPC U.K. BoE: 2.0 (2.0 diramalkan; 5.0 sebelumnya)
  • Undi Naik MPC U.K. BoE: 0.0 (0.0 diramalkan; 0.0 sebelumnya)
  • Undi Tidak Berubah MPC U.K. BoE: 7.0 (7.0 diramalkan; 4.0 sebelumnya)
• Gabenor BOE Bailey mencadangkan bahawa mungkin ada pengurangan kadar faedah lebih lanjut
• Tuntutan Pengangguran Awal U.S. untuk 13 September 2025: 231.0k (250.0k diramalkan; 263.0k sebelumnya)
• Indeks Pembuatan Fed Philadelphia U.S. untuk September 2025: 23.2 (8.0 diramalkan; -0.3 sebelumnya)
• Indeks Utama CB U.S. untuk Ogos 2025: -0.5% b/b (-0.1% b/b diramalkan; -0.1% b/b sebelumnya)
• Trump berkata bahawa U.K. ingin membuat penyesuaian dalam perjanjian perdagangannya, menyatakan Putin mungkin tiada pilihan tetapi untuk menamatkan perang jika harga minyak mentah terus menurun
• Harga saham Intel melonjak 25% berikutan berita pelaburan $5 bilion dari Nvidia

Tindakan Harga Pasaran Luas:

Aset berisiko tidak menikmati banyak ketenangan selepas ribut FOMC, kerana turun naik kekal tinggi manakala korelasi biasa hampir tidak bertahan.

Bitcoin mendapat sokongan daripada laporan bahawa U.S. SEC mengundi untuk meluluskan piawaian am untuk penyenaraian ETF kripto, berpotensi membuka lebih banyak peluang pelaburan dalam ruang tersebut. BTC/USD pulih kembali ke paras $118K dan mengekalkan keuntungannya sepanjang hari.

Niaga hadapan ekuiti juga memulakan langkah yang positif, walaupun pasaran saham Asia ditutup bercampur-campur manakala indeks Eropah seperti DAX dan CAC 40 ditutup lebih tinggi lebih daripada 1%. Ekuiti U.S. mendapat dorongan tambahan daripada kenaikan 25% dalam saham Intel berikutan berita pelaburan $5 bilion dari Nvidia, dengan indeks S&P 500 naik 0.55% untuk sesi tersebut.

Emas berkelok-kelok, melepaskan sebahagian daripada keuntungan selamatnya ketika lonjakan risiko pasca-FOMC berlanjutan pada waktu pasaran Asia, sebelum melonjak semasa pembukaan pasaran London. Satu lagi penurunan berlaku apabila pasaran U.S. dibuka, menyebabkan logam berharga itu ditutup 0.37% dalam merah.

Minyak mentah WTI juga mengalami keadaan yang agak kacau, berkelok-kelok pada tajuk utama geopolitik tetapi akhirnya beralih lebih rendah semasa sesi U.S. apabila dominasi dolar berlaku dan Trump menyatakan bahawa harga minyak yang lebih rendah boleh memaksa Presiden Rusia Putin menamatkan perang.

Hasil Perbendaharaan, yang semakin rendah sepanjang sesi Asia dan London, mendapat sokongan kuat daripada data tuntutan pengangguran awal U.S. yang lebih baik daripada dijangkakan dan indeks Philly Fed, dengan hasil 10-tahun ditutup 3.4 mata asas lebih tinggi.

Tingkah Laku Pasaran FX: Dolar A.S. vs. Major:

Kebanyakan pasangan dolar memulakan hari dengan berwaspada, kecuali NZD/USD yang jatuh dengan mendadak berikutan data KDNK yang lebih lemah daripada dijangkakan yang mendedahkan penguncupan yang lebih tajam di New Zealand.

Laporan pekerjaan Australia yang suram juga memberi tekanan kepada Aussie, kerana angka tersebut mencadangkan kemungkinan pemotongan kadar RBA lagi sebelum akhir tahun. Greenback terus meningkat secara beransur-ansur semasa separuh kedua sesi Asia, sebelum mengambil untung memadamkan sebahagian keuntungan apabila pasaran London dibuka.

BOE mengekalkan kadar faedah seperti yang dijangkakan, tetapi jangkaan dovish meningkat dengan lebih banyak ahli MPC yang mengundi untuk melonggarkan dan ulasan Gabenor BOE Bailey tentang bagaimana pengurangan kos pinjaman lebih lanjut boleh menjadi mungkin. Sterling jatuh pada pengumuman itu, bersama dengan mata wang utama lain yang kehilangan kedudukan kepada penguatan USD.

Pengukuhan dolar semakin pantas apabila melihat tuntutan pengangguran awal yang memberangsangkan dan indeks Philly Fed, yang lebih meredakan kebimbangan ekonomi U.S., dan mata wang itu berjaya mengekalkan kedudukannya di atas air kerana ia bergerak kebanyakannya mendatar untuk baki sesi New York.

Potensi Pemangkin Akan Datang pada Kalendar Ekonomi

• Keputusan Kadar Faedah BoJ pada 3:00 am GMT
• Perbelanjaan Kad Kredit New Zealand untuk Ogos 2025 pada 3:00 am GMT
• IPP Jerman untuk Ogos 2025 pada 6:00 am GMT
• Jualan Runcit U.K. untuk Ogos 2025 pada 6:00 am GMT
• Peminjaman Bersih Sektor Awam U.K. Tanpa Bank untuk Ogos 2025 pada 6:00 am GMT
• Keyakinan Perniagaan Perancis untuk September 2025 pada 6:45 am GMT
• Jualan Runcit Kanada Prel untuk Ogos 2025 pada 12:30 pm GMT

Satu lagi bank pusat utama akan mengumumkan keputusan dasar sebelum minggu sibuk ini berakhir! Kami akan mendengar daripada Gabenor BOJ Ueda dan penggubal dasar lain, kerana bank pusat Jepun dijangka mengekalkan kadar tetapi mungkin memberi isyarat pada pengetatan lebih lanjut.

Selepas itu, laporan jualan runcit U.K. boleh menggoncang pound manakala keluaran jualan runcit Kanada juga boleh menggariskan nada dovish relatif BOC.

Seperti biasa, perhatikan perkembangan perdagangan global dan tajuk geopolitik yang boleh mempengaruhi sentimen pasaran secara keseluruhan. Kekal fleksibel dan jangan lupa untuk semak Kalkulator Korelasi Forex kami apabila membuat sebarang dagangan!