This article has been translated from English to Japanese.

火曜日の市場は乱高下しました。米国の CPI は予想通りとなり、株式は一時的に上昇しましたが、トレーダーたちが FRB の利下げ予想を後退させたことから、ドルが注目されました。

一方、インフレ懸念と関税の不透明感がリスク選好を抑制した。欧州の株式は全面安で取引を終えたが、ナスダックは小幅な上昇となり、過去最高値を更新した。

直近の取引セッションで注目すべきニュースを以下にまとめました！

ヘッドライン:

  • オーストラリア・ウェストパック消費者信頼感指数（7月）：0.6%（前月比）93.1（予想：93.0、前回：92.6）
  • Nvidia、米国の規制を覆し、中国向け主要 AI チップの販売を再開
  • 中国経済指標の発表
    • 中国6月30日時点のGDP：1.1%（前期比）（予想：1.1%（前期比）、前回：1.2%（前期比））；5.2%（前年同期比）（予想：5.3%（前年同期比）、前回：5.4%（前年同期比））
    • 6月の中国の失業率：5.0%（5.1%の予想、前回は5.0%）
    • 6月の中国の工業生産：前年比6.8%（前年比5.5%の予想、前年比5.8%の前回）
    • 6月の中国の小売売上高：4.8%（前年比）（6.1%の予想、6.4%の前回）
    • 6月の中国の固定資産投資（累計）：前年比2.8%（前年比4.5%の予想、前年比3.7%）
    • 6月30日時点の中国の工業生産能力利用率：74.0%（予想：74.4%、前回：74.1%）
  • ドイツの7月ZEW経済景気指数：52.7（予想：49.1、前回：47.5）
  • ユーロ圏7月ZEW経済景気指数：36.1（予想：30.0、前回：35.3）
  • ユーロ圏の5月の工業生産：1.7%（前月比）（予想：0.8%（前月比）、前回：-2.4%（前月比））、3.7%（前年比）（予想：1.0%（前年比）、前回：0.8%（前年比））
  • BOE のマン委員は、インフレ率は目標の 2% を上回っており、「依然として課題」であると述べた。
  • 6月の米国消費者物価指数（CPI）：前年比2.7%（前年比2.6%の予想、前回は2.4%）; 前月比0.3%（前月比0.3%の予想、前回は0.1%）
    • コアCPIは0.2%（月次）（0.2%（月次）の予想、0.1%（月次）の前回）
  • カナダ6月の消費者物価指数（CPI）：前年比1.9%（前年比1.5%の予想、前年比1.7%の前回）、前月比0.1%（前月比-0.3%の予想、前月比0.6%の前回）
  • カナダ 5月製造業売上高（最終値）：-0.9%（前月比）（-1.3% 予想；-2.8% 前回）
  • 米国ニューヨーク州製造業景気指数（7月）：5.5（予想：-13.0、前回：-16.0）
  • トランプ米大統領、インドネシアとの貿易協定を発表、19% の関税を含む
  • FOMC のコリンズ委員は、堅調な経済状況により、FRB は今後のデータを評価する時間的余裕があると述べた
  • 米国、ブラジルがボルソナロ前大統領を起訴したことを受け、ブラジルの「不公正な」貿易慣行に関する調査を開始

市場全体の価格動向：

Dollar Index, Gold, S&P 500, Oil, U.S. 10-yr Yield, Bitcoin Overlay

ドル指数、金、S&P 500、原油、米国 10 年物利回り、ビットコインTradingView によるオーバーレイチャート

火曜日は、インフレ不安と関税交渉がリスクテイクを抑制し、リスク資産にとって厳しい一日となった。 欧州株は全面安。Stoxx 600 は 0.37% 下落、ドイツの DAX は 0.42% 下落、フランスの CAC 40 は 0.54% 下落した。FTSE 100 は住宅建設株と小売株に押され、0.66% 下落と最も大きな下落幅となった。

米国では、株価はまちまちの動きとなった。CPI は予想通り発表され、株価は一時的に上昇した。ナスダックは、中国へのチップ販売を再開した Nvidia が 4% 上昇したことを受け、0.18% 上昇し、20,677.80 の最高値を更新した。しかし、S&P 500は 0.40% 下落し、6,300 を下回って取引を終え、ダウは銀行の決算が金融株に重くのしかかり、0.98% の大幅な下落となった。

金は0.65% 下落して 3,325 ドルとなり、ドル高を受けて 3,350 ドルという上限から後退した。トレーダーたちが FRB の利下げ期待を後退させたことから、10 年物国債利回りは4.49% に上昇し、1 ヶ月以上ぶりの高水準となった。WTI 原油は66.52 ドルまで下落し、トランプ大統領がロシアとの和平交渉の期限を 50 日間に設定したことによる圧力を依然として受けている。ビットコインも打撃を受け、月曜日に過去最高値を更新した後、117,600 ドルまで下落した。

為替市場動向：米ドル対主要通貨：

Overlay of USD vs. Majors

TradingViewによる米ドル対主要通貨チャート重ね合わせ

火曜日のドルは、米国 CPI 報告を控えてトレーダーが慎重な姿勢を維持したため、アジアの取引時間中は低調な動きでスタートした。中国の経済指標が好悪まちまちだったことも、ドル安の要因となった。第 2 四半期の GDP は予想を上回る 1.1% 増となったが、6 月の小売売上高は低調で、世界経済の成長に対する新たな懸念が浮上し、ドルは序盤から圧力を受けた。

ドイツの ZEW 景気期待指数が 52.7 に急上昇し、ユーロ圏全体の指数も予想を上回ったことから、欧州ではドル売りが高まった。しかし、米国市場（テニストーナメントではなく、取引セッション）の開始時に、CPI データが予想通りだったことから、ドルは急反転した。コアインフレ率も前月比0.2%上昇にとどまり、関税が価格を押し上げていないことを示唆した。これにより、9月のFRB利下げ予想が後退し、ドルは安値から急反発した。

北隣のカナダでは、CPI が予想通りの 1.9% となり、USD/CAD に大きな影響はなかった。市場を動かしたのは、19% の関税合意を含むインドネシアとの貿易協定の構想をトランプ大統領が発表したことだった。トレーダーは貿易交渉の進展を歓迎し、ドルは反発した。トランプ大統領の 3 ポイントの FRB 金利引き下げ要求は、トレーダーにはほとんど無視された。取引終了時には、ドルは先ほどの損失をすべて取り戻し、ほとんどの G10 通貨に対して上昇し、7 営業日連続の上昇となった。

経済カレンダーにおける今後の潜在的な要因

  • イギリス6月小売物価指数（RPI） 午前6時（GMT）
  • イギリス6月消費者物価指数（CPI）成長率（GMT午前6時）
  • ユーロ圏5月貿易収支（GMT午前9時）
  • カナダ6月住宅着工件数（GMT午後12時15分）
  • 米国6月生産者物価指数（PPI） 12:30 GMT
  • 米国6月の工業生産（GMT午後1時15分）
  • 米国6月の製造業生産高（GMT午後1時15分）
  • 米国6月設備稼働率（GMT午後1時15分）
  • 米国連邦準備制度理事会（FRB）バー議長講演 午後2時（GMT）
  • 米国エネルギー情報局（EIA）の7月11日時点の原油在庫変化（GMT午後2時30分）
  • 米連邦準備制度理事会（FRB）ベージュブック 午後6時（GMT）
  • 米連邦準備制度理事会（FRB）ウィリアムズ氏講演（GMT午後10時30分）
  • ニュージーランドの6月食品価格指数（GMT午後10時45分）
  • 日本6月の貿易収支（GMT午後11時50分）

今日の英国のインフレデータは、GBP の初期変動を左右するだろう。一方、米国の PPI 報告は、USD ペアにとって今日のメインイベントとなるだろう。

さらに、FRBのバー氏（午後2時）とウィリアムズ氏（午後10時30分）の講演、およびベージュブック報告（午後6時）は、今後の利下げに関するトーン次第で、ドルの動きを拡大または逆転させる可能性がある。

いつものように、機敏に対応し、取引を行う際には、当社の外国為替相関計算機を確認することを忘れないでください。