This article has been translated from English to Japanese.
水曜日の市場は慎重な動きとなった。投資家が米政府の史上最長となる閉鎖を終わらせる下院の採決を待つ中、経済指標発表再開への楽観論が株式と米国債を支えた一方、OPECの供給見直しで原油は急落し、ビットコインは前日の上昇分を吐き出した。
最新の取引セッションで見逃したかもしれない外国為替ニュースと経済動向をチェックしよう！
外国為替ニュースの見出しとデータ：
- OPECは第3四半期の世界石油市場の見通しを不足から過剰に転換し、非OPEC産油国の供給予測を1日当たり89万バレル上方修正した
- ホワイトハウスのハセット氏はFRB議長指名を受諾する意向を示し、12月の利下げ幅は25bpより50bpを支持すると述べた
- ホワイトハウスのリービット報道官は、政府機関閉鎖のため、10月の雇用統計とCPI報告は発表されない可能性が高いと述べた。
- カナダ銀行の概要によると、当局者は10月の利下げをカーニー予算の詳細が明らかになるまで延期することを検討していた
- ECBのシュナーベル氏は、ユーロ圏経済が回復するにつれて、インフレリスクは「若干」上方へ傾いていると見ている
- 2025年11月の日本ロイター短観指数：17.0（予測10.0、前回8.0）
- 2025年9月30日現在のオーストラリアの住宅ローン：4.7% q/q（2.9% q/q 予測、2.4% q/q 前回）
- 日本 工作機械受注 2025年10月：前年比16.8％（予想10.2％、前回9.9％）
- ドイツ 2025年10月 消費者物価指数（最終値）：前月比0.3％、前年比2.3％（いずれも予想通り）
- 米国MBA住宅ローン申請件数（2025年11月7日分）：0.6％（前回：-1.9％）
- カナダ 2025年9月 建築許可件数：前月比4.5％（予想：前月比1.2％；前回：前月比-1.2％）
- RBAのブラッド・ジョーンズ副総裁は、市場がマクロ経済リスクと地政学的リスクを過小評価している可能性があると警告した
- 日本の片山財務大臣は、政府が過度な通貨変動を高い緊急性をもって注視していると警告した
- 米連邦準備制度理事会（FRB）のウィリアムズ氏は、バランスシート戦略の次の段階は段階的な資産購入になる可能性が高いと述べた
- アトランタ連銀のボスティックは政策を「わずかに引き締め的」と評価し、現時点での金利据え置きを支持する
市場全体の価格動向：
TradingViewによる米ドル対主要通貨為替チャート重ね合わせ
水曜日の取引は概ね静かだった。トレーダーらは政府閉鎖終結に向けた下院投票を見据えてポジション調整を行ったが、米国取引時間中には目立った日中の値動きが見られた。
S&P500種は0.06%上昇し6,852.7で取引を終えた。同指数はアジア・ロンドン市場では横ばいで推移したが、米国朝方に小幅な変動が見られた。 ダウ工業株30種平均は連勝を4日間に伸ばし、投資家が優良株へ資金をシフトしたことで史上最高値を更新した。株式市場に直接的な好材料がなかったにもかかわらず小幅な上昇が見られたことは、政府再開後に経済指標の発表が再開されれば市場心理が改善すると見込んだトレーダーがポジション調整を行った可能性を示唆している。
WTI原油はアジア取引時間中に始まった下落が米国取引時間中に加速し、3.98％急落して58.4ドルとなった。 この下落は、OPECが発表した月次報告書と密接に関連していた。同報告書では、予想を上回る米国産油量に牽引され、 第3四半期の世界石油市場予測が不足から日量50万バレルの供給過剰に転じたことが示された。この弱気な供給見通しは、地政学的緊張や政府閉鎖のエネルギー市場への影響による下支え効果を覆い隠した。
金価格は1.68％上昇し4,195.8ドルと顕著な上昇を記録。貴金属の最大の上昇幅は米国午前中に現れた。 この上昇は、米国債利回りの低下と安全資産需要の再燃と相関しているように見えた。これは、ハセット国家経済会議委員長が市場が織り込んでいる25ベーシスポイント（bp）の利下げではなく、50bpの利下げを支持する公的発言を行ったことから、FRBの12月の政策決定に対する不確実性に関連している可能性がある。
ビットコインは乱高下のセッションとなった。ロンドン時間午前中に上昇して一時プラス圏に入ったが、米国取引時間中に急反落し、0.90％安の101,671.7ドルで引けた。反落の直接的な要因となる仮想通貨関連のニュースはなかったため、最近の急騰後の利益確定売りが発生したか、米国午後の広範なリスク回避姿勢に反応した可能性がある。
10年物米国債利回りは0.20%低下し4.1%前後となった。利回り低下は米国市場で加速した。この動きは、連邦準備制度理事会（FRB）が来月利下げ余地を持つとの見通しと相関しているようだ。特にホワイトハウス当局者が、政府機関閉鎖により10月の雇用統計と消費者物価指数（CPI）報告が発表されない可能性を示唆したことで、政策決定者が12月の会合に不完全なデータで臨むことになったためである。
外国為替市場の動向：米ドル対主要通貨：
TradingViewによる米ドル対主要通貨為替チャート重ね合わせ
水曜日の米ドル相場は主要通貨に対しまちまちの動きを見せたが、最終的には大半の通貨に対して下落で取引を終えた。これは米ドルが朝方に強含みで始まったものの、米国取引時間中に持続的な弱さに転じた日中のパターンを反映している。
アジア市場ではドルは小幅な変動を見せ、序盤は小幅な上昇で取引されたが、ロンドン市場開始前に下落に転じた。この時間帯に米国関連の大きな材料はなかったが、予想を上回る日本ロイター短観調査（17.0、予想10.0）がリスク選好を後押しした可能性がある。 片山財務相による過度な通貨変動への口頭介入警告が、この時間帯の円安要因となり、ドルへの資金流入を促した可能性がある。
ロンドン市場開始時、アジア市場終盤のドル安は一時的なものに留まり、ドルは反発。米国市場開始前までは小幅な値動きながら概ねプラス圏で推移した。 午前中に発表されたドイツのインフレデータ（前年比2.3％と予想通り）は新たな方向性をもたらさなかった。この時間帯のドル堅調さは、米政府閉鎖終結に向けた下院投票など米主要イベントを控えたポジション調整を反映しているようだ。
米国市場ではこの日最大の値動きが発生し、ドルは当初上昇幅を拡大したが、その後急反落し、ロンドン市場終了まで下落が続いた。 この下落転換は、正午頃に集中して予定されていた連邦準備制度理事会（FRB）メンバーの講演群と連動していたようだ。ケビン・ハセット国家経済会議（NEC）議長のコメントは特に注目に値し、FRB議長指名があれば受諾する意向を示したほか、市場予想の0.25％利下げではなく、12月に0.5％の利下げを支持する姿勢を表明した。市場が織り込んでいたよりもハト派的なこの姿勢がドルを圧迫したようだ。連邦準備制度理事会（FRB）のウィリアムズ理事による「十分な準備金を維持するため段階的に資産を購入する」との発言や、アトランタ連銀のボスティック総裁が政策を「わずかに引き締め的」と表現したことも同様だ。
ホワイトハウスのリービット報道官が10月の雇用統計と消費者物価指数（CPI）データの発表見送りを確認したことで、さらなる不透明感が加わった。このデータ不足により、FRBも市場も適切な政策経路を判断しづらくなっている。ロンドン市場終了後、ドルは小幅な反発を伴いほぼ横ばいで推移した。これは木曜日に発表予定のオーストラリア雇用統計と英国GDPを前にしたポジション調整を反映している可能性がある。
今後の経済カレンダーにおける潜在的な材料
- ニュージーランド 電子カード小売売上高（2025年10月分） 21:45 GMT
- ニュージーランド9月観光客到着者数（2025年） 午後9時45分（GMT）
- 日本 生産者物価指数伸び率 2025年10月分 23:50 GMT
- オーストラリア消費者インフレ期待（2025年11月分） 午前0時（GMT）
- 英国RICS住宅価格バランス（2025年10月分） 午前0時01分（GMT）
- オーストラリア雇用者数変化及び失業率（2025年10月） 午前0時30分（GMT）
- 英国GDP（2025年9月） 午前7時（GMT）
- 英国 2025年9月 工業生産・製造業生産高 午前7時（GMT）
- スイス生産者物価・輸入物価（2025年10月） 午前7時30分（GMT）
- ユーロ圏ECB経済速報 9:00 am GMT
- 英国労働生産性（2025年9月30日） 9:30 am GMT
- ユーロ圏 2025年9月 工業生産 10:00 am GMT
- ユーロ圏ECBブッフ講演 10:00 am GMT
- ユーロ圏ECBドナリー講演（10:30 am GMT）
- 英国 NIESR 月次GDPトラッカー（2025年10月分） 12:00 pm GMT
- ユーロ圏 ECB エルダーソン講演 13:00 GMT
木曜日の経済カレンダーは、通貨相場の大きな変動を引き起こす可能性のある2つの重要なデータ発表が焦点だ。 水曜日に発表された住宅ローンデータが予想外に堅調だったことから、豪州準備銀行（RBA）の引き締め政策が経済冷却に期待ほど効果を発揮していない可能性が示唆された。こうした状況下で、雇用成長の持続性が確認されれば、RBAが2026年まで政策金利を据え置くとの見方がさらに強まり、豪ドルを支える可能性がある。逆に、予想を下回る雇用統計は利下げ観測を再燃させ、通貨に圧力をかけるだろう。
英国の9月GDP統計もまた、市場が経済の勢い（あるいはその欠如）の兆候に敏感に反応する中、イングランド銀行（BOE）が独自の政策経路を模索する上で、もう一つの潜在的な高影響イベントとなる。GDP統計が軟調であれば、英国経済の軌道に対する懸念が強まり、ポンドに重しとなる可能性がある。一方で、堅調な数値はポンドに一時的な安堵感をもたらすかもしれない。
予定されているデータ以外にも、市場は米国政府の再開に関する新たな展開に極めて敏感だ。下院の投票結果や、遅延している経済報告（特に10月の雇用統計と消費者物価指数）の発表時期に関する明確化は、FRBの政策予想やドルのポジションに大きな影響を与えうる。
欧州時間中に予定されている複数のECB関係者による発言も、ユーロ圏の利上げ予想に影響を与える可能性がある。特にシュナーベル氏による水曜日のインフレ上昇リスクに関する発言を受けて注目される。最後に、米中貿易交渉に関する新たなニュースは、リスク選好や通貨市場にとって不確定要素であり続けるが、現時点で大きな進展は予定されていない。
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