This article has been translated from English to Indonesian.
Pasar tenaga kerja AS mencatatkan kinerja yang mengejutkan pada awal 2026, dengan penambahan 130.000 pekerjaan pada Januari—hampir dua kali lipat dari perkiraan ekonom—sementara tingkat pengangguran turun menjadi 4,3%, menurut data yang dirilis Rabu oleh Biro Statistik Tenaga Kerja.
Angka utama yang kuat ini memperkuat argumen Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga tetap stabil hingga akhir masa jabatan Ketua Jerome Powell, yang berakhir pada Mei, sementara pembuat kebijakan menunggu bukti yang lebih jelas bahwa inflasi kembali ke target.
Poin Utama
- Nonfarm payrolls: Bertambah 130.000 pada Januari (vs. 65.000-75.000 yang diperkirakan)
- Tingkat pengangguran: Turun menjadi 4,3% dari 4,4% pada Desember (sesuai perkiraan)
- Revisi bulan sebelumnya: November direvisi turun 15.000 menjadi 41.000; Desember direvisi turun 2.000 menjadi 48.000 (total -17.000)
- Revisi tahunan: Tingkat ketenagakerjaan Maret 2025 direvisi turun 898.000 (disesuaikan musiman) atau 862.000 (tidak disesuaikan musiman), mengurangi total penambahan pekerjaan 2025 dari 584.000 menjadi hanya 181.000—tahun terlemah sejak pandemi
- Pertumbuhan upah: Upah rata-rata per jam naik 0,4% bulanan dan 3,7% tahunan, tidak berubah dari Desember
- Sektor unggulan: Kesehatan (+82.000), bantuan sosial (+42.000), dan konstruksi (+33.000) menjadi pendorong pertumbuhan, sementara pemerintah federal kehilangan 34.000 pekerjaan
Kenaikan yang kuat pada Januari menyembunyikan kelemahan signifikan yang terungkap dalam proses revisi tahunan. Penyesuaian penurunan sebesar 862.000 pekerjaan untuk Maret 2025 menandai revisi negatif terbesar kedua dalam catatan, hanya dikalahkan oleh pengurangan 902.000 pada 2009 selama krisis keuangan.
Revisi tersebut menunjukkan pertumbuhan lapangan kerja pada 2025 rata-rata hanya 15.000 per bulan—hampir tidak cukup untuk mengikuti pertumbuhan populasi. Dari Juli hingga Desember 2025, ekonomi sebenarnya kehilangan 45.000 lapangan kerja berdasarkan revisi.
Sektor kesehatan dan bantuan sosial terus mendominasi, menyumbang 124.000 dari total penambahan 130.000 pekerjaan pada Januari. Konsentrasi yang sempit ini menyoroti kekhawatiran yang berkelanjutan tentang luasnya perekrutan di seluruh ekonomi.
Pekerjaan di sektor pemerintah federal telah berkurang 327.000 pekerjaan, atau 10,9%, sejak mencapai puncaknya pada Oktober 2024, karena tawaran pengunduran diri yang ditunda dari 2025 terus menarik pekerja dari daftar gaji.
Link ke Laporan Non-Farm Payrolls Resmi AS (Januari 2026)
Implikasi Kebijakan
Data Januari yang lebih kuat dari perkiraan membuat pemotongan suku bunga Fed dalam waktu dekat menjadi jauh lebih tidak mungkin. Tingkat pengangguran berada di 4,3%, hanya sedikit di atas perkiraan jangka panjang Fed, dan rata-rata tiga bulan gaji sektor swasta telah meningkat menjadi 103.000.
Powell telah mengatakan bahwa pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda stabilisasi, dan laporan ini mendukung hal tersebut. Dengan inflasi masih di 2,7% dan upah tumbuh di 3,7%, tidak ada urgensi bagi The Fed untuk melonggarkan kebijakan moneter.
Reaksi Pasar
Dolar AS vs. Mata Uang Utama: 5 menit
Tumpukan Grafik USD vs. Mata Uang Utama Lebih Cepat dengan TradingView
Dolar AS mengalami perdagangan yang fluktuatif setelah laporan tenaga kerja Januari, dengan beberapa pembalikan yang mencerminkan perubahan interpretasi pasar.
USD, yang sebelumnya perlahan naik sebelum rilis data, melonjak 0,40%-0,60% terhadap mata uang utama setelah angka utama 130.000 melebihi ekspektasi. Dolar AS kehilangan setengah dari kenaikan tersebut dalam satu jam karena para trader mempertanyakan revisi penurunan besar-besaran sebesar 862.000 pekerjaan untuk Maret 2025, yang menimbulkan keraguan tentang kekuatan dasar ekonomi.
USD kembali menguat sekitar pukul 10:30 pagi setelah pernyataan hawkish dari anggota FOMC Jeffrey Schmid, yang menekankan tren terbaru daripada revisi ke belakang. USD mundur mendekati penutupan London sebelum perlahan menguat menjelang penutupan New York.
Pada akhir sesi, USD mencatatkan hasil campuran, dengan kenaikan terhadap sebagian besar mata uang utama kecuali AUD dan JPY.
Kekuatan dolar mencerminkan pasar yang cenderung bearish setelah data ADP dan PHK yang lemah. Penurunan tingkat pengangguran menjadi 4,3% dan pertumbuhan upah yang stabil menghilangkan tekanan pelonggaran kebijakan moneter The Fed dalam jangka pendek, sementara data tersebut mengonfirmasi sikap sabar Powell pada Januari.
Kontrak berjangka Fed funds kini memperkirakan probabilitas 94% untuk suku bunga tetap pada Maret, naik dari 80% sebelum laporan, dengan ekspektasi pemotongan pertama ditunda hingga Juni-Juli.
Tertarik dengan analisis fundamental untuk pemula dan cara menggabungkannya dengan analisis teknis untuk menemukan peluang berkualitas tinggi yang sesuai dengan gaya trading dan manajemen risiko Anda? Cek keanggotaan Premium kami untuk panduan trading acara, strategi jangka pendek, ringkasan mingguan, dan lebih banyak lagi!
Anggota Premium Tahunan BabyPips.com juga mendapatkan diskon eksklusif 30% untuk langganan tahunan pertama di Tradezella—aplikasi jurnal trading teratas! (Hemat $120)! Klik di sini untuk informasi lebih lanjut!
