This article has been translated from English to Japanese.

トレーダーたちは、米消費者物価指数（CPI）報告を控え、様子見姿勢で火曜日の取引を開始した。アジアの株式は米中関税合意の延長を受けて上昇した一方、欧州はドイツの景気指標の弱さから横ばいの展開となった。

インフレデータが予想通り発表されると、リスク許容度が急回復し、米株式は新たな高値を更新し、ドルは下落した。

直近の取引セッションで注目すべきニュースを以下にまとめました。

ヘッドライン：

  • 英国のBRC小売売上高モニター（7月）：1.8%（前年同月比）（予想：2.5%、前回：2.7%）
  • オーストラリアNAB企業景況感指数（7月）：7.0（予想：3.0、前回：5.0）
  • RBAの8月12日利回り決定：3.6%（予想：3.6%、前回：3.85%）
  • イギリス7月失業保険申請件数：-6.2K（予想：15.0K、前回：25.9K）
    • イギリス 6月の雇用者数変化：238.0千人（予想：65.0千人、前回：134.0千人）
    • 6月の英国の失業率：4.7%（予想：4.7%、前回：4.7%）
    • 6月のイギリス平均賃金（ボーナスを含む）：4.6%（3ヶ月/年）（予想：5.0%、前回：5.0%）
  • ドイツ ZEW経済景気指数（8月）：34.7（予想：45.0、前回：52.7）
  • ユーロ圏 ZEW経済景気指数（8月）：25.1（予想：30.0、前回：36.1）
  • 米国NFIB企業景況感指数（7月）：100.3（予想：98.7、前回：98.6）
  • カナダ 6月建設許可件数（前月比）：-9.0%（予想：0.7%、前回：12.0%）
  • 米国7月消費者物価指数（CPI）：0.2%（月次）（予想：0.2%、前回：0.3%）；コアインフレ率0.3%（月次）（予想：0.2%、前回：0.2%）
  • 米国7月消費者物価指数（CPI）年率：2.7%（予想：2.7%、前回：2.7%）；コアインフレ率3.1%（予想：3.0%、前回：2.9%）
  • ドイツの6月経常収支：186億ユーロ（予想：125億ユーロ、前回：96億ユーロ）
  • FOMCメンバーのバーキン氏は、必要に応じてFRBは政策を調整する可能性があると示唆したが、堅調な雇用と安定した消費を背景に、利下げは当面見送られる可能性が高い
  • FOMCメンバーのシュミット氏は、持続的なインフレと関税効果の限定性を理由に、当面は政策を適度に引き締めたまま維持すべきだと主張
  • 8月8日時点の米API原油在庫変化：150万バレル（前回は-420万バレル）
  • 労働統計局（BLS）長官候補のEJ・アントニ氏は、月次雇用報告の公表を一時停止する可能性を検討中

広範な市場動向：

Dollar Index, Gold, S&P 500, Oil, U.S. 10-yr Yield, Bitcoin Overlay

ドル指数、金、S&P 500、原油、米国10年物利回り、ビットコインのオーバーレイチャート（TradingView提供）

重要な米国のインフレ統計を控えて、市場は慎重な楽観論を呈し、米中貿易摩擦の休戦延長を受けてアジアの株式は上昇、日本の日経平均株価は過去最高値を更新した。欧州の株式は、ドイツの ZEW 景気期待指数が 52.7 から 34.7 に急落したことを投資家が消化し、Stoxx 600 は 0.21% の上昇にとどまったが、ドイツの DAX は 0.23% 下落した。

米国のインフレ報告は、月次 CPI が 0.2% の上昇と予想通りだったことから、9 月の利下げ予想を固め、幅広いリスクオンラリーを引き起こした。米国指数は、S&P 500が 1.1% 上昇して 6,445、ナスダックが 1.4% 上昇し、小型株はラッセル 2000 が 3% 急騰するなど、過去最高値を更新した。国債利回りは一時的に低下したものの、10年物利回りは4.29%で落ち着き、コアCPIの過熱感とFRBの緩和姿勢に関する矛盾したシグナルを反映したものと見られる。

金は、ドル安にもかかわらず 3,347 ドルまで小幅下落し、WTI 原油は、金曜日に予定されているウクライナに関するトランプ大統領とプーチン大統領の首脳会談を控えて 1.4% 下落し、63.08 ドルとなった。ビットコインは、リスク選好の高まりを受けて 120,000 ドルを突破し、目覚ましい強さを示したが、その後、暗号通貨の熱狂が市場全体の反発と一致し、119,800 ドル付近で安定した。

為替市場動向：米ドル対主要通貨：

Overlay of USD vs. Majors

TradingViewによる米ドル対主要通貨チャート重ね合わせ

トレーダーは、米中貿易摩擦の休戦延長とFRBの政策不透明感を踏まえ、アジアの取引時間中はドルは堅調な動きを維持した。一方、RBAが0.25%の利下げで政策金利を3.60%に据え置くと予想されていたため、その影響は限定的だった。欧州時間には、ドイツの ZEW 経済信頼感指数が 52.7 から 34.7 に急落し、英国の雇用統計は失業率が予想通り 4.7% で横ばいとなったことから、ドルは小幅な支援を受けた。

しかし、米国市場が開場すると、CPI 報告が予想通り 0.2% の上昇となり、9 月の利下げ予想が後押しされ、ドルの落ち着きは一挙に失われました。トレーダーたちが FRB の金融緩和の可能性を 90% 近くまで再評価すると、ドルは急落し、トランプ大統領の労働統計局（BLS）長官候補である E.J. アントニ氏が月次雇用統計の発表停止を提案し、データの透明性に対する懸念が高まったことで、売りが加速しました。

ロンドン市場では、利益確定売りが発生し、ドルは一部回復しましたが、そのダメージは甚大でした。セッション終了時には、ドルは主要通貨に対して広く下落し、DXY 指数は一時、心理的な水準である 104.00 を下回る勢いを示しましたが、104.00 付近で取引を終えました。この通貨安は、FRB が、若干の上昇にとどまるコアインフレよりも、労働市場の懸念を優先すると見る見方が強まっていることを反映しています。

経済カレンダーにおける今後の潜在的な要因

  • ドイツの7月消費者物価指数（最終値） 午前6時（GMT）
  • ドイツの卸売物価指数（月次）7月分（GMT午前6時）
  • 日本7月機械受注前年比（GSI） 6:00 am GMT
  • 米国MBA住宅ローン申請件数（8月8日）午前11時（GMT）
  • 米国連邦準備制度理事会（FRB）バーキン理事の講演（11:30 GMT）
  • 米国EIA原油在庫変化（8月8日） 午後2時30分（GMT）
  • 米国連邦準備制度理事会（FRB）グールズビー氏講演（GMT午後5時）
  • カナダ銀行（BoC）の審議要旨（GMT午後5時30分）
  • 米国連邦準備制度理事会（FRB）ボスティック氏講演（GMT午後5時30分）
  • イギリス RICS 7月住宅価格バランス 23時01分（GMT）
  • オーストラリアの7月労働市場データ（GMT午前1時30分）

今日は、FX ニュースイベントトレーダーにとっては比較的静かな一日となり、ロンドンセッションでは、ドイツの最終的なインフレ率と卸売物価データが欧州通貨の動きを左右するだろう。

米国では、住宅ローンと石油在庫のデータ、さらに FRB および BOC 当局者の発言が、政策予想と USD および CAD の動きのトーンを決定するだろう。

いつものように、市場全体のセンチメントに影響を与える可能性のある世界的な貿易動向や地政学的なニュースの見出しにも注意して。機敏な対応を心がけ、取引を行う際には、当社の外国為替相関計算機もぜひご利用ください。