Analisi giornaliera dell'ampio mercato - 14 agosto 2025

Giovedì i mercati hanno avuto un sacco di sbalzi perché i dati sul PPI statuniteni più caldi hanno mandato all'aria l'idea che il taglio dei tassi a settembre fosse ormai deciso, facendo salire i rendimenti dei titoli del Tesoro e il dollaro.

Le azioni hanno tenuto bene, il petrolio è salito, l'oro è sceso e gli operatori si sono preparati per un venerdì ricco di dati e per l'incontro tra Stati Uniti e Russia.

Ecco le notizie principali che potresti esserti perso nelle ultime sessioni di trading!

Titoli

• Indice RICS dei prezzi delle case nel Regno Unito per luglio: -13,0% (previsioni: -8,0%; dato precedente: -7,0%)
• Il segretario al Tesoro statunitense Bessent ha detto che la BOJ è "in ritardo" sull'inflazione e pensa che la banca centrale aumenterà i tassi
• L'AUD è salito dopo che il rapporto sull'occupazione ha spinto le probabilità di un taglio dei tassi da parte della RBA verso novembre
• PIL del Regno Unito per giugno: 0,4% m/m (previsione 0,1% m/m; precedente -0,1% m/m); 1,4% a/a (previsione 1,0% a/a; precedente 0,7% a/a)
• Previsione del tasso di crescitadel PIL del Regno Unito per il secondo trimestre 2025: 0, 3% su base trimestrale (previsione dello 0,1% su base trimestrale; 0,7% su base trimestrale precedente); 1,2% su base annua (previsione dello 0,7% su base annua; 1,3% su base annua precedente)
• Produzione industriale del Regno Unito per giugno: 0,7% m/m (previsione 0,3% m/m; precedente -0,9% m/m); 0,2% a/a (previsione -0,2% a/a; precedente -0,3% a/a)
• Produzione manifatturiera del Regno Unito per giugno: 0,5% m/m (previsione 0,3% m/m; precedente -1,0% m/m); 0,0% a/a (previsione -0,5% a/a; precedente 0,3% a/a)
• Bilancia commerciale del Regno Unito per giugno: -22,16 miliardi (-21,5 miliardi previsto; -21,69 miliardi precedente)
• Prezzi alla produzione e all'importazione in Svizzera per luglio: -0,2% m/m (previsione 0,1% m/m; dato precedente -0,1% m/m); -0,9% a/a (previsione -0,6% a/a; dato precedente -0,7% a/a)
• Tasso di inflazione definitivo in Francia per luglio: 0,2% m/m (previsione 0,2% m/m; dato precedente 0,4% m/m); 1,0% a/a (previsione 1,0% a/a; dato precedente 1,0% a/a)
• Tasso di crescitadel PIL dell'area euro, seconda stima per il secondo trimestre 2025: 0,1% su base trimestrale (previsione: 0,1%; dato precedente: 0,6%); 1,4% su base annua (previsione: 1,4%; dato precedente: 1,5%).
• Variazione dell'occupazione nell'area euro preliminare per il secondo trimestre 2025: 0,1% su base trimestrale (previsione dello 0,1% su base trimestrale; 0,2% su base trimestrale precedente)
• Produzione industriale nell'area euro a giugno: -1,3% (-0,6% previsto; 1,7% precedente)
• Il segretario al Tesoro degli Stati Uniti Bessent ha negato di aver fatto pressione sulla Fed, dicendo che è favorevole a un taglio dei tassi di 25 punti base prima di accelerare
• Bessent ha detto che gli Stati Uniti non compreranno altre criptovalute per le riserve in bitcoin, ma useranno invece i beni sequestrati
• Richieste iniziali di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti per il 9 agosto: 224.000 (previsione: 228.000; dato precedente: 226.000)
• PPI USA per luglio: 0,9% m/m (previsione 0,2% m/m; precedente 0,0% m/m); 3,3% a/a (previsione 2,5% a/a; precedente 2,3% a/a)
• PPI core degli Stati Uniti per luglio: 0,9% (previsione 0,1%; dato precedente 0,0%); 3,7% su base annua (previsione 2,7%; dato precedente 2,6%)
• PIL mensile del Regno Unito secondo il NIESR per luglio: 0,2% (previsione 0,1%; dato precedente 0,2%)
• Bilancio della Fed statunitense per il 13 agosto: 6,64 (6,64 precedente)

Andamento generale dei prezzi di mercato:

Indice del dollaro, oro, S&P 500, petrolio, rendimento dei titoli decennali statunitensi, Bitcoin - Grafico sovrapposto di TradingView

Giovedì, i principali asset hanno fatto impazzire i grafici dopo che l'inflazione dei prezzi alla produzione negli Stati Uniti ha dato una scossa alle scommesse su un taglio dei tassi a settembre e ha spinto al rialzo i rendimenti dei Treasury. Il PPI di luglio è balzato dello 0,9% rispetto al mese precedente, il picco più alto degli ultimi tre anni, suggerendo che le aziende stanno trasferendo i costi dei dazi sui prezzi al consumo.

Le azioni a Wall Street hanno registrato movimenti minimi nonostante lo shock inflazionistico, con l'S&P 500 che ha guadagnato leggermente, chiudendo a un nuovo record dopo essere sceso a 6.440 punti nella prima parte della giornata. In Europa, il DAX e il CAC 40 hanno entrambi registrato solidi guadagni grazie ai dati positivi sul PIL del Regno Unito e all'ottimismo in vista dell'incontro di venerdì tra Trump e Putin in Alaska.

I rendimenti dei titoli del Tesoro sono saliti dopo il rapporto PPI, con il rendimento a 10 anni che è salito al 4,29%, mentre gli operatori hanno ridotto le probabilità di un taglio a settembre dal "fatto" al 90% circa. L'oro è sceso a 3.335 dollari a causa del rafforzamento del dollaro e dell'aumento dei rendimenti reali, mentre il bitcoin è crollato a 118.000 dollari dopo che il segretario al Tesoro Bessent ha chiarito che gli Stati Uniti non acquisteranno criptovalute, ma stanno solo valutando cosa fare con i beni sequestrati. Il petrolio ha seguito un andamento opposto, con il WTI che è salito a 63,95 dollari sulla scia delle tensioni geopolitiche prima dei colloqui tra Stati Uniti e Russia.

Comportamento del mercato FX: dollaro USA vs. principali valute:

Sovrapposizione del grafico USD vs. principali valute di TradingView

Il dollaro ha iniziato giovedì in difesa, con i mercati che hanno scontato pienamente un taglio dei tassi a settembre dopo i dati benigni sull'IPC di martedì e i commenti accomodanti del Segretario al Tesoro Bessent. L'USD/JPY ha subito il peso delle prime pressioni di vendita, scivolando verso 146,40 dopo che Bessent ha criticato la Banca del Giappone per essere "in ritardo" sull'inflazione e ha sollecitato aumenti dei tassi, aggravando la debolezza della coppia dovuta alla generale debolezza del dollaro.

Durante le ore europee si è assistito a una modesta ripresa del dollaro, forse perché gli operatori hanno chiuso le posizioni in vista dei dati statunitensi di giovedì. Il vero catalizzatore è stato l'aumento dello 0,9% dell'indice dei prezzi alla produzione (PPI) di luglio, il più forte aumento in tre anni. Il dollaro ha immediatamente registrato un rialzo generalizzato, con il DXY che è balzato da circa 4,27 a testare la resistenza a 4,29.

Il successivo chiarimento di Bessent, secondo cui non stava esercitando pressioni sulla Fed e preferiva iniziare con un taglio misurato di 25 punti base prima di accelerare ulteriormente, ha contribuito a consolidare i guadagni del dollaro. Alla chiusura di Londra, il biglietto verde si era stabilizzato vicino ai massimi della sessione, registrando guadagni generalizzati dello 0,4-0,5% contro le principali valute, con le valute australiane e neozelandesi che hanno subito le perdite più pesanti.

Potenziali catalizzatori in arrivo sul calendario economico

• Dati definitivi sulla produzione industriale giapponese di giugno alle 4:30 GMT
• Dato preliminaresulla crescita del PIL svizzero per giugno alle 7:00 GMT
• Vendite all'ingrosso definitive in Canada per giugno alle 12:30 GMT
• Vendite di auto nuove in Canada per giugno alle 12:30 GMT
• Vendite manifatturiere definitive in Canada per giugno alle 12:30 GMT
• Vendite al dettaglio negli Stati Uniti per luglio alle 12:30 GMT
• Prezzi delle importazioni e delle esportazioni degli Stati Uniti per luglio alle 12:30 GMT
• Indice manifatturiero Empire State di New York per agosto alle 12:30 GMT
• Produzione industriale degli Stati Uniti per luglio alle 13:15 GMT
• Produzione manifatturiera statunitense per luglio alle 13:15 GMT
• Indice del sentiment dei consumatori dell'Università del Michigan per agosto alle 14:00 GMT
• Previsioni sull'inflazione in Michigan per agosto alle 14:00 GMT
• Dati sulle scorte delle imprese statunitensi per giugno alle 14:00 GMT
• Numero di impianti di trivellazione petrolifera Baker Hughes negli Stati Uniti per il 15 agosto 2025 alle 17:00 GMT
• In programma oggi l'incontro tra Stati Uniti e Russia sull'accordo di pace in Ucraina

I trader iniziano il venerdì con un'agenda fitta di appuntamenti, che prende il via con il PIL svizzero, che potrebbe dare il tono iniziale a Londra.

Ma l'attenzione si sposterà rapidamente su una serie di dati statunitensi, dalle vendite al dettaglio e dai prezzi delle importazioni alla produzione industriale e all'indice Michigan, tutti in calo in vista dell'attesissimo incontro tra Stati Uniti e Russia.

Come sempre, tieni d'occhio gli sviluppi del commercio globale e le notizie geopolitiche che potrebbero influenzare il sentiment generale del mercato. Rimani agile e non dimenticare di dare un'occhiata al nostro Calcolatore di correlazione Forex quando fai trading!