Analisi giornaliera dell'ampio mercato - 3 luglio 2025

Giovedì i mercati hanno dato il massimo dopo che gli Stati Uniti hanno pubblicato un rapporto sull'occupazione migliore del previsto, facendo salire il dollaro e crollare l'oro, mentre le speranze di un taglio dei tassi da parte della Fed hanno preso una batosta.

Le azioni hanno registrato un rialzo, i rendimenti dei titoli del Tesoro hanno raggiunto nuovi massimi e il Bitcoin è riuscito a sfidare i consueti movimenti macroeconomici con guadagni costanti, mentre il petrolio ha oscillato sulla scia della forza del dollaro e dei timori sull'offerta.

Ecco le notizie principali che potresti esserti perso nelle ultime sessioni di negoziazione!

Titoli

• Il primo ministro britannico Starmer ha appoggiato Rachel Reeves affinché rimanga Cancelliere per "molti anni a venire".
• Bilancia commerciale australiana per maggio 2025: 2,24 miliardi (previsione 5,2 miliardi; precedente 5,41 miliardi)
• PMI dei servizi Caixin in Cina per giugno 2025: 50,6 (previsione 51,3; precedente 51,1)
• Takata, membro della BOJ, ha detto che la Banca è pronta a riprendere la stretta monetaria se i negoziati commerciali con gli Stati Uniti fanno progressi
• Il presidente sudcoreano Lee Jae Myung ha detto che i negoziati sui dazi con gli Stati Uniti, che sono "molto difficili", potrebbero non concludersi prima della scadenza del 9 luglio
• Tasso di crescita dell'indice dei prezzi al consumo in Svizzera per giugno 2025: 0,1% su base annua (previsione: -0,1%; dato precedente: -0,1%); 0,2% su base mensile (previsione: 0,1%; dato precedente: 0,1%)
• PMI finale dei servizi HCOB della Germania per giugno 2025: 49,7 (previsione 49,4; dato precedente 47,1)
• PMI HCOB definitivo dei servizi dell'area euro per giugno 2025: 50,5 (previsione 50,0; precedente 49,7)
• PMI finale dei servizi S&P Global per il Regno Unito a giugno 2025: 52,8 (previsione 51,3; dato precedente 50,9)
• Bilancia commerciale del Canada per maggio 2025: -5,9 miliardi (-6,4 miliardi previsto; -7,14 miliardi precedente)
• Bilancio commerciale degli Stati Uniti per maggio 2025: -71,5 miliardi (-72,0 miliardi previsto; -61,6 miliardi precedente)
• Richieste iniziali di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti per il 28 giugno 2025: 233.000 (previsione: 240.000; dato precedente: 236.000)
• Dati sull'occupazione negli Stati Uniti a giugno:
  • Occupazione non agricola negli Stati Uniti per giugno 2025: 147.000 (previsione: 100.000; dato precedente: 139.000)
  • Tasso di disoccupazione negli Stati Uniti per giugno 2025: 4,1% (previsione: 4,2%; dato precedente: 4,2%)
  • Guadagni medi orari negli Stati Uniti per giugno 2025: 0,2% m/m (previsione 0,2% m/m; precedente 0,4% m/m); 3,7% a/a (previsione 3,9% a/a; precedente 3,9% a/a)
  • Tasso di partecipazione negli Stati Uniti per giugno 2025: 62,3% (previsione: 62,3%; dato precedente: 62,4%)
• PMI globale dei servizi S&P degli Stati Uniti definitivo per giugno 2025: 52,9 (previsione 53,1; precedente 53,7)
• Ordini alle fabbriche statunitensi per maggio 2025: 8,2% su base mensile (previsione: 9,5%; dato precedente: -3,7%)
• PMI ISM dei servizi statunitensi per giugno 2025: 50,8 (previsione 49,7; dato precedente 49,9)
• Il segretario al Tesoro degli Stati Uniti Bessent ha detto che circa 100 paesi potrebbero vedere un dazio reciproco del 10% dopo il 9 luglio

Andamento generale dei prezzi di mercato:

Indice del dollaro, oro, S&P 500, petrolio, rendimento dei titoli decennali statunitensi, Bitcoin Grafico sovrapposto di TradingView

Giovedì, i principali asset hanno fatto impazzire i grafici, mentre i trader hanno reagito al rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti. I dati NFP hanno scatenato forti movimenti su tutti i fronti, rafforzando l'idea che la Fed potrebbe dover mantenere i tassi più alti più a lungo.

Le azioni globali hanno preso bene la notizia. Il Dow è salito alle stelle perché gli investitori hanno scommesso su un solido slancio economico, anche se questo significa una politica più restrittiva in futuro. I mercati europei sono stati instabili, reagendo sia ai propri dati PMI che ai dati positivi degli Stati Uniti. Anche i rendimenti dei titoli del Tesoro sono aumentati, con il rendimento a 10 anni che ha raggiunto il 4,35%, poiché gli operatori hanno scontato il contesto di tassi più elevati.

L'oro ha subito una battuta d'arresto, scendendo da 2.360 dollari a circa 2.325 dollari, con il rafforzamento del dollaro e l'esaurirsi della domanda di beni rifugio. Il petrolio greggio WTI ha oscillato tra 66,50 e 67,50 dollari, inizialmente sotto pressione per il rafforzamento del dollaro, ma poi sostenuto dai timori sull'offerta in vista della riunione dell'OPEC+ del 6 luglio. Il Bitcoin si è distinto, salendo da 109.200 dollari a quasi 109.800 dollari, dimostrando ancora una volta che le criptovalute stanno seguendo la propria strada invece di seguire il solito andamento macroeconomico.

Comportamento del mercato FX: dollaro USA vs. principali valute:

Sovrapposizione del grafico USD vs. principali valute di TradingView

Il dollaro ha trovato un primo supporto durante la sessione asiatica, probabilmente perché i trader hanno reagito alle notizie sull'accordo con il Vietnam e hanno chiuso le posizioni in vista dell'importantissimo rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti. All'inizio delle contrattazioni europee, il dollaro ha perso un po' di terreno dopo i dati contrastanti del PMI, con l'indice dei prezzi al consumo svizzero e i dati sui servizi dell'Eurozona che hanno dato una spinta di breve durata alle valute regionali.

Ma il tono è cambiato con la pubblicazione dei dati sull'occupazione negli Stati Uniti. Il rapporto, migliore del previsto, ha spinto il dollaro al rialzo, rafforzando l'idea che la Fed possa permettersi di aspettare prima di tagliare i tassi. Qualunque impatto abbiano avuto i dati europei è stato rapidamente oscurato dal ritorno dell'attenzione sul crescente divario politico tra la Fed e la BCE.

Il dollaro è rimasto forte durante la sessione statunitense. Ha registrato qualche leggero calo, ma ha comunque chiuso in rialzo su tutta la linea, con il dollaro canadese unico outsider. L'EUR/USD è sceso nonostante il precedente sostegno del PMI. L'USD/JPY è salito, poiché i dati positivi sull'occupazione hanno superato i flussi verso i beni rifugio. La sterlina ha faticato a trovare un punto d'appoggio e persino il franco svizzero ha perso terreno, con gli operatori che si preparavano a un mantenimento dei tassi più elevati da parte della Fed.

Potenziali catalizzatori imminenti nel calendario economico

• Tasso di disoccupazione in Svizzera per giugno 2025 alle 5:45 GMT
• Ordini alle fabbriche in Germania per maggio 2025 alle 6:00 GMT
• PMI HCOB per il settore delle costruzioni in Germania per giugno 2025 alle 7:30 GMT
• PMI HCOB per il settore delle costruzioni nell'area euro per giugno 2025 alle 7:30 GMT
• Discorso del presidente della BCE Lagarde alle 7:30 GMT
• PMI globale S&P per il settore delle costruzioni nel Regno Unito per giugno 2025 alle 8:30 GMT
• PPI dell'area euro per maggio 2025 alle 9:00 GMT
• PMI S&P Global Services canadese per giugno 2025 alle 13:30 GMT

Con i mercati statunitensi chiusi per festività, l'attenzione potrebbe spostarsi sui dati di medio livello provenienti dall'Europa e su come i trader modificheranno le loro aspettative sul taglio dei tassi da parte della Fed dopo l'importante rapporto sull'occupazione pubblicato giovedì.

Tieni d'occhio le tue posizioni sull'euro e qualsiasi segnale grafico che possa suggerire il posizionamento di fine settimana. Con una liquidità più scarsa, le cose potrebbero muoversi più velocemente del previsto!

Come sempre, sii agile e non dimenticare di dare un'occhiata al nostro Calcolatore di correlazione Forex prima di fare qualsiasi operazione!