This article has been translated from English to Brazilian.
Os bancos centrais de todo o mundo usam várias ferramentas de política monetária para controlar a oferta de dinheiro, a inflação e o crescimento econômico.
Uma dessas ferramentas é a PIRP, ou “Política de Taxa de Juros Positiva”.
A política de taxa de juros positiva (PIRP) é quando um banco central define taxas de juros alvo acima de zero por cento.
Isso é diferente da política de taxa de juros zero ou negativa (ZIRP ou NIRP).
O que é a PIRP?
Na política de taxa de juros positiva, a taxa básica de juros de um banco central, como a taxa dos fundos federais nos EUA, é definida acima de 0%.
Isso dá ao banco central mais flexibilidade para usar as taxas de juros para controlar a inflação e o crescimento.
Como resultado, os bancos comerciais tendem a aumentar as taxas de juros que cobram de seus clientes em empréstimos e outras formas de crédito.
Taxas de juros mais altas podem tornar os empréstimos mais caros, o que pode desestimular os gastos e os investimentos e ajudar a reduzir a inflação.
Efeitos potenciais da PIRP
Taxas positivas são consideradas uma política monetária “normal” que tem sido usada há décadas. Elas permitem que os bancos centrais reduzam ou aumentem as taxas para responder às mudanças nas condições econômicas.
As PIRP são normalmente utilizadas durante períodos de inflação elevada, quando o banco central procura reduzir a oferta monetária e arrefecer a economia.
Além disso, com taxas acima de zero, os poupadores podem ganhar alguma renda com juros, enquanto os tomadores de empréstimos pagam juros sobre os empréstimos. Isso ajuda a alocar o capital de forma eficiente.
No entanto, as PIRPs também podem ter efeitos negativos no crescimento econômico, uma vez que custos de empréstimos mais elevados podem desencorajar o investimento e os gastos por parte das empresas e dos consumidores.
Um efeito potencial do PIRP é que ele pode levar a uma desaceleração do crescimento econômico.
Quando os custos dos empréstimos são mais altos, fica mais caro pedir dinheiro emprestado.
As empresas e os consumidores podem ficar menos propensos a contrair empréstimos para investimento e gastos, o que pode desacelerar o crescimento econômico e a demanda na economia.
Isso pode levar a níveis mais baixos de emprego e crescimento da renda, bem como à redução da confiança dos consumidores e das empresas.
Outro efeito potencial do PIRP é que ele pode levar a uma queda nos preços dos ativos.
Quando os custos dos empréstimos são mais altos, pode ficar mais difícil para pessoas e empresas financiarem a compra de ativos, como imóveis ou ações.
Isso pode levar a uma menor demanda por esses ativos, o que, por sua vez, pode levar a uma queda nos seus preços.
PIRP vs. ZIRP e NIRP
ZIRP e NIRP são políticas monetárias com taxas de juros de 0% e negativas.
O objetivo é, normalmente, estimular a atividade econômica e impulsionar a inflação, reduzindo os custos de empréstimos para famílias e empresas.
Com taxas muito baixas ou negativas, os poupadores ganham pouco ou nenhum juro, enquanto alguns mutuários podem efetivamente ser pagos para contrair empréstimos.
A eficácia e os efeitos colaterais das taxas zero e negativas são controversos, por isso tendem a ser usados apenas temporariamente em circunstâncias extremas.
A PIRP é uma política monetária restritiva usada pelos bancos centrais para controlar a inflação, fortalecer a moeda e desacelerar o crescimento econômico.
A política oposta, considerada uma política monetária expansionista, é uma política de taxa de juros zero ou negativa, em que as taxas de juros são reduzidas para estimular o crescimento.
Resumo
A PIRP é uma ferramenta de política monetária usada pelos bancos centrais para controlar a inflação e o crescimento econômico.
Ao definir uma meta de taxa de juros positiva, os bancos centrais podem ajudar a reduzir a quantidade de dinheiro disponível para gastos e investimentos, o que pode ajudar a controlar a inflação.
No entanto, as PIRPs também podem ter efeitos negativos sobre o crescimento econômico, uma vez que custos de empréstimos mais elevados podem desencorajar o investimento e os gastos por parte das empresas e dos consumidores.