This article has been translated from English to Arabic.
حقق سوق العمل الأمريكي أداءً قوياً بشكل مفاجئ في بداية عام 2026، حيث أضاف 130 ألف وظيفة في يناير - ما يقرب من ضعف توقعات الاقتصاديين- بينما انخفض معدل البطالة إلى 4.3٪، وفقاً للبيانات الصادرة يوم الأربعاء عن مكتب إحصاءات العمل.
يعزز هذا الرقم القوي موقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير خلال الفترة المتبقية من ولاية رئيس المجلس جيروم باول، التي تنتهي في مايو، حيث ينتظر صانعو السياسات أدلة أوضح على عودة التضخم إلى المستوى المستهدف.
النقاط الرئيسية
- الوظائف غير الزراعية: أضيفت 130,000 وظيفة في يناير (مقابل 65,000-75,000 وظيفة متوقعة)
- معدل البطالة: انخفض إلى 4.3٪ من 4.4٪ في ديسمبر (مما يتوافق مع التوقعات)
- تنقيح الأشهر السابقة: تم تنقيح أرقام نوفمبر بانخفاض 15,000 وظيفة إلى 41,000 وظيفة؛ وتم تنقيح أرقام ديسمبر بانخفاض 2,000 وظيفة إلى 48,000 وظيفة (بإجمالي -17,000 وظيفة)
- مراجعة المعيار السنوي: تم تعديل مستوى التوظيف في مارس 2025 بانخفاض قدره 898,000 (معدل موسميًا) أو 862,000 (غير معدل موسميًا)، مما أدى إلى انخفاض إجمالي مكاسب الوظائف في عام 2025 من 584,000 إلى 181,000 فقط - وهو أضعف عام منذ الوباء
- نمو الأجور: ارتفع متوسط الأجر بالساعة بنسبة 0.4٪ شهريًا و3.7٪ على أساس سنوي، دون تغيير عن ديسمبر
- القطاعات الرائدة: قادت قطاعات الرعاية الصحية (+82,000) والمساعدة الاجتماعية (+42,000) والبناء (+33,000) المكاسب، في حين فقدت الحكومة الفيدرالية 34,000 وظيفة
أخفى العنوان القوي لشهر يناير ضعفًا كبيرًا تم الكشف عنه في عملية المراجعة السنوية. كان التعديل النزولي لـ 862,000 وظيفة لشهر مارس 2025 ثاني أكبر تعديل سلبي مسجل، ولم يتجاوزه سوى انخفاض قدره 902,000 وظيفة في عام 2009 خلال الأزمة المالية.
أظهرت المراجعة أن متوسط نمو الوظائف في عام 2025 بلغ 15,000 وظيفة شهريًا فقط، وهو ما يكفي بالكاد لمواكبة النمو السكاني. من يوليو إلى ديسمبر 2025، فقد الاقتصاد بالفعل 45,000 وظيفة على أساس معدل.
استمر قطاع الرعاية الصحية والمساعدة الاجتماعية في هيمنته، حيث استحوذ على 124,000 وظيفة من إجمالي 130,000 وظيفة تم توفيرها في يناير. يسلط هذا التركيز الضيق الضوء على المخاوف المستمرة بشأن نطاق التوظيف في جميع قطاعات الاقتصاد.
انخفضت الوظائف في الحكومة الفيدرالية الآن بمقدار 327,000 وظيفة، أو 10.9٪، منذ أن بلغت ذروتها في أكتوبر 2024، حيث استمرت عروض الاستقالة المؤجلة من عام 2025 في سحب العمال من كشوف المرتبات.
رابط إلى تقرير الرواتب غير الزراعية الرسمي لمكتب إحصاءات العمل الأمريكي (يناير 2026)
الآثار على السياسة
تجعل البيانات الأقوى من المتوقع لشهر يناير تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في المدى القريب أقل احتمالاً. يبلغ معدل البطالة 4.3٪، وهو أعلى بقليل من تقديرات بنك الاحتياطي الفيدرالي على المدى الطويل، وقد تحسن متوسط الرواتب في القطاع الخاص على مدى ثلاثة أشهر إلى 103,000.
قال باول إن سوق العمل يظهر علامات على الاستقرار، وهذا التقرير يؤكد ذلك. مع استمرار التضخم عند 2.7٪ ونمو الأجور بنسبة 3.7٪، لا توجد حاجة ملحة لتخفيف السياسة النقدية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
رد فعل السوق
الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية: 5 دقائق
تراكب الرسم البياني للدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية بشكل أسرع مع TradingView
شهد الدولار الأمريكي تداولات متقلبة بعد تقرير الوظائف لشهر يناير، مع العديد من الانعكاسات التي تعكس تغير تفسيرات السوق.
قفز الدولار الأمريكي، الذي كان يرتفع قبل الإصدار، بنسبة 0.40٪-0.60٪ مقابل العملات الرئيسية، حيث تضاعفت التوقعات بـ 130,000 وظيفة. تخلى الدولار عن نصف هذه المكاسب في غضون ساعة واحدة، حيث شكك المتداولون في التعديل الهائل لعدد الوظائف بواقع 862,000 وظيفة إلى مارس 2025، مما أثار شكوكًا حول القوة الأساسية.
استعاد الدولار الأمريكي زخمه حوالي الساعة 10:30 صباحًا بعد التصريحات المتشددة من عضو لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية جيفري شميد، الذي شدد على الاتجاهات الأخيرة على حساب التعديلات السابقة. تراجع الدولار قرب إغلاق لندن قبل أن يرتفع قليلاً عند إغلاق نيويورك.
وبحلول نهاية الجلسة، سجل الدولار الأمريكي نتائج متباينة، مع مكاسب مقابل معظم العملات الرئيسية باستثناء الدولار الأسترالي والين الياباني.
عكست قوة الدولار اتجاه الأسواق نحو الانخفاض بعد ضعف بيانات ADP وبيانات التسريح. أدى انخفاض معدل البطالة إلى 4.3٪ والنمو المطرد للأجور إلى إزالة الضغط على الاحتياطي الفيدرالي لتخفيف السياسة النقدية على المدى القريب، في حين أكدت البيانات موقف باول الصبور في يناير.
تشير أسعار العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي الآن إلى احتمال بنسبة 94٪ لعدم تغيير أسعار الفائدة في مارس، ارتفاعًا من 80٪ قبل التقرير، مع توقع تأجيل أول خفض لأسعار الفائدة إلى يونيو-يوليو.
هل أنت مهتم بالتحليل الأساسي المخصص للمبتدئين وكيفية دمجه مع التحليل الفني للعثور على فرص عالية الجودة قد تتناسب مع أسلوبك في التداول وإدارة المخاطر؟ تحقق من عضويتنا المميزة للحصول على أدلة تداول الأحداث والاستراتيجيات قصيرة الأجل والملخصات الأسبوعية والمزيد!
يحصل أعضاء BabyPips.com السنويون المميزون أيضًا على خصم حصري بنسبة 30٪ على الاشتراك السنوي للسنة الأولى في Tradezella - تطبيق اليوميات الأعلى تقييمًا! (توفير 120 دولارًا)! انقر هنا لمزيد من المعلومات!
