Política de taxa de juro positiva (PIRP)

Os bancos centrais de todo o mundo usam várias ferramentas de política monetária para controlar a oferta de dinheiro, a inflação e o crescimento económico.

Uma dessas ferramentas é a PIRP, ou «Política de Taxa de Juro Positiva».

A política de taxa de juros positiva (PIRP) é quando um banco central define taxas de juros alvo acima de zero por cento.

Isso é diferente de uma política de taxa de juros zero ou negativa (ZIRP ou NIRP).

O que é a PIRP?

Sob uma política de taxa de juros positiva, a taxa de política monetária de um banco central, como a taxa de fundos federais nos EUA, é definida acima de 0%.

Isso dá ao banco central mais flexibilidade para usar as taxas de juros para controlar a inflação e o crescimento.

Como resultado, os bancos comerciais tendem a aumentar as taxas de juros que cobram aos seus clientes sobre empréstimos e outras formas de crédito.

Taxas de juros mais altas podem tornar os empréstimos mais caros, o que pode desencorajar os gastos e os investimentos e ajudar a reduzir a inflação.

Efeitos potenciais da PIRP

As taxas positivas são consideradas uma política monetária «normal» que tem sido utilizada há décadas. Elas permitem que os bancos centrais reduzam ou aumentem as taxas para responder às mudanças nas condições económicas.

As PIRP são normalmente utilizadas durante períodos de inflação elevada, quando o banco central procura reduzir a oferta monetária e arrefecer a economia.

Além disso, com taxas acima de zero, os poupadores podem ganhar algum rendimento com juros, enquanto os mutuários pagam juros sobre os empréstimos. Isso ajuda a alocar o capital de forma eficiente.

No entanto, as PIRP também podem ter efeitos negativos no crescimento económico, uma vez que os custos mais elevados dos empréstimos podem desencorajar o investimento e os gastos por parte das empresas e dos consumidores.

Um efeito potencial dos PIRP é que podem levar a um abrandamento do crescimento económico.

Quando os custos dos empréstimos são mais altos, fica mais caro pedir dinheiro emprestado.

As empresas e os consumidores podem ficar menos propensos a contrair empréstimos para investimento e gastos, o que pode desacelerar o crescimento económico e a procura na economia.

Isto pode levar a níveis mais baixos de emprego e crescimento do rendimento, bem como a uma redução da confiança dos consumidores e das empresas.

Outro efeito potencial do PIRP é que pode levar a uma diminuição dos preços dos ativos.

Quando os custos dos empréstimos são mais altos, pode ser mais difícil para indivíduos e empresas financiar a compra de ativos, como imóveis ou ações.

Isso pode levar a uma menor procura por esses ativos, o que, por sua vez, pode levar a uma diminuição nos seus preços.

PIRP vs. ZIRP e NIRP

ZIRP e NIRP referem-se a políticas monetárias com taxas-alvo de 0% e negativas.

O objetivo é, normalmente, estimular a atividade económica e impulsionar a inflação, reduzindo os custos de empréstimos para famílias e empresas.

Com taxas muito baixas ou negativas, os poupadores ganham pouco ou nenhum juro, enquanto alguns mutuários podem efetivamente ser pagos para contrair empréstimos.

A eficácia e os efeitos colaterais das taxas zero e negativas são controversos, por isso tendem a ser usadas apenas temporariamente em circunstâncias extremas.

A PIRP é uma política monetária restritiva usada pelos bancos centrais para controlar a inflação, fortalecer a moeda e desacelerar o crescimento económico.

A política oposta, considerada uma política monetária expansionista, é uma política de taxas de juro zero ou negativas, em que as taxas de juro são reduzidas para estimular o crescimento.

Resumo

A PIRP é uma ferramenta de política monetária usada pelos bancos centrais para controlar a inflação e o crescimento económico.

Ao definir uma meta de taxa de juros positiva, os bancos centrais podem ajudar a reduzir a quantidade de dinheiro disponível para gastos e investimentos, o que pode ajudar a controlar a inflação.

No entanto, as PIRP também podem ter efeitos negativos no crescimento económico, uma vez que custos de empréstimos mais elevados podem desencorajar o investimento e os gastos por parte das empresas e dos consumidores.