This article has been translated from English to German.

Die kürzlich erfolgte Genehmigung und Einführung von börsengehandelten Spot-Ether-Fonds (ETH) in den Vereinigten Staaten stellt einen bedeutenden Meilenstein in der Investitionslandschaft für Kryptowährungen dar.

Am 23. Juli 2024 erhielten neun Spot-Ether-ETFs von acht verschiedenen Emittenten die Genehmigung der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (SEC) und nahmen den Handel auf. Viele von ihnen waren bereits beim Debüt der Spot-Bitcoin-ETFs Anfang des Jahres im Januar dabei.

Diese Finanzprodukte bieten Anlegern über traditionelle Maklerkonten ein direktes Engagement in den Preis von Ether, der nativen Kryptowährung der Ethereum-Blockchain.

Aber was genau sind diese ETFs und wie funktionieren sie?

In dieser Lektion werden wir die Geheimnisse von Spot-Ether-ETFs lüften und ihre Vorteile, Risiken und alles, was du wissen musst, um herauszufinden, ob Spot-Ether-ETFs das Richtige für dein Portfolio sind, erkunden. Los geht's!

📖 Was ist Ether (ETH)?

Ether (ETH ) ist die native Kryptowährung des Ethereum-Blockchain-Netzwerks.Ether wurde von Vitalik Buterin entwickelt und 2015 eingeführt. Es dient sowohl als digitale Währung als auch als Treibstoff für das Ethereum-Ökosystem.

Im Gegensatz zu herkömmlichen Währungen ist Ether so konzipiert, dass er Smart Contracts und dezentrale Anwendungen (dApps) auf der Ethereum-Plattform ermöglicht, wodurch er mehr als nur ein Tauschmittel ist.

Als zweitgrößte Kryptowährungnach Marktkapitalisierung spielt Ether eine entscheidende Rolle in der breiteren Blockchain- und Dezentral Finance (DeFi)-Landschaft. Er wird zur Zahlung von Transaktionsgebühren (bekannt als Gas) im Ethereum-Netzwerk, zur Ausführung von Smart Contracts und als Wertanlage verwendet.

Nach dem Übergang von Ethereum zu einem Proof-of-Stake (PoS)-Konsensmechanismus im Jahr 2022 ist Ether auch durch das Staking zu einem integralen Bestandteil der Sicherheit und des Betriebs des Netzwerks geworden.

Diese Vielseitigkeit und das riesige Ökosystem, das um Ethereum herum aufgebaut wurde, haben Ether zu einem Eckpfeiler der Welt der Kryptowährungen gemacht und Innovationen in Bereichen wie DeFi, NFTs (nicht fungible Token) und verschiedenen anderen Blockchain-Anwendungen vorangetrieben.

Wenn du mehr über Ether und Ethereum erfahren möchtest, schau dir meinen Leitfaden für Einsteiger zu Ethereum an.

🤔 Was sind Spot-Ether-(ETH)-ETFs?

Spot-Ether-ETFs sind Investmentfonds, die den aktuellen Marktpreis von Ether abbilden.

Im Gegensatz zu Futures-basierten ETFs, die ihren Wert aus Verträgen zum Kauf oder Verkauf von Ether zu einem späteren Zeitpunkt ableiten, halten Spot-ETFs die tatsächliche Kryptowährung in ihren Reserven.

Das bedeutet, dass der Wert eines Spot-Ether-ETFs direkt die Preisschwankungen von Ether auf dem Markt widerspiegelt.

💡 Was zum Teufel ist ein ETF?

Ein Exchange Traded Fund (ETF) ist eine Art Investmentfonds, der an Börsen gehandelt wird, ähnlich wie einzelne Aktien.

ETFs halten in der Regel eine Sammlung von Vermögenswerten wie Aktien, Anleihen oder Rohstoffen und ermöglichen es Anlegern, Anteile des Fonds zu kaufen. Dies sorgt für eine Diversifizierung, da jeder Anteil einen kleinen Anteil an allen Beständen des Fonds darstellt

Ein Spot-Ether-ETF ist eine spezielle Art von ETF, der direkt Ether hält.

Durch den Kauf von Anteilen eines Spot-Ether-ETFs kann man sich an den Kursbewegungen von Bitcoin beteiligen, ohne die eigentliche Kryptowährung kaufen, aufbewahren oder verwalten zu müssen!

Der Wert des ETF ist an den aktuellen Marktpreis von Ether gebunden und bietet eine einfache Möglichkeit, über traditionelle Aktienmärkte in Bitcoin zu investieren.

Dies macht Investitionen in Ether zugänglicher und bequemer, insbesondere für diejenigen, die mit dem Umgang mit Kryptowährungen nicht vertraut sind.

🤯 Ether-ETFs vs. ETPs: Was ist der Unterschied?

In den Finanzmedien wirst du wahrscheinlich auf die Begriffe "Ether-ETFs" und "Ether-ETPs" stoßen. Bevor wir uns also mit den Spot-Ether-ETFs befassen, wollen wir etwas Verwirrung aufklären.

Beide Begriffe werden verwendet, aber technisch gesehen lautet der korrekte Begriff: Ether ETP!

Was ist der Unterschied zwischen einem ETF und einem ETP?

  • Ein ETP (Exchange Traded Product) ist ein weit gefasster Begriff für Investitionen, die wie Aktien an der Börse gekauft und verkauft werden können.
  • Ein ETF ist eine bestimmte Art von ETP, das eine Gruppe von Anlagen wie Aktien und Anleihen nachbildet, um das Risiko zu reduzieren.

Wichtig zu wissen ist, dass die neuen Bitcoin-Investitionen, die im Januar 2024 von der SEC genehmigt wurden, nur einen Vermögenswert abbilden: Ether.

Also ...man sollte sie eher als Ether-ETPs bezeichnen, nicht als ETFs!

Ether-ETFs halten eine Mischung aus Vermögenswerten, während Ether-ETPs nur Ether halten.

Leider verwenden die meisten Leute weiterhin den Begriff "Ether-ETFs", obwohl es sich eigentlich um "Ether-ETPs" handelt. Mein umgängliches Ich wird ihn ebenfalls verwenden.

Aber jetzt wisst ihr wenigstens, worum es geht! Wenn ihr also technisch werden wollt, ist "Ether ETP" der präzisere Begriff!

⚙️ Wie funktionieren Spot-Ether-ETFs?

Spot-Ether-ETFs funktionieren ähnlich wie herkömmliche ETFs.

Wenn du Anteile eines Spot-Ether-ETFs kaufst, erwirbst du im Wesentlichen einen Anteil an den Ether-Beständen des Fonds.

Der ETF-Anbieter ist für die Verwaltung des Fondsvermögens verantwortlich, einschließlich des Kaufs und der sicheren Lagerung von Ether.

Beispiel für den Handel mit einem Spot-Ether-ETF:

Nehmen wir an, du möchtest über einen Spot-Ether-ETF in Ether (ETH) investieren. Hier ist ein Beispiel dafür, wie der Handel funktionieren könnte:

ETF-Details

  • Name des ETF: Ether ETF (ETHTR)
  • Börse: NYSE Arca
  • Nettoinventarwert (NAV): 25,00 $ pro Anteil
  • Kostenquote: 0,95 % pro Jahr

Der Nettoinventarwert eines Spot-Ether-ETF spiegelt den aktuellen Marktwert des im Fonds gehaltenen Ethers wider. Dadurch können Anleger die Wertentwicklung ihrer Investition im Verhältnis zum Preis von Ether selbst verfolgen. Wenn ein ETF beispielsweise Ether im Wert von 250 Millionen US-Dollar hält und 10 Millionen Anteile im Umlauf sind, beträgt sein Nettoinventarwert pro Anteil 25,00 US-Dollar.

Handelsbeispiel

  • Anzahl der Anteile: 100
  • Handelspreis: 25,50 $ pro Anteil (leicht über dem Nettoinventarwert)
  • Gesamtinvestition: 2.550 $

Was als Nächstes passiert:

  • Du besitzt jetzt 100 Anteile des Ether-ETF (ETHTR), wodurch du an den Preisbewegungen von ETH beteiligt bist.

Szenario 1: ETH-Preis steigt

  • Neuer ETH-Kurs: 1.500 $ (10 % höher als am Vortag)
  • Neuer Nettoinventarwert: 27,50 $ pro Anteil (10 % mehr als am Vortag)
  • Deine Investition: Deine 100 Aktien sind jetzt 2.750 $ wert (200 $ mehr als die ursprüngliche Investition)

Szenario 2: Der ETH-Kurs sinkt

  • Neuer ETH-Kurs: 1.350 $ (10 % niedriger als am Vortag)
  • Neuer Nettoinventarwert: 22,50 $ pro Aktie (10 % weniger als am Vortag)
  • Deine Investition: Deine 100 Aktien sind jetzt 2.250 $ wert (300 $ weniger als die ursprüngliche Investition)

Beachte, dass dies ein vereinfachtes Beispiel ist und tatsächliche Handelsgeschäfte je nach Marktbedingungen, Gebühren und anderen Faktoren variieren können.

👍 Welche Vorteile bieten Spot-Ether-ETFs?

Spot-Ether-ETFs bieten gegenüber anderen Anlagemethoden mehrere Vorteile:

  • Zugänglichkeit: Du kannst Anteile von Spot-Ether-ETFs ganz einfach über deine regulären Brokerage-Konten kaufen und verkaufen, sodass Kryptowährungsbörsen und Wallets überflüssig werden.
  • Regulierung: Spot-Ether-ETFs werden von Finanzbehörden reguliert und bieten Anlegern im Vergleich zu unregulierten Kryptowährungsmärkten mehr Schutz und Transparenz.
  • Diversifizierung: Anleger können Spot-Ether-ETFs in ihr Portfolio aufnehmen, um ihre Bestände zu diversifizieren und sich am wachsenden Ethereum-Ökosystem zu beteiligen.
  • Benutzerfreundlichkeit: Spot-Ether-ETFs vereinfachen den Prozess der Investition in Ether und machen ihn für ein breiteres Spektrum von Investoren zugänglich.

⚠️ Welche Risiken bergen Spot-Ether-ETFs?

Obwohl Spot-Ether-ETFs zahlreiche Vorteile bieten, sollten Anleger auch die folgenden Faktoren berücksichtigen:

  • Volatilität: Der Kryptowährungsmarkt ist für seine Volatilität bekannt, und der Preis von Ether kann erheblich schwanken. Du solltest auf Preisschwankungen vorbereitet sein und deine Risikotoleranz berücksichtigen, bevor du investierst.
  • Gebühren: Spot-Ether-ETFs erheben Verwaltungsgebühren, die je nach Anbieter variieren können. Diese Gebühren sollten bei der Bewertung der Gesamtkosten einer Investition in einen bestimmten ETF berücksichtigt werden.
  • Sicherheit: Obwohl ETF-Anbieter Maßnahmen ergreifen, um ihre Ether-Bestände zu sichern, besteht immer das Risiko von Hacking oder Diebstahl. Du solltest dich vor einer Investition über die Sicherheitspraktiken der verschiedenen Anbieter informieren.

🖱️ Wie man in Spot-Ether-ETFs investiert

Du möchtest in ETFs investieren? Zunächst musstdu ein Anlagekonto eröffnen. Dabei kann es sich um ein Einzel- oder Gemeinschaftskonto oder sogar um ein IRA-Konto handeln – dasselbe, das du auch für Aktien oder Investmentfonds verwenden würdest.

Hier ist eine kurze Zusammenfassung der grundlegenden Schritte für den Einstieg

  1. Wähle eine Maklerfirma: Wenn du noch keine hast, eröffne ein Konto bei einer seriösen Maklerfirma, die Spot-Ether-ETFs anbietet.
  2. Konto aufladen: Überweise Geld aufdein Brokerage-Konto.
  3. Recherchiere verfügbare ETFs: Informiere dich über verschiedene Spot-Ether-ETFs und vergleiche ihre Gebühren, Tracking-Genauigkeit und Handelsvolumen.
  4. Bestellung aufgeben: Verwende die Handelsplattform deines Brokers, um eine Kauforder für den ETF deiner Wahl aufzugeben.
  5. Überwache deine Position: Verfolge die Performance deiner Position und vergleiche sie mit dem Preis von Ether.

🏢 Was sind Beispiele für Spot-Ether-ETFs?

In letzter Zeit wurden mehrere Spot-Ether-ETFs aufgelegt, die Anlegern verschiedene Möglichkeiten bieten, sich über regulierte Finanzinstrumente an den Kursbewegungen der ETH zu beteiligen.

Hier ist eine Übersicht über die verfügbaren Produkte:

Ticker ETF-Name
ETHA iShares Ethereum Trust
FETH Fidelity Ethereum Fund
CETH 21Shares Core Ethereum ETF
ETHW Bitwise Ethereum ETF
ETHV VanEck Ethereum ETF
EZET Franklin Ethereum ETF
QETH Invesco Galaxy Ethereum ETF
ETHE Grayscale Ethereum Trust
ETH Grayscale Ethereum Mini Trust

🔮 Wie sieht die Zukunft des Spot-Ether-ETFs aus?

Die Einführung von Spot-Ether-ETFs wird voraussichtlich die Beteiligung von Institutionen und Einzelhändlern am Ethereum-Markt erhöhen.

Während Spot-Ether-ETFs derzeit in den USA verfügbar sind, wächst das Interesse an der Einführung dieser Produkte auch in anderen Ländern. Wenn mehr Investoren Zugang zu diesen praktischen Anlageinstrumenten erhalten, könnte dies zu einer höheren Liquidität führen und Ethereum als Anlageklasse weiter legitimieren.

Da sich die regulatorischen Rahmenbedingungen weiterentwickeln und die Nachfrage der Anleger steigt, ist davon auszugehen, dass Spot-Ether-ETFs in mehr Märkten auf der ganzen Welt verfügbar werden.

Eine der spannenden Möglichkeiten für die Zukunft von Spot-Ether-ETFs ist ihre Integration in das dezentrale Finanzökosystem (DeFi ).

Dies könnte die Verwendung von ETFs als Sicherheit für DeFi-Kredite, die Bereitstellung von Liquidität für dezentrale Börsen oder sogar die Schaffung völlig neuer Finanzprodukte beinhalten, die die einzigartigen Fähigkeiten von ETFs und DeFi nutzen.

Insgesamt ist die Zukunft von Spot-Ether-ETFs sehr vielversprechend. Mit zunehmender Reife der Technologie und steigender Nachfrage der Anleger sollten diese Produkte eine immer wichtigere Rolle in der Investitionslandschaft für Kryptowährungen spielen.

💥 Wie groß kann der Markt für Spot-Ether-ETFs werden?

Wenn das Interesse der Anleger an Ether weiter zunimmt, könnte der Markt für Spot-Ether-ETFs erheblich wachsen. Am ersten Handelstag wurde ein Volumen von über 1 Milliarde US-Dollar verzeichnet, was auf ein starkes anfängliches Interesse hindeutet.

Spot-Bitcoin-ETFs waren unglaublich erfolgreich und haben erhebliche Vermögenswerte angehäuft. Wenn Spot-Ether-ETFs einen ähnlichen Weg einschlagen, könnten sie im Laufe der Zeit ebenfalls erhebliche Investitionen anziehen.

Allerdings sind Marktgröße und Liquidität von Ethereum immer noch geringer als die von Bitcoin, was das Gesamtwachstumspotenzial von Ether-ETFs im Vergleich zu Bitcoin-ETFs einschränken könnte.

Galaxy Digital, ein Finanzdienstleistungs- und Investmentmanagementunternehmen, das sich auf digitale Vermögenswerte spezialisiert hat, prognostiziert Nettozuflüsse in Ether-ETFs in Höhe von 20–50 % der Zuflüsse in Bitcoin-ETFs, was einem geschätzten Wert von 1 Mrd. USD pro Monat entspricht.

Es ist zwar noch zu früh, um definitiv sagen zu können, wie groß der Markt für Spot-Ether-ETFs werden wird, doch das anfängliche Handelsvolumen und die Prognosen der Analysten deuten auf ein erhebliches Wachstumspotenzial hin.

📋 Was ist das Fazit zu Spot-Ether-ETFs?

Spot-Ether-ETFs stellen einen bedeutenden Fortschritt für Anleger dar, die sich am Ethereum-Markt beteiligen möchten.

Durch die Bereitstellung einer regulierten und zugänglichen Möglichkeit, in Ether zu investieren, sind diese ETFs in der Lage, den Zugang zur wachsenden Welt der dezentralen Finanzen ("DeFi") und der Blockchain-Technologie zu demokratisieren.

Die Genehmigung mehrerer Arten von Krypto-Spot-ETFs signalisiert eine wachsende Akzeptanz und das Potenzial für weitere Krypto-ETFs in der Zukunft!

Wie bei jeder Investition ist es jedoch wichtig, dass du deine eigenen Recherchen anstellst ("DYOR") und die damit verbundenen Risiken verstehst, bevor du Entscheidungen triffst.