Récapitulatif quotidien du grand marché - 16 septembre 2025

Le dollar a encore baissé aujourd'hui, car les acteurs du marché continuent de tabler sur une baisse des taux de la Fed en septembre, même après que les ventes au détail aux États-Unis aient dépassé les prévisions.

Pendant ce temps, l'or a atteint un nouveau record à 3 700 dollars, tandis que le pétrole brut a bondi de près de 2 % sur la journée.

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À la une :

• Indice des prix alimentaires en Nouvelle-Zélande pour août 2025 : 5,0 % (prévision : 5,2 % ; précédent : 5,0 %)
• Indice d'activité du secteur tertiaire japonais pour juillet 2025 : 0,5 % (prévisions : 0,2 % ; précédent : 0,5 %)
• La Chine a dit qu'elle prévoyait de dévoiler de nouvelles mesures politiques pour booster la consommation
• Variation du nombre de demandeurs d'emploi au Royaume-Uni pour août 2025 : 17,4 k (prévisions : 5,0 k ; précédent : -6,2 k)
  • Variation de l'emploi au Royaume-Uni pour juillet 2025 : 232 000 (prévisions : 150 000 ; précédent : 238 000)
  • Taux de chômage au Royaume-Uni pour juillet 2025 : 4,7 % (prévision : 4,7 % ; précédent : 4,7 %)
  • Salaire moyen au Royaume-Uni, bonus compris (3 mois/an) pour juillet 2025 : 4,7 % (prévision : 4,5 % ; précédent : 4,6 %)
• Indice ZEW du sentiment économique en Allemagne pour septembre 2025 : 37,3 (prévision : 26,0 ; précédent : 34,7)
• Production industrielle de la zone euro pour juillet 2025 : 1,8 % en glissement annuel (prévision : 0,9 % ; précédent : 0,2 %) ; 0,3 % en glissement mensuel (prévision : 0,5 % ; précédent : -1,3 %)
• Indice final des coûts de la main-d'œuvre dans la zone euro pour le 30 juin 2025 : 3,6 % en glissement annuel (prévision : 3,7 % en glissement annuel ; précédent : 3,4 % en glissement annuel)
• Croissance des salaires dans la zone euro au 30 juin 2025 : 3,7 % en glissement annuel (prévision : 3,6 % en glissement annuel ; précédent : 3,4 % en glissement annuel)
• Indice ZEW du sentiment économique de la zone euro pour septembre 2025 : 26,1 (prévision : 24,0 ; précédent : 25,1)
• Commentaires mitigés des responsables de la BCE :
  • Le responsable de la BCE, Villeroy, a dit que la croissance française n'était pas assez forte, mais restait positive.
  • Le responsable de la BCE, Scicluna, a dit que les petits écarts d'inflation ne sont pas une raison de paniquer, mais que l'appréciation de l'EUR pourrait nuire à la compétitivité
  • Le responsable de la BCE, Kazaks, a dit que la baisse des taux d'intérêt de la banque centrale était déjà assez importante
  • Le responsable de la BCE, Simkus, a laissé entendre que le cycle d'assouplissement touche à sa fin, mais qu'il n'est probablement pas terminé
• Trump a répété que l'Ukraine doit trouver un accord pour mettre fin à la guerre et pourrait organiser une rencontre entre les deux présidents
• La présidente de la Commission européenne, von der Leyen, a eu un entretien téléphonique avec Trump pour discuter des efforts conjoints visant à accroître la pression sur la Russie.
• Mises en chantier au Canada pour août 2025 : 245 800 (prévisions : 240 000 ; précédent : 294 100)
• Taux de croissancede l'indice des prix à la consommation au Canada pour août 2025 : -0,1 % en glissement mensuel (prévision : -0,1 % ; précédent : 0,3 %) ; 1,9 % en glissement annuel (prévision : 1,8 % ; précédent : 1,7 %)
  • Taux de croissance de l'indice des prix à la consommation de base au Canada : 0,0 % en glissement mensuel (prévision : 0,0 % en glissement mensuel ; précédent : 0,1 % en glissement mensuel) ; 2,6 % en glissement annuel (prévision : 2,6 % en glissement annuel ; précédent : 2,6 % en glissement annuel)
• Prix à l'importation aux États-Unis pour août 2025 : 0,3 % en glissement mensuel (prévision : 0,1 % en glissement mensuel ; 0,4 % en glissement mensuel précédemment) ; 0,0 % en glissement annuel (prévision : 0,2 % en glissement annuel ; -0,2 % en glissement annuel précédemment)
• Prix à l'exportation aux États-Unis pour août 2025 : 0,3 % en glissement mensuel (prévision : -0,2 % en glissement mensuel ; précédent : 0,1 % en glissement mensuel) ; 3,4 % en glissement annuel (prévision : 2,7 % en glissement annuel ; précédent : 2,2 % en glissement annuel)
• Ventes au détail aux États-Unis pour août 2025 : 0,6 % en glissement mensuel (prévision : 0,4 % en glissement mensuel ; précédent : 0,5 % en glissement mensuel) ; 5,0 % en glissement annuel (prévision : 3,2 % en glissement annuel ; précédent : 3,9 % en glissement annuel)
• Production industrielle américaine pour août 2025 : 0,1 % (prévision : 0,0 % ; précédent : -0,1 %) ; 0,9 % en glissement annuel (prévision : 1,2 % ; précédent : 1,4 %)
• Production manufacturière américaine pour août 2025 : 0,2 % en glissement mensuel (prévision : 0,0 % ; précédent : 0,0 %) ; 0,9 % en glissement annuel (prévision : 1,2 % ; précédent : 1,4 %)
• Taux d'utilisation des capacités de production aux États-Unis pour août 2025 : 77,4 % (prévision : 77,4 % ; précédent : 77,5 %)
• Stocks des entreprises américaines pour juillet 2025 : 0,2 % en glissement mensuel (prévision : 0,3 % en glissement mensuel ; précédent : 0,2 % en glissement mensuel)
• Indice NAHB du marché immobilier américain pour septembre 2025 : 32,0 (prévision : 33,0 ; précédent : 32,0)
• Stephen Miran, le président du Conseil des conseillers économiques de Trump, a confirmé qu'il serait à la réunion du FOMC de septembre cette semaine.
• Trump a annoncé qu'ils avaient conclu un accord sur TikTok qui sera finalisé dans 30 à 45 jours
• Indice mondial des prix des produits laitiers de la Nouvelle-Zélande pour le 16 septembre 2025 : -0,8 % (prévision : -4,0 % ; précédent : -4,3 %)
• Variation des stocks de pétrole brut API aux États-Unis pour le 12 septembre 2025 : -3,42 millions (1,25 million précédemment)

Évolution générale des prix du marché :

La consolidation a été le mot d'ordre pendant la majeure partie de la séance asiatique, les actifs risqués évoluant latéralement dans l'attente de catalyseurs plus importants.

Le pétrole brut WTI, qui avait d'abord baissé à l'ouverture du marché londonien, a encore grimpé alors que les tensions géopolitiques entre l'Ukraine et la Russie restaient vives après les attaques de drones. Trump a répété que le président ukrainien Zelensky devait trouver un accord pour mettre fin à la guerre, avant de discuter au téléphone avec la présidente de la Commission européenne, von der Leyen, des efforts communs à faire pour mettre la pression sur la Russie.

L'or a aussi été soutenu par les flux vers les valeurs refuges en raison de la situation géopolitique, ainsi que par la faiblesse persistante du dollar à l'approche de la décision du FOMC prévue plus tard dans la semaine. Le métal précieux a atteint un nouveau record autour de 3 700 dollars au début de la séance américaine, pour clôturer en hausse de 0,23 % sur la journée.

Les rendements des bons du Trésor ont continué à baisser à cause de la chute du dollar, qui n'a pas vraiment été aidé par les chiffres un peu plus optimistes des ventes au détail aux États-Unis. Les indices boursiers américains n'ont pas pu garder leurs gains du début de la séance, car les investisseurs ont probablement pris quelques bénéfices avant la réunion du FOMC. L'indice S&P 500 a clôturé en baisse de 0,13 %, tandis que le Nasdaq a reculé de 0,07 % en raison du recul des valeurs technologiques.

Comportement du marché des changes : dollar américain par rapport aux principales devises :

Le billet vert a essayé de rester à flot pendant la séance asiatique, mais il a vite cédé à une nouvelle vague de ventes alors que les gens prenaient plus de risques. Après quelques pertes au début, l'AUD et le NZD ont vite profité de l'appétit pour le risque grâce à l'annonce de nouvelles mesures chinoises pour booster la consommation.

Les données sur l'emploi au Royaume-Uni se sont révélées mitigées, le nombre total de demandeurs d'emploi étant plus faible que prévu, tandis que l'indice des salaires moyens a atteint son objectif, ce qui n'a guère entamé les gains de la livre sterling. L'Allemagne a annoncé un indice ZEW plus élevé que prévu, soulignant les perspectives plus optimistes de la BCE dans sa déclaration de la semaine dernière et permettant à l'EUR de poursuivre sa hausse par rapport au dollar.

Les ventes au détail aux États-Unis ont dépassé les attentes, avec une hausse mensuelle de 0,6 % du chiffre global contre une augmentation prévue de 0,4 %, mais cela n'a pas empêché le dollar de continuer à baisser. Les données sur la production industrielle et l'utilisation des capacités ont également été globalement conformes aux attentes, mais le positionnement du marché en faveur d'une annonce accommodante de la Fed a semblé l'emporter sur ces résultats, entraînant une nouvelle baisse générale du dollar américain.

Prochains catalyseurs potentiels dans le calendrier économique

• Rapport sur l'indice des prix à la consommation au Royaume-Uni pour août 2025 à 6h00 GMT
• IDE chinois (depuis le début de l'année) en glissement annuel pour août 2025
• Discours de la présidente de la BCE, Christine Lagarde, à 7h30 GMT
• Taux de croissance final de l'indice des prix à la consommation dans la zone euro pour août 2025 à 9h00 GMT
• Taux hypothécaire MBA à 30 ans et demandes de prêts hypothécaires aux États-Unis pour le 12 septembre 2025 à 11 h 00 GMT
• Achats de titres étrangers du Canada pour juillet 2025 à 12 h 30 GMT
• Mises en chantier aux États-Unis pour août 2025 à 12h30 GMT
• Permis de construire aux États-Unis pour août 2025 à 12 h 30 GMT
• Décision de la Banque du Canada sur les taux d'intérêt pour le 17 septembre 2025 à 13 h 45 GMT
• Conférence de presse de la Banque du Canada à 14 h 30 GMT
• Variation des stocks de pétrole brut de l'EIA américaine pour le 12 septembre 2025 à 14h30 GMT
• Discours de Nagel, membre de la Bundesbank allemande, à 17h00 GMT
• Déclaration du FOMC américain et projections économiques à 18h00 GMT
• Conférence de presse de la Fed américaine à 18 h 30 GMT
• Taux de croissance du PIB néo-zélandais pour le 30 juin 2025 à 22h45 GMT
• Commandes de machines au Japon pour juillet 2025 à 23h50 GMT

C'est le jour du FOMC, mesdames et messieurs !

Préparez-vous à une volatilité accrue tout au long de la journée, alors que les marchés se préparent à l'annonce très attendue de la Fed qui pourrait donner le ton pour les tendances à long terme du dollar américain et le sentiment de risque.

Avant ça, la publication de l'IPC britannique mérite aussi qu'on s'y intéresse, car elle pourrait influencer les attentes concernant la décision de la Banque d'Angleterre plus tard dans la semaine. La déclaration de la Banque du Canada est aussi prévue, et beaucoup s'attendent à ce que la banque centrale annonce une « baisse restrictive » cette fois-ci.

Comme toujours, surveillez l'évolution du commerce mondial et les actualités géopolitiques qui pourraient influencer le sentiment général du marché. Restez vigilant et n'oubliez pas de consulter notre calculateur de corrélation Forex avant de passer un ordre !