スポットイーサETFとは？

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米国で最近、スポットイーサ（ETH）上場投資信託（ETF）が承認され、発売されたことは、暗号通貨投資の分野において重要なマイルストーンとなった。

2024年7月23日、8つの異なる発行者による9つのスポットイーサETFが米国証券取引委員会（SEC）の承認を受け、取引が開始された。その多くは、今年1月にスポットビットコインETFがデビューした際の関係者であった。

これらの金融商品は、イーサリアムのブロックチェーンのネイティブ暗号通貨であるイーサの価格に、従来の証券口座を通じて直接投資できる機会を投資家に提供する。

しかし、これらのETFとは一体何なのか、また、どのように機能するのか？

このレッスンでは、スポットイーサETFの謎を解き明かし、そのメリットやリスク、スポットイーサETFがあなたのポートフォリオに適しているかどうかを知るために必要なすべてのことについて探求する。さあ、始めよう！

📖 イーサ（ETH）とは？

イーサ（ETH）は、イーサリアム・ブロックチェーン・ネットワークのネイティブ暗号通貨である。ヴィタリック・ブテリンによって開発され、2015年に開始されたイーサは、デジタル通貨とイーサリアム・エコシステムを動かす燃料の両方の役割を果たしている。

従来の通貨とは異なり、イーサはイーサリアム・プラットフォーム上でスマートコントラクトや分散型アプリケーション（dApps）を可能にするように設計されており、単なる交換手段以上の役割を果たす。

時価総額で第2位の暗号通貨 であるイーサは、より広範なブロックチェーンおよび分散型金融（DeFi）の分野において重要な役割を果たしている。イーサは、Ethereumネットワーク上の取引手数料（ガス）の支払い、スマートコントラクトの実行、価値の保存手段として使用される。

2022年にイーサリアムがプルーフ・オブ・ステーク（PoS）合意メカニズムに移行したことにより、ステーキングを通じてイーサもネットワークのセキュリティと運用に不可欠なものとなった。

この多用途性とイーサリアムの周りに構築された広大なエコシステムにより、イーサは暗号通貨の世界の要となり、DeFi、NFT（非代替トークン）、およびその他のさまざまなブロックチェーンアプリケーションなどの分野におけるイノベーションを推進している。

イーサとイーサリアムについてもっと知りたい方は、私の「イーサリアム入門」をチェックしてほしい。

🤔 現物イーサ（ETH）ETFとは何だろうか？

スポットイーサETFは、イーサの現在の市場価格に追随する投資ファンドである。

将来の日付でイーサを売買する契約から価値を導き出す先物ベースのETFとは異なり、現物ETFは実際の暗号通貨を準備金として保有している。

つまり、現物イーサETFの価値は、市場におけるイーサの価格変動を直接反映している。

💡 ETFって何？

上場投資信託（ETF）は、個別株式と同様に証券取引所で取引される投資信託の一種である。

通常、ETFは株式、債券、商品などの資産を保有しており、投資家はファンドの株式を購入することができる。これにより、各株式がファンドの保有資産すべてに対する小口所有権を表すため、分散投資が可能となる

スポットイーサETFは、イーサを直接保有する特定の種類のETFである。

スポットイーサETFの株式を購入することで、実際の暗号通貨を購入、保管、管理することなく、ビットコインの価格変動に投資することができる。

このETFの価値はイーサの現在の市場価格に連動しており、従来の株式市場を通じてビットコインに投資する簡単な方法を提供している。

これにより、イーサへの投資がより身近で便利になり、特に暗号通貨の取り扱いに慣れていない人にとっては特にそうである。

🤯 イーサETFとETP：違いは何？

金融メディアでは、「イーサETP」や「イーサETF」という用語を目にする機会があるだろう。スポットイーサETFについて詳しく説明する前に、いくつかの混乱を解消しておこう。

両方の用語が使用されているが、厳密に言えば、正しい用語は「イーサ ETP」である。

ETFとETPの違いは何だろうか？

ETP（Exchange-TradedProduct）は、株式市場で株式のように売買できる投資商品の総称である。
ETFは、株式や債券などの投資グループを追跡し、リスクを軽減するETPの特定のタイプである。

重要なのは、2024年1月にSECが承認した新しいビットコイン投資は、イーサという1つの資産のみを追跡しているということだ。

つまり、正確にはイーサETPと呼ぶべきであり、ETFではないのだ！

イーサETFは複数の資産を保有するが、イーサETPはイーサのみを保有する。

残念ながら、ほとんどの人は、実際には「イーサ ETP」であるにもかかわらず、引き続き「イーサ ETF」という用語を使用している。人受けを狙う私は、それも使用するつもりだ。

しかし、少なくとも今なら何が何だか分かっていただけたはずだ！専門的に説明すると、イーサ ETP の方がより正確な用語だ！

⚙️ イーサスポットETFはどのように機能するのか？

スポットイーサETFは、従来のETFと同様に機能する。

スポットイーサETFの株式を購入すると、実質的にはそのファンドが保有するイーサの持ち分を購入することになる。

ETFプロバイダーは、イーサの購入や安全な保管など、ファンドの資産管理に責任を負う。

スポットイーサETF取引の例：

スポットイーサETFを通じてイーサ（ETH）に投資すると仮定しよう。取引の仕組みの例を以下に示す。

ETFの詳細

ETF名：Ether ETF (ETHTR)
取引所：NYSE Arca
純資産価値（NAV）：1株あたり25.00ドル
経費率：年間0.95

スポットイーサETFの純資産価値は、ファンドが保有するイーサの現在の市場価値を反映している。これにより、投資家はイーサ自体の価格と比較した投資パフォーマンスを追跡することができる。例えば、ETFが2億5000万ドル相当のイーサを保有し、1000万株の発行済み株式がある場合、1株当たりの純資産価値は25.00ドルとなる。

取引例

株数：100株
取引価格：1株あたり25.50ドル（純資産価値を若干上回る）
投資総額：2,550ドル

次に起こること：

あなたは現在、Ether ETF（ETHTR）の100株を所有しており、これにより、ETHの価格変動の影響を受けることになる。

シナリオ1：ETH価格が上昇

新しいETH価格：1,500ドル（前日比10%増）
新しい純資産価値：1株あたり27.50ドル（前日比10%増）
あなたの投資：あなたの100株は現在、2,750ドルの価値がある（当初の投資額から200ドル増）。

シナリオ2：ETH価格が下落

新しいETH価格：1,350ドル（前日比10%減）
新しい純資産価値：1株あたり22.50ドル（前日比10%減）
投資額：100株の価値は現在2,250ドル（当初の投資額から300ドル減）

これは単純化された例であり、実際の取引は市場の状況、手数料、その他の要因によって異なる場合があることに注意。

いいね！スポットイーサETFのメリットは何ですか？

スポットイーサETFは、他の投資方法と比較して、いくつかの利点がある。

アクセス性：通常の証券口座を通じてスポットイーサETFの株式を簡単に売買できるため、暗号通貨取引所やウォレットは不要である。
規制：スポットイーサETFは金融当局の規制下にあるため、規制のない暗号通貨市場と比較して、投資家はより大きな保護と透明性を得ることができる。
分散：投資家は、保有資産を分散し、成長するイーサリアムのエコシステムに投資するために、スポットイーサETFをポートフォリオに組み入れることができる。
使いやすさ：スポットイーサETFはイーサへの投資プロセスを簡素化し、より幅広い投資家がアクセスできるようにする。

⚠️ スポットイーサETFのリスクとは？

スポットイーサETFには多くの利点があるが、投資家は以下の要因も考慮すべきである。

ボラティリティ：暗号通貨市場はボラティリティが高いことで知られており、イーサの価格も大きく変動する可能性がある。投資に際しては、価格変動に備え、自身のリスク許容度を考慮すべきである。
手数料：イーサスポットETFには管理手数料がかかるが、その料率はプロバイダーによって異なる。特定のETFへの投資の全体的なコストを評価する際には、これらの手数料を考慮する必要がある。
セキュリティ：ETFプロバイダーはイーサ保有のセキュリティ対策を行っているが、ハッキングや盗難のリスクは常にある。投資を行う前に、各プロバイダーのセキュリティ対策を調査すべきである。

🖱️ スポットイーサETFへの投資方法

ETFに投資したいですか？まず、投資口座を開設する必要がある。これは単独または共同の証券口座、あるいはIRAでも可能だ。株式や投資信託と同じように使える。

まずは、ETF投資を始めるための基本的なステップを簡単に説明しよう。

証券会社を選ぶ：まだ証券会社をお持ちでない場合は、現物株やETFを取り扱っている評判の良い証券会社に口座を開設する。
口座に入金する：証券口座にお金を振り込む。
利用可能なETFを調査する：さまざまなスポットイーサETFを調べ、手数料、追跡精度、取引量などを比較する。
注文：証券会社の取引プラットフォームを使用して、選択したETFの買い注文を行う。
ポジションを監視する：ポジションのパフォーマンスとイーサリアムの価格との比較を追跡する。

🏢 スポットイーサETFの例にはどのようなものがあるか？

最近、いくつかのスポットイーサETFが立ち上げられ、投資家は規制された金融商品を通じてETHの価格変動にさらされるためのさまざまなオプションが提供されている。

以下が利用可能なものだ：

ティッカー	ETF名
ETHA	iシェアーズ・イーサリアム・トラスト
FETH	フィデリティ・イーサリアム・ファンド
CETH	21Shares Core Ethereum ETF
ETHW	Bitwise Ethereum ETF
ETHV	VanEckのイーサリアムETF
EZET	フランクリン・イーサリアムETF
QETH	インベスコ・ギャラクシー・イーサリアムETF
ETHE	グレイスケール・イーサリアム・トラスト
ETH	グレイスケール・イーサリアム・ミニ・トラスト

🔮 スポットイーサETFの将来性は？

スポットイーサETFの発売により、機関投資家や個人投資家のイーサリアム市場への参加が増加すると見込まれている。

現在、スポットイーサETFは米国で利用可能となっているが、他の国々でも同様の商品の立ち上げに対する関心が高まっている。より多くの投資家がこうした便利な投資手段を利用できるようになれば、流動性の向上につながり、イーサリアムが資産クラスとしてさらに正当化される可能性がある。

規制の枠組みが進化し、投資家の需要が高まるにつれ、スポットイーサETFが世界中のより多くの市場で利用可能になることが期待できる。

スポットイーサETFの将来における興味深い可能性のひとつは、 分散型金融（DeFi）エコシステムとの統合である。

例えば、ETFをDeFiローンの担保として使用したり、分散型取引所に流動性を提供したり、あるいはETFとDeFiの双方のユニークな能力を活用したまったく新しい金融商品を開発することなどが考えられる。

全体として、スポットイーサETFの未来には大きな可能性がある。テクノロジーが成熟し、投資家の需要が拡大し続けるにつれ、これらの商品は暗号通貨投資の分野でますます重要な役割を果たすようになるはずだ。

💥 イーサスポットETF市場はどれほど大きくなる可能性があるだろうか？

イーサに対する投資家の関心が引き続き高まれば、現物イーサETFの市場は大幅に拡大する可能性がある。最初の取引日には10億ドル以上の取引高があり、当初から強い関心が示された。

現物ビットコインETFは、非常に成功を収めており、相当な資産を集めている。現物イーサETFが同様の軌跡をたどるのであれば、将来的に相当な投資を集める可能性もある。

とはいえ、イーサリアムの市場規模と流動性はビットコインよりもまだ小さいため、イーサリアムETFの成長の潜在性はビットコインETFと比較すると限定的になる可能性がある。

デジタル資産に特化した金融サービスおよび投資運用会社Galaxy Digitalは、イーサETFへの純流入額はビットコインETFへの流入額の20～50%で、10億ドル/月になると予測している。

イーサの現物ETF市場がどれほどの規模になるかを断定的に述べるには時期尚早だが、初期の取引量とアナリストの予測は、大きな成長の可能性を示唆している。

📋 イーサスポットETFの要点は？

スポットイーサETFは、イーサリアム市場へのエクスポージャーを求める投資家にとって大きな前進となる。

規制されたアクセス可能なイーサへの投資方法を提供することで、これらのETFは、成長を続ける分散型金融（「DeFi」）とブロックチェーン技術へのアクセスを民主化する態勢を整えている。

複数の種類のスポット暗号ETFが承認されたことは、暗号ETFが今後さらに受け入れられ、普及していく可能性を示している。

しかし、どのような投資においても、ご自身で調査（「DYOR」）を行い、リスクを理解した上で、決定することが重要である。