Analisi giornaliera dei mercati - 25 agosto 2025

I mercati hanno perso un po' di slancio lunedì, dopo che l'entusiasmo suscitato dalle dichiarazioni di Powell la scorsa settimana si è placato e gli operatori hanno iniziato a realizzare profitti.

Le azioni in Europa e negli Stati Uniti hanno registrato un calo, con gli operatori che hanno adottato un atteggiamento cauto in vista dei nuovi dati statunitensi e dei discorsi delle banche centrali. Nel frattempo, il petrolio ha registrato un rialzo e il bitcoin è tornato verso un livello chiave.

Ecco come sono andate le principali classi di attività nelle ultime sessioni di trading!

Titoli:

• Vendite al dettaglio in Nuova Zelanda per il secondo trimestre 2025: 2,3% su base annua (previsione 1,0% su base annua; 0,7% su base annua precedente); 0,5% su base trimestrale (-0,2% su base trimestrale; 0,8% su base trimestrale precedente)
• La RBNZ propone di abbassare i requisiti patrimoniali delle banche
• Indice dei principali indicatori economici del Giappone per giugno: 105,6 (previsione 106,1; dato precedente 104,8)
• Occupazione non agricola in Svizzera per il secondo trimestre 2025: 5,53 milioni (previsione: 5,5 milioni; dato precedente: 5,51 milioni)
• Il membro della BCE Kazaks ha detto che le politiche attuali sono "a buon punto", dato che l'inflazione si avvicina all'obiettivo e ulteriori tagli sembrano improbabili
• Il primo ministro francese Bayrou chiederà un voto di fiducia sul bilancio di austerità l'8 settembre
• Clima economico IfO in Germania per agosto: 89,0 (previsione 87,0; dato precedente 88,6)
• Permessi di costruzione negli Stati Uniti a luglio: -2,2% su base mensile a 1,36 milioni di unità (previsione: -2,8% su base mensile; dato precedente: -0,1% su base mensile)
• Indice nazionale dell'attività della Fed di Chicago per luglio: -0,19 (previsione -0,2; dato precedente -0,1)
• Vendite di case nuove negli Stati Uniti a luglio: -0,6% su base mensile a 0,65 milioni di unità (previsione -1,1% su base mensile; dato precedente 0,6% su base mensile)
• Indicemanifatturiero della Fed di Dallas per agosto: -1,8 (previsione 0,2; dato precedente 0,9)

Andamento generale dei prezzi di mercato:

Indice del dollaro, oro, S&P 500, petrolio, rendimento dei titoli decennali statunitensi, Bitcoin Grafico sovrapposto di TradingView

Lunedì i principali asset rischiosi hanno registrato un calo, mentre gli operatori hanno digerito l'euforia suscitata venerdì dalle dichiarazioni di Powell, con le prese di profitto che hanno dominato dopo la svolta accomodante del presidente della Fed a Jackson Hole. Le borse europee hanno chiuso in ribasso, mentre il Regno Unito è rimasto chiuso per festività bancaria. L'indice paneuropeo Stoxx 600 ha perso lo 0,44%, con gli investitori in attesa dei dati chiave sull'inflazione e alle prese con le implicazioni di un potenziale taglio dei tassi.

Anchele azioni statunitensi hanno registrato un calo, con l'S&P 500 in ribasso dello 0,43% e il Dow Jones che ha perso lo 0,77% dopo aver toccato i massimi storici venerdì. Il Nasdaq, fortemente tecnologico, è riuscito a limitare le perdite allo 0,22% in vista degli importanti risultati di Nvidia mercoledì.

L'oro è rimasto relativamente stabile intorno ai 3.365 dollari, nonostante la forza del dollaro, grazie al sostegno sottostante delle aspettative di un taglio dei tassi. Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è salito di 1,9 punti base al 4,28%, mentre gli operatori obbligazionari hanno rivalutato il ritmo del potenziale allentamento della Fed.

Il petrolio è salito di quasi il 2% a 64,75 dollari, probabilmente spinto dallo stallo dei negoziati di pace tra Russia e Ucraina e dalle rinnovate minacce di sanzioni da parte di Trump. Il Bitcoin ha registrato un brusco calo da 113.000 dollari a 110.000 dollari, minacciando di rompere al ribasso la media mobile a 100 giorni per la prima volta da aprile, a causa del deterioramento del sentiment sulle criptovalute.

Comportamento del mercato FX: dollaro USA contro le principali valute:

Sovrapposizione del grafico USD vs. principali valute di TradingView

Il dollaro ha registrato un notevole recupero lunedì, rimbalzando dopo il sell-off di venerdì post-Jackson Hole, mentre i trader hanno rivalutato la svolta accomodante della Fed. Il biglietto verde ha aperto in rialzo nelle contrattazioni asiatiche, con lo yen in testa alla lista delle valute più deboli, mentre la coppia USD/JPY è risalita sopra le medie mobili. Le prime prese di profitto sono emerse prima dell'apertura di Londra, esercitando una breve pressione al ribasso sul dollaro, che ha poi trovato supporto grazie ai volumi ridotti dovuti alla chiusura dei mercati britannici per festività.

Durante la sessione europea, il dollaro si è consolidato vicino ai massimi della seduta, con l'EUR/USD in calo e un clima di cautela prevalente. Il biglietto verde ha registrato un breve calo prima dell'apertura degli Stati Uniti, ma ha rapidamente invertito la rotta dopo che le vendite di nuove case a luglio hanno superato le aspettative, rafforzando l'idea che il crollo del dollaro di venerdì fosse eccessivo. I dati hanno mostrato vendite a un tasso annuo di 652.000 contro le 630.000 previste, fornendo nuovo slancio ai rialzisti del dollaro.

Il dollaro ha mantenuto la sua tendenza rialzista nel pomeriggio di New York, chiudendo in rialzo rispetto a tutte le principali valute. L'euro ha subito il peso maggiore della pressione di vendita, scendendo dello 0,78%, mentre lo yen si è indebolito dello 0,50%. La sterlina ha perso lo 0,48%, con la debolezza della valuta britannica accentuata dal giorno festivo nel Regno Unito. Le valute legate alle materie prime hanno mostrato una relativa resilienza, con il CAD in calo solo dello 0,20%, mentre l'AUD e il NZD hanno limitato le perdite rispettivamente allo 0,08% e allo 0,29%.

Potenziali catalizzatori in arrivo sul calendario economico

• Fiducia dei consumatori francesi per agosto alle 6:45 GMT
• Previsioni sulle vendite manifatturiere in Canada per luglio alle 12:30 GMT
• Ordini di beni durevoli negli Stati Uniti per luglio alle 12:30 GMT
• Discorso di Barkin, membro della Fed statunitense, alle 12:30 GMT
• Prezzi delle case S&P/Case-Shiller negli Stati Uniti per giugno alle 13:00 GMT
• Indice dei prezzi delle case negli Stati Uniti per giugno alle 13:00 GMT
• Indice CB sulla fiducia dei consumatori statunitensi per agosto alle 14:00 GMT
• Indice manifatturiero della Fed di Richmond per agosto alle 14:00 GMT
• Indice dei servizi della Fed di Dallas per agosto alle 14:30 GMT
• Discorso del membro della BOE Mann alle 16:00 GMT
• Discorso del governatore della Banca del Canada Macklem alle 18:45 GMT
• Variazione delle scorte di petrolio greggio API negli Stati Uniti per il 22 agosto alle 20:30 GMT

Oggi il calendario economico è relativamente poco movimentato!

I trader terranno d'occhio la fiducia dei consumatori francesi per capire come sta andando l'euro, ma il vero spettacolo sarà più tardi con i dati statunitensi e le dichiarazioni della Fed. I beni durevoli, i prezzi delle case e la fiducia dei consumatori potrebbero far salire la volatilità delle coppie con il dollaro, mentre Mann della BOE e Macklem della BOC potrebbero dare qualche indizio sulle politiche monetarie prima della chiusura della giornata.

Come sempre, tieni d'occhio gli sviluppi del commercio globale e le notizie geopolitiche che potrebbero influenzare il sentiment generale del mercato. Rimani agile e non dimenticare di dare un'occhiata al nostro Calcolatore di correlazione Forex quando fai trading!