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Le banche centrali di tutto il mondo usano diversi strumenti di politica monetaria per gestire l'offerta di moneta, l'inflazione e la crescita economica.
Uno di questi strumenti è la PIRP, o "politica dei tassi di interesse positivi".
La politica dei tassi di interesse positivi (PIRP) è quando una banca centrale fissa i tassi di interesse target sopra lo zero per cento.
Questo è l'opposto di una politica di tassi di interesse pari a zero o negativi (ZIRP o NIRP).
Cos'è la PIRP?
Con la politica dei tassi di interesse positivi, il tasso di riferimento di una banca centrale, come il tasso sui fondi federali negli Stati Uniti, viene fissato sopra lo 0%.
Questo dà alla banca centrale più flessibilità nell'uso dei tassi di interesse per gestire l'inflazione e la crescita.
Di conseguenza, le banche commerciali tendono ad aumentare i tassi di interesse applicati ai propri clienti sui prestiti e altre forme di credito.
Tassi di interesse più alti possono rendere più costoso il ricorso al credito, il che può scoraggiare la spesa e gli investimenti e contribuire a ridurre l'inflazione.
Potenziali effetti della PIRP
I tassi positivi sono considerati una politica monetaria "normale" utilizzata da decenni. Consentono alle banche centrali di tagliare o aumentare i tassi per rispondere alle mutevoli condizioni economiche.
I PIRP sono tipicamente utilizzati durante i periodi di alta inflazione, quando la banca centrale cerca di ridurre l'offerta di moneta e raffreddare l'economia.
Inoltre, con tassi superiori allo zero, i risparmiatori possono guadagnare un po' di interessi, mentre chi prende in prestito paga gli interessi sui prestiti. Questo aiuta a distribuire il capitale in modo efficiente.
Tuttavia, i PIRP possono anche avere effetti negativi sulla crescita economica, poiché i costi di finanziamento più elevati possono scoraggiare gli investimenti e la spesa delle imprese e dei consumatori.
Un potenziale effetto dei PIRP è che possono portare a un rallentamento della crescita economica.
Quando i costi di finanziamento sono più alti, diventa più costoso prendere in prestito denaro.
Le imprese e i consumatori potrebbero essere meno propensi a contrarre prestiti per investimenti e spesa, il che può rallentare la crescita economica e la domanda nell'economia.
Questo può portare a livelli più bassi di occupazione e crescita dei redditi, nonché a una riduzione della fiducia dei consumatori e delle imprese.
Un altro potenziale effetto del PIRP è che può portare a una diminuzione dei prezzi delle attività.
Quando i costi di finanziamento sono più alti, può diventare più difficile per le persone e le imprese finanziare l'acquisto di beni come immobili o azioni.
Questo può portare a una minore domanda di tali attività, che a sua volta può portare a una diminuzione dei loro prezzi.
PIRP vs. ZIRP e NIRP
ZIRP e NIRP sono politiche monetarie con tassi di riferimento pari a 0% e negativi.
L'obiettivo è in genere quello di stimolare l'attività economica e l'inflazione riducendo i costi di finanziamento per le famiglie e le imprese.
Con tassi molto bassi o negativi, chi risparmia guadagna poco o niente, mentre alcuni chi prende un prestito può essere pagato per farlo.
L'efficacia e gli effetti collaterali dei tassi zero e negativi sono controversi, quindi tendono ad essere utilizzati solo temporaneamente in circostanze estreme.
La PIRP è una politica monetaria restrittiva usata dalle banche centrali per controllare l'inflazione, rafforzare la valuta e rallentare la crescita economica.
La politica opposta, considerata espansiva, è una politica di tassi di interesse zero o negativi, in cui i tassi di interesse vengono ridotti per stimolare la crescita.
Riassunto
La PIRP è uno strumento di politica monetaria utilizzato dalle banche centrali per controllare l'inflazione e la crescita economica.
Fissando un obiettivo di tasso di interesse positivo, le banche centrali possono contribuire a ridurre la quantità di denaro disponibile per la spesa e gli investimenti, il che può aiutare a controllare l'inflazione.
Tuttavia, i PIRP possono anche avere effetti negativi sulla crescita economica, poiché i costi di finanziamento più elevati possono scoraggiare gli investimenti e la spesa da parte delle imprese e dei consumatori.