Analisi giornaliera dell'ampio mercato - 18 settembre 2025

Le correlazioni sembrano essersi interrotte dopo l'annuncio del FOMC, dato che gli operatori di mercato hanno probabilmente modificato i portafogli e reagito ai fattori catalizzatori dei singoli asset.

Nel frattempo, la BOE ha sorpreso i mercati con una decisione "accomodante", dato che un paio di membri del MPC hanno votato per tagliare i tassi di interesse.

Dai un'occhiata ai titoli e agli aggiornamenti economici che potresti esserti perso nelle ultime sessioni di trading!

Titoli:

• Tasso di crescitadel PIL della Nuova Zelanda al 30 giugno 2025: -0,9% su base trimestrale (-0,2% previsto; 0,8% precedente); -0,6% su base annua (0,0% previsto; -0,7% precedente)
• La SEC statunitense ha votato per approvare gli standard generici per la quotazione degli ETF sulle criptovalute
• Ordini di macchinari in Giappone per luglio 2025: -4,6% m/m (previsione -1,3% m/m; precedente 3,0% m/m); 4,9% a/a (previsione 5,9% a/a; precedente 7,6% a/a)
• Variazione dell'occupazione in Australia per agosto 2025: -5,4k (previsione 15,0k; precedente 24,5k)
  • Tasso di disoccupazione in Australia per agosto 2025: 4,2% (previsione 4,3%; precedente 4,2%)
  • Tasso di partecipazione in Australia per agosto 2025: 66,8% (previsione 67,0%; precedente 67,0%)
  • Variazione dell'occupazione a tempo pieno in Australia per agosto 2025: -40,9 mila (-10,0 mila previsto; 60,5 mila precedente)
  • Variazione dell'occupazione part-time in Australia per agosto 2025: 35,5 mila (previsione 25,0 mila; precedente -35,9 mila)
• Bilancia commerciale svizzera per agosto 2025: 3,9 miliardi (previsione 3,9 miliardi; precedente 4,3 miliardi)
• Conto corrente dell'area euro per luglio 2025: 35,0 miliardi (previsione 32,4 miliardi; precedente 38,9 miliardi)
• Produzione nel settore edile dell'area euro per luglio 2025: 3,2% su base annua (previsione 2,1% su base annua; precedente 1,7% su base annua)
• Barometro CFIB del Canada per settembre 2025: 50,2 (previsione 45,0; precedente 47,8)
• Tasso ufficiale di riferimento della Banca d'Inghilterra per il 18 settembre 2025: 4,0% (previsione 4,0%; precedente 4,0%)
  • Voto del Comitato di politica monetaria della Banca d'Inghilterra (BoE) per il taglio dei tassi: 2,0 (previsione 2,0; precedente 5,0)
  • Aumento del voto del MPC della BoE del Regno Unito: 0,0 (previsione 0,0; precedente 0,0)
  • Voti invariati del Comitato di politica monetaria della Banca d'Inghilterra (BoE): 7,0 (previsione 7,0; precedente 4,0)
• Il governatore della BoE Bailey ha detto che potrebbero esserci altri tagli ai tassi di interesse
• Richieste iniziali di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti per il 13 settembre 2025: 231.000 (previsione 250.000; precedente 263.000)
• Indice manifatturiero della Fed di Filadelfia per settembre 2025: 23, 2 (previsione 8,0; precedente -0,3)
• Indice CB Leading degli Stati Uniti per agosto 2025: -0,5% m/m (previsione -0,1% m/m; precedente -0,1% m/m)
• Trump ha detto che il Regno Unito vuole fare dei cambiamenti al suo accordo commerciale, e ha detto che Putin potrebbe non avere altra scelta che finire la guerra se il petrolio continua a scendere
• Il prezzo delle azioni Intel è salito del 25% dopo la notizia di un investimento di 5 miliardi di dollari da parte di Nvidia

Andamento dei prezzi sul mercato generale:

Gli asset rischiosi non hanno avuto molta tregua dopo la tempesta del FOMC, con la volatilità che è rimasta alta e le solite correlazioni che hanno tenuto a malapena.

Il Bitcoin ha trovato sostegno nelle notizie secondo cui la SEC statunitense ha votato per approvare standard generici per la quotazione degli ETF sulle criptovalute, aprendo potenzialmente maggiori opportunità di investimento in questo settore. Il BTC/USD è tornato ai livelli di 118.000 dollari e ha mantenuto i guadagni per il resto della giornata.

Anche i futures azionari hanno avuto un inizio positivo, anche se i mercati azionari asiatici hanno chiuso in modo misto, mentre gli indici europei come il DAX e il CAC 40 hanno chiuso con un rialzo superiore all'1%. Le azioni statunitensi hanno ricevuto un ulteriore impulso dal rialzo del 25% delle azioni Intel sulla notizia di un investimento di 5 miliardi di dollari da parte di Nvidia, con l'indice S&P 500 in rialzo dello 0,55% nella sessione.

L'oro ha avuto un andamento altalenante, perdendo parte dei suoi guadagni come bene rifugio mentre il rialzo del rischio post-FOMC si estendeva nelle ore di mercato asiatiche, prima di rimbalzare bruscamente durante l'apertura del mercato di Londra. Tuttavia, all'apertura dei mercati statunitensi si è registrato un altro calo, che ha portato il metallo prezioso a chiudere in rosso dello 0,37%.

Ancheil petrolio greggio WTI ha avuto un andamento piuttosto confuso, oscillando sulle notizie geopolitiche, ma alla fine è sceso durante la sessione statunitense, quando il dollaro ha preso il sopravvento e Trump ha suggerito che il calo dei prezzi del petrolio potrebbe costringere il presidente russo Putin a porre fine alla guerra.

I rendimenti dei titoli del Tesoro, che erano in calo durante le sessioni asiatiche e londinesi, hanno trovato un forte sostegno nei dati migliori del previsto sulle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti e nell'indice Philly Fed, con i rendimenti a 10 anni che hanno chiuso in rialzo di 3,4 punti base.

Comportamento del mercato FX: dollaro USA vs. principali valute:

La maggior parte delle coppie di valute con il dollaro ha iniziato la giornata con cautela, tranne la coppia NZD/USD che ha avuto un forte calo a causa dei dati sul PIL più deboli del previsto, che hanno mostrato una contrazione più marcata in Nuova Zelanda.

Anche il rapporto negativo sull'occupazione in Australia ha pesato sul dollaro australiano, poiché i dati hanno suggerito la possibilità di un altro taglio dei tassi da parte della RBA prima della fine dell'anno. Il dollaro ha continuato a salire gradualmente durante la seconda metà della sessione asiatica, prima che le prese di profitto cancellassero alcuni guadagni all'apertura dei mercati di Londra.

La BOE ha mantenuto i tassi di interesse invariati come previsto, ma le aspettative accomodanti sono aumentate dopo che un numero maggiore di membri del MPC ha votato a favore di un allentamento e il governatore della BOE Bailey ha commentato la possibilità di ulteriori riduzioni dei costi di finanziamento. La sterlina ha subito una forte vendita dopo l'annuncio, insieme ad altre valute principali che hanno perso terreno rispetto al rafforzamento del dollaro USA.

Il rialzo del dollaro ha preso velocità dopo i dati positivi sulle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione e sull'indice Philly Fed, che hanno minimizzato le preoccupazioni sull'economia statunitense, e la valuta è riuscita a rimanere a galla, muovendosi prevalentemente laterale per il resto della sessione di New York.

Potenziali catalizzatori imminenti nel calendario economico

• Decisione sui tassi di interesse della BoJ alle 3:00 GMT
• Spesa con carta di credito in Nuova Zelanda per agosto 2025 alle 3:00 GMT
• PPI tedesco per agosto 2025 alle 6:00 GMT
• Vendite al dettaglio nel Regno Unito per agosto 2025 alle 6:00 GMT
• Indebitamento netto del settore pubblico del Regno Unito, escluse le banche, per agosto 2025 alle 6:00 GMT
• Fiducia delle imprese in Francia per settembre 2025 alle 6:45 GMT
• Vendite al dettaglio preliminaridel Canada per agosto 2025 alle 12:30 GMT

Un'altra importante banca centrale sta per annunciare la sua decisione politica prima che questa settimana intensa finisca! Sentiremo il governatore della BOJ Ueda e i suoi colleghi responsabili politici, dato che la banca centrale giapponese dovrebbe mantenere i tassi invariati, ma potrebbe accennare a un ulteriore inasprimento.

Dopo di che, il rapporto sulle vendite al dettaglio nel Regno Unito potrebbe dare una scossa alla sterlina, mentre i dati sulle vendite al dettaglio in Canada potrebbero anche sottolineare il tono relativamente accomodante della Banca del Canada.

Come sempre, tieni d'occhio gli sviluppi del commercio globale e le notizie geopolitiche che potrebbero influenzare il sentiment generale del mercato. Sii agile e non dimenticare di controllare il nostro calcolatore di correlazione Forex quando fai trading!