Resumen diario del mercado amplio - 3 de julio de 2025

Los mercados se dispararon el jueves después de que Estados Unidos publicara un informe de empleo mejor de lo esperado, lo que provocó una subida del dólar y una caída del oro, ya que las esperanzas de una bajada de tipos por parte de la Fed se vieron frustradas.

Las acciones repuntaron, los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron a nuevos máximos y el bitcoin logró desafiar los movimientos macroeconómicos habituales con ganancias constantes, mientras que el petróleo osciló debido a la fortaleza del dólar y las preocupaciones sobre el suministro.

¡Aquí tienes los titulares que te puedes haber perdido en las últimas sesiones bursátiles!

Titulares:

• El primer ministro británico, Starmer, ha respaldado a Rachel Reeves para que siga siendo ministra de Hacienda durante «muchos años».
• Balanza comercial de Australia para mayo de 2025: 2240 millones (previsión: 5200 millones; anterior: 5410 millones).
• PMI de servicios de Caixin en China para junio de 2025: 50,6 (previsión: 51,3; anterior: 51,1).
• Takata, miembro del Banco de Japón, ha declarado que el banco está dispuesto a reanudar la política de endurecimiento si avanzan las negociaciones comerciales con EE. UU.
• El presidente de Corea del Sur, Lee Jae Myung, afirmó que las «muy difíciles» negociaciones arancelarias con EE. UU. podrían no concluir antes de la fecha límite del 9 de julio
• Tasa de crecimiento del índice de precios al consumo suizo para junio de 2025: 0,1 % interanual (previsión: -0,1 % interanual; anterior: -0,1 % interanual); 0,2 % intermensual (previsión: 0,1 % intermensual; anterior: 0,1 % intermensual)
• PMI final de servicios HCOB de Alemania para junio de 2025: 49,7 (previsión: 49,4; anterior: 47,1).
• PMI de servicios HCOB de la zona euro definitivo para junio de 2025: 50,5 (previsión: 50,0; anterior: 49,7)
• PMI de servicios S&P Global del Reino Unido definitivo para junio de 2025: 52,8 (previsión: 51,3; anterior: 50,9)
• Balanza comercial de Canadá para mayo de 2025: -5900 millones (-6400 millones previsto; -7140 millones anterior)
• Balanza comercial de EE. UU. para mayo de 2025: -71 500 millones (-72 000 millones previsto; -61 600 millones anterior)
• Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. para el 28 de junio de 2025: 233 000 (previsión: 240 000; dato anterior: 236 000)
• Informes de empleo de EE. UU. en junio:
  • Necesidad de empleo no agrícola en EE. UU. para junio de 2025: 147 000 (previsión: 100 000; dato anterior: 139 000)
  • Tasa de desempleo en EE. UU. para junio de 2025: 4,1 % (previsión: 4,2 %; anterior: 4,2 %)
  • Ganancias medias por hora en EE. UU. para junio de 2025: 0,2 % intermensual (previsión: 0,2 % intermensual; dato anterior: 0,4 % intermensual); 3,7 % interanual (previsión: 3,9 % interanual; dato anterior: 3,9 % interanual)
  • Tasa de participación en EE. UU. para junio de 2025: 62,3 % (previsión: 62,3 %; anterior: 62,4 %)
• PMI global de servicios de EE. UU. de S&P definitivo para junio de 2025: 52,9 (previsión: 53,1; anterior: 53,7)
• Pedidos industriales en EE. UU. para mayo de 2025: 8,2 % intermensual (previsión del 9,5 % intermensual; anterior del -3,7 % intermensual)
• PMI de servicios ISM de EE. UU. para junio de 2025: 50,8 (previsión: 49,7; anterior: 49,9)
• El secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, dijo que es probable que unos 100 países apliquen un arancel recíproco del 10 % a partir del 9 de julio.

Evolución general de los precios en los mercados:

Índice del dólar, oro, S&P 500, petróleo, rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años, bitcoin. Gráfico superpuesto de TradingView

Los principales activos se dispararon el jueves, cuando los operadores asimilaron el impactante informe sobre el empleo en EE. UU. Las cifras del NFP provocaron grandes movimientos en todos los ámbitos, lo que reforzó la idea de que la Fed podría necesitar mantener los tipos más altos durante más tiempo.

Las bolsas mundiales se tomaron la noticia con calma. El Dow se disparó al alza, ya que los inversores apostaron por un sólido impulso económico, incluso si eso significa una política más restrictiva en el futuro. Los mercados europeos se mostraron volátiles, reaccionando tanto a sus propios datos del PMI como a los sólidos datos estadounidenses. Los rendimientos de los bonos del Tesoro también subieron, con el rendimiento a 10 años alcanzando el 4,35 %, ya que los operadores descontaron el contexto de tipos más altos.

El oro se llevó una paliza, cayendo de 2360 a 2325 dólares, debido al fortalecimiento del dólar y al agotamiento de la demanda de refugio. El crudo WTI osciló entre 66,50 y 67,50 dólares, presionado inicialmente por la fortaleza del dólar, pero luego se recuperó por las preocupaciones sobre el suministro antes de la reunión de la OPEP+ del 6 de julio. El bitcoin destacó, subiendo de 109 200 dólares a cerca de 109 800 dólares, lo que demuestra una vez más que las criptomonedas están labrando su propio camino en lugar de seguir el ritmo macroeconómico habitual.

Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas:

Superposición del gráfico del USD frente a las principales divisas por TradingView

El dólar estadounidense encontró un apoyo temprano durante la sesión asiática, probablemente como reacción de los operadores a los titulares sobre el acuerdo con Vietnam y al ajuste de posiciones antes del importantísimo informe sobre el empleo en EE. UU. En las primeras horas de la sesión europea, el dólar se debilitó ligeramente tras los datos mixtos del PMI, mientras que el IPC suizo y las cifras de servicios de la zona euro dieron un impulso efímero a las divisas regionales.

Pero el tono cambió una vez que se publicaron las cifras de empleo de EE. UU. El informe, mejor de lo esperado, hizo que el dólar subiera con fuerza, reforzando la opinión de que la Fed puede permitirse tomarse su tiempo con cualquier recorte de tipos. Cualquier impacto que tuvieran los datos europeos se vio rápidamente eclipsado cuando la atención se centró de nuevo en la creciente división política entre la Fed y el BCE.

El dólar se mantuvo firme durante la sesión estadounidense. Sufrió algunos retrocesos menores, pero cerró al alza en todos los frentes, con el dólar canadiense como única excepción. El EUR/USD cayó a pesar del apoyo inicial del PMI. El USD/JPY subió, ya que los sólidos datos de empleo superaron los flujos hacia activos refugio. La libra esterlina luchó por encontrar su equilibrio, e incluso el franco suizo perdió terreno, ya que los operadores se preparaban para que la Fed mantuviera los tipos más altos durante más tiempo.

Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico

• Tasa de desempleo en Suiza para junio de 2025 a las 5:45 a. m. GMT
• Pedidos industriales de Alemania para mayo de 2025 a las 6:00 a. m. GMT
• PMI de la construcción HCOB de Alemania para junio de 2025 a las 7:30 GMT
• PMI de la construcción de la zona euro de HCOB para junio de 2025 a las 7:30 a. m. GMT
• Discurso de la presidenta del BCE, Lagarde, en la zona euro a las 7:30 a. m. GMT
• PMI de construcción global de S&P del Reino Unido para junio de 2025 a las 8:30 a. m. GMT
• IPP de la zona euro para mayo de 2025 a las 9:00 a. m. GMT
• PMI de servicios globales de S&P de Canadá para junio de 2025 a la 1:30 p. m. GMT

Con los mercados estadounidenses cerrados por festivo, la atención podría centrarse en los datos de nivel medio de Europa y en cómo los operadores ajustan sus expectativas sobre la bajada de tipos de la Fed tras el impactante informe de empleo del jueves.

Mantén una estrecha vigilancia sobre tus configuraciones del euro y cualquier señal de los gráficos que pueda insinuar el posicionamiento al final de la semana. Las cosas podrían moverse más rápido de lo que esperas con una liquidez más escasa.

Como siempre, mantente ágil y no olvides consultar nuestra Calculadora de correlación de divisas cuando realices cualquier operación.