Analisi giornaliera dei mercati - 12 agosto 2025

Martedì i trader hanno iniziato la giornata in modalità attendista in vista del rapporto sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) negli Stati Uniti, con i mercati azionari asiatici in rialzo grazie alla proroga della tregua sui dazi tra Stati Uniti e Cina e quelli europei in stallo a causa del sentiment debole in Germania.

Quando i dati sull'inflazione sono arrivati in linea con le previsioni, la propensione al rischio è tornata a salire, spingendo le azioni statunitensi a nuovi massimi e il dollaro al ribasso.

Ecco le notizie principali che potresti esserti perso nelle ultime sessioni di trading!

Titoli:

• Monitoraggio delle vendite al dettaglio BRC nel Regno Unito per luglio: 1,8% su base annua (previsione 2,5%; dato precedente 2,7%)
• Fiducia delle imprese australiane NAB per luglio: 7,0 (previsione 3,0; dato precedente 5,0)
• Decisione sui tassi d'interesse della RBA per il 12 agosto: 3,6% (previsione 3,6%; precedente 3,85%)
• Variazione del numero di richiedenti sussidi di disoccupazione nel Regno Unito a luglio: -6,2K (previsione 15,0K; dato precedente 25,9K)
  • Variazione dell'occupazione nel Regno Unito a giugno: 238.000 (previsione: 65.000; dato precedente: 134.000)
  • Tasso di disoccupazione nel Regno Unito a giugno: 4,7% (previsione: 4,7%; dato precedente: 4,7%)
  • Guadagni medi nel Regno Unito, inclusi i bonus, per giugno: 4,6% su base trimestrale (previsione: 5,0%; dato precedente: 5,0%)
• IndiceZEW sul clima economicoin Germania per agosto: 34,7 (previsione: 45,0; dato precedente: 52,7)
• IndiceZEW sulla fiducia economicanell'area euro per agosto: 25,1 (previsione: 30,0; dato precedente: 36,1)
• Indice NFIB sull'ottimismo delle imprese statunitensi per luglio: 100,3 (previsione 98,7; dato precedente 98,6)
• Permessi di costruzione in Canada su base mensile per giugno: -9,0% (previsione: 0,7%; dato precedente: 12,0%)
• IPC USA per luglio: 0,2% m/m (previsione: 0,2%; dato precedente: 0,3%); inflazione core allo 0,3% m/m (previsione: 0,2%; dato precedente: 0,2%)
• IPC annuale degli Stati Uniti per luglio: 2,7% su base annua (previsione: 2,7%; dato precedente: 2,7%); inflazione core al 3,1% su base annua (previsione: 3,0%; dato precedente: 2,9%)
• Conto corrente tedesco di giugno: 18,6 miliardi (previsione: 12,5 miliardi; dato precedente: 9,6 miliardi)
• Il membro del FOMC Barkin dice che la Fed potrebbe cambiare rotta se necessario, ma l'occupazione forte e la spesa stabile fanno pensare che i tagli dei tassi non arriveranno presto
• Il membro del FOMC Schmid è favorevole a mantenere una politica monetaria moderatamente restrittiva per ora, citando l'inflazione persistente e gli effetti limitati dei dazi
• Variazione delle scorte di petrolio greggio API negli Stati Uniti per l'8 agosto: 1,5 milioni (-4,2 milioni precedente)
• Il candidato alla carica di commissario del BLS, EJ Antoni, sta valutando la possibilità di sospendere il rapporto mensile sull'occupazione

Andamento generale dei prezzi di mercato:

Indice del dollaro, oro, S&P 500, petrolio, rendimento dei titoli decennali statunitensi, Bitcoin Grafico sovrapposto di TradingView

I mercati hanno mostrato un cauto ottimismo in vista dei dati chiave sull'inflazione negli Stati Uniti, con le azioni asiatiche in rialzo grazie alla proroga della tregua sui dazi tra Stati Uniti e Cina che ha spinto il Nikkei giapponese a livelli record. Le azioni europee hanno registrato andamenti contrastanti, con gli investitori che hanno digerito il debole indice ZEW tedesco, sceso da 52,7 a 34,7, anche se lo Stoxx 600 è riuscito a guadagnare lo 0,21%, mentre il DAX tedesco ha perso lo 0,23%.

Il rapporto sull'inflazione dello Zio Sam ha scatenato un ampio rally del rischio, poiché l'aumento mensile dell'IPC dello 0,2% ha soddisfatto le aspettative, consolidando le previsioni di un taglio dei tassi a settembre. Gli indici statunitensi hanno raggiunto nuovi record con l'S&P 500 che è balzato dell'1,1% a 6.445 e il Nasdaq che è salito dell'1,4%, mentre le small cap hanno sovraperformato con il Russell 2000 che è salito del 3%. I rendimenti dei titoli del Tesoro sono inizialmente scesi prima che il rendimento a 10 anni si attestasse al 4,29%, riflettendo probabilmente i segnali contrastanti sul CPI core elevato e sul percorso di allentamento della Fed.

L'oro ha registrato un leggero calo a 3.347 dollari nonostante la debolezza del dollaro, mentre il greggio WTI è sceso dell'1,4% a 63,08 dollari in vista del vertice di venerdì tra Trump e Putin sull'Ucraina. Il bitcoin ha mostrato una notevole forza, superando i 120.000 dollari grazie al miglioramento della propensione al rischio, anche se in seguito si è consolidato vicino a 119.800 dollari, in linea con il rally del mercato più ampio.

Comportamento del mercato FX: dollaro USA vs. principali valute:

Grafico USD vs. principali valute sovrapposto da TradingView

Il dollaro ha mantenuto un tono stabile durante la sessione asiatica, mentre i trader valutavano l'incertezza sulla politica della Fed rispetto alla proroga della tregua sui dazi tra Stati Uniti e Cina, mentre il previsto taglio di 25 punti base del tasso da parte della RBA al 3,60% ha avuto effetti limitati. Il biglietto verde ha trovato un modesto sostegno durante la sessione europea, quando l'indice ZEW sulla fiducia economica tedesca è sceso da 52,7 a 34,7, mentre i dati sull'occupazione nel Regno Unito sono stati contrastanti, con il tasso di disoccupazione che si è attestato al 4,7%, in linea con le aspettative.

La calma della valuta è svanita all'apertura dei mercati statunitensi, quando il rapporto sull'IPC è risultato perfettamente in linea con le previsioni, mostrando un aumento mensile dello 0,2% che ha rafforzato le aspettative di un taglio dei tassi a settembre. Il dollaro è crollato bruscamente quando gli operatori hanno rivalutato le probabilità di un allentamento della Fed a quasi il 90%, con le vendite che hanno accelerato quando il candidato di Trump alla guida del BLS, EJ Antoni, ha suggerito di sospendere i rapporti mensili sull'occupazione, sollevando preoccupazioni sulla trasparenza dei dati.

Il dollaro ha registrato una parziale ripresa alla chiusura di Londra grazie alle prese di profitto, ma il danno era ormai fatto. Alla fine della sessione, il dollaro ha chiuso in ribasso rispetto alle principali valute, con l'indice DXY che si è attestato intorno a 104,00 dopo aver minacciato brevemente di rompere al ribasso quel livello psicologico. La debolezza della valuta ha riflettuto la crescente convinzione che la Fed darà la priorità alle preoccupazioni sul mercato del lavoro rispetto all'inflazione core leggermente elevata.

Potenziali catalizzatori imminenti nel calendario economico

• Tasso di inflazione definitivo della Germania per luglio alle 6:00 GMT
• Prezzi all'ingrosso in Germania m/m per luglio alle 6:00 GMT
• Ordini di macchine utensili in Giappone su base annua per luglio alle 6:00 GMT
• Richieste di mutui MBA negli Stati Uniti per l'8 agosto alle 11:00 GMT
• Discorso di Barkin della Fed USA alle 11:30 GMT
• Variazione delle scorte di petrolio greggio EIA USA per l'8 agosto alle 14:30 GMT
• Discorso di Goolsbee della Fed USA alle 17:00 GMT
• Sintesi delle deliberazioni della Banca del Canada alle 17:30 GMT
• Discorso di Bostic della Fed statunitense alle 17:30 GMT
• Indice RICS dei prezzi delle case nel Regno Unito per luglio alle 23:01 GMT
• Dati sul mercato del lavoro australiano per luglio alle 1:30 GMT

È una giornata relativamente tranquilla per chi fa trading sulle notizie di valuta estera, con i dati finali sull'inflazione e sui prezzi all'ingrosso in Germania che potrebbero influenzare le valute europee durante la sessione di Londra.

Negli Stati Uniti, i dati sui mutui e sulle scorte di petrolio, insieme ai commenti dei funzionari della Fed e della BoC, potrebbero dare il tono alle aspettative di politica monetaria e ai movimenti del USD e del CAD.

Come sempre, tieni d'occhio gli sviluppi del commercio globale e le notizie geopolitiche che potrebbero influenzare il sentiment generale del mercato. Sii agile e non dimenticare di dare un'occhiata al nostro Calcolatore di correlazione Forex prima di fare qualsiasi operazione!