Analisi giornaliera dell'ampio mercato - 16 settembre 2025

È stata un'altra giornata negativa per il dollaro, con gli operatori di mercato che hanno continuato a scontare un taglio dei tassi da parte della Fed a settembre, anche dopo che i dati sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti hanno superato le stime.

Nel frattempo, l'oro ha raggiunto un altro record a 3.700 dollari, mentre il petrolio greggio è salito di quasi il 2% nella giornata.

Dai un'occhiata ai titoli e agli aggiornamenti economici che potresti esserti perso nelle ultime sessioni di trading!

Titoli:

• Indice dei prezzi alimentari della Nuova Zelanda per agosto 2025: 5,0% (previsione 5,2%; precedente 5,0%)
• Indice di attività del settore terziario giapponese per luglio 2025: 0,5% (previsione 0,2%; precedente 0,5%)
• La Cina ha detto che vuole presentare nuove misure politiche per stimolare i consumi
• Variazione del numero di richiedenti sussidi di disoccupazione nel Regno Unito per agosto 2025: 17,4 mila (previsione 5,0 mila; precedente -6,2 mila)
  • Variazione dell'occupazione nel Regno Unito per luglio 2025: 232,0k (previsione 150,0k; precedente 238,0k)
  • Tasso di disoccupazione nel Regno Unito per luglio 2025: 4,7% (previsione 4,7%; precedente 4,7%)
  • Guadagni medi nel Regno Unito, bonus inclusi (3 mesi/anno) per luglio 2025: 4,7% (previsione 4,5%; precedente 4,6%)
• Indice ZEW sul clima economico in Germania per settembre 2025: 37,3 (previsione 26,0; dato precedente 34,7)
• Produzione industriale dell'area euro per luglio 2025: 1,8% su base annua (previsione 0,9% su base annua; precedente 0,2% su base annua); 0,3% su base mensile (previsione 0,5% su base mensile; precedente -1,3% su base mensile)
• Indice dei costi del lavoro nell'area euro definitivo per il 30 giugno 2025: 3,6% su base annua (previsione 3,7% su base annua; precedente 3,4% su base annua)
• Crescita salariale nell'area euro al 30 giugno 2025: 3,7% su base annua (previsione 3,6% su base annua; precedente 3,4% su base annua)
• Indice ZEW sul clima economico dell'area euro per settembre 2025: 26,1 (previsione 24,0; precedente 25,1)
• Commenti contrastanti da parte dei funzionari della BCE:
  • Il funzionario della BCE Villeroy ha detto che la crescita francese non è abbastanza forte, ma rimane positiva
  • Il funzionario della BCE Scicluna ha affermato che piccoli scostamenti dell'inflazione non sono motivo di panico, ma che l'apprezzamento dell'EUR potrebbe minare la competitività
  • Il funzionario della BCE Kazaks ha detto che la riduzione dei tassi di interesse della banca centrale è già stata piuttosto significativa
  • Il funzionario della BCE Simkus ha suggerito che il ciclo di allentamento sta volgendo al termine, ma probabilmente non è ancora finito
• Trump ha ribadito che l'Ucraina deve trovare un accordo per porre fine alla guerra e potrebbe organizzare un incontro tra i due presidenti
• La presidente della Commissione europea von der Leyen ha parlato al telefono con Trump per discutere di come lavorare insieme per aumentare la pressione sulla Russia
• Inizi di costruzioni in Canada per agosto 2025: 245,8 mila (previsione 240,0 mila; precedente 294,1 mila)
• Tasso di crescitadell'indice dei prezzi al consumo in Canada per agosto 2025: -0,1% m/m (previsione -0,1% m/m; precedente 0,3% m/m); 1,9% a/a (previsione 1,8% a/a; precedente 1,7% a/a)
  • Tasso di crescita dell'indice dei prezzi al consumo core in Canada 0,0% m/m (previsione 0,0% m/m; precedente 0,1% m/m); 2,6% a/a (previsione 2,6% a/a; precedente 2,6% a/a)
• Prezzi all'importazione degli Stati Uniti per agosto 2025: 0,3% m/m (previsione 0,1% m/m; precedente 0,4% m/m); 0,0% y/y (previsione 0,2% y/y; precedente -0,2% y/y)
• Prezzi delle esportazioni degli Stati Uniti per agosto 2025: 0,3% m/m (previsione -0,2% m/m; precedente 0,1% m/m); 3,4% a/a (previsione 2,7% a/a; precedente 2,2% a/a)
• Vendite al dettaglio negli Stati Uniti per agosto 2025: 0,6% m/m (previsione 0,4% m/m; precedente 0,5% m/m); 5,0% a/a (previsione 3,2% a/a; precedente 3,9% a/a)
• Produzione industriale degli Stati Uniti per agosto 2025: 0,1% (previsione 0,0%; -0,1% precedente); 0,9% su base annua (previsione 1,2% su base annua; 1,4% su base annua precedente)
• Produzione manifatturiera degli Stati Uniti per agosto 2025: 0,2% m/m (previsione 0,0% m/m; precedente 0,0% m/m); 0,9% y/y (previsione 1,2% y/y; precedente 1,4% y/y)
• Tasso di utilizzo della capacità produttiva negli Stati Uniti per agosto 2025: 77,4% (previsione 77,4%; precedente 77,5%)
• Scorte delle imprese statunitensi per luglio 2025: 0,2% m/m (previsione 0,3% m/m; precedente 0,2% m/m)
• Indice NAHB del mercato immobiliare statunitense per settembre 2025: 32,0 (previsione 33,0; dato precedente 32,0)
• Il presidente del Consiglio dei consulenti economici di Trump, Stephen Miran, ha confermato che parteciperà alla riunione del FOMC di settembre questa settimana
• Trump ha detto che hanno trovato un accordo su TikTok che dovrebbe essere chiuso tra 30-45 giorni
• Indice dei prezzi del commercio globale dei prodotti lattiero-caseari della Nuova Zelanda per il 16 settembre 2025: -0,8% (previsione -4,0%; precedente -4,3%)
• Variazione delle scorte di petrolio greggio API degli Stati Uniti per il 12 settembre 2025: -3,42 milioni (precedente 1,25 milioni)

Andamento dei prezzi sul mercato generale:

Il consolidamento è stato il tema principale della maggior parte della sessione di negoziazione asiatica, con gli asset rischiosi che hanno registrato un andamento laterale in attesa di catalizzatori di mercato più significativi.

Il petrolio greggio WTI, che inizialmente era sceso all'apertura del mercato di Londra, è salito di nuovo mentre le tensioni geopolitiche tra Ucraina e Russia continuavano, dopo i precedenti attacchi con i droni. Trump ha ribadito che il presidente ucraino Zelensky deve trovare un accordo per porre fine alla guerra, e poi ha parlato al telefono con la presidente della Commissione europea von der Leyen per discutere di come fare pressione sulla Russia.

L'oro ha trovato un po' di sostegno anche dai flussi verso beni rifugio dovuti alla situazione geopolitica, oltre che dalla debolezza del dollaro che continua in vista della decisione del FOMC di questa settimana. Il metallo prezioso ha toccato nuovi massimi intorno ai 3.700 dollari all'inizio della sessione statunitense, chiudendo la giornata con un rialzo dello 0,23%.

I rendimenti dei titoli del Tesoro hanno continuato a scendere in risposta al calo del dollaro, che non ha trovato quasi nessun sostegno nei dati leggermente positivi sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti. Gli indici azionari statunitensi, però, non sono riusciti a mantenere i guadagni registrati all'inizio della sessione, poiché gli investitori hanno probabilmente realizzato alcuni profitti in vista della giornata del FOMC. L'indice S&P 500 ha chiuso in calo dello 0,13%, mentre il Nasdaq ha perso lo 0,07% a causa del calo dei titoli del settore tecnologico.

Comportamento del mercato FX: dollaro USA rispetto alle principali valute:

Il dollaro ha cercato di restare a galla durante la sessione di negoziazione asiatica, ma senza grandi catalizzatori, e ha presto ceduto a un'altra ondata di vendite mentre aumentava la propensione al rischio. Dopo alcune perdite iniziali, AUD e NZD hanno presto approfittato della propensione al rischio grazie alla notizia che la Cina ha svelato nuove politiche per stimolare i consumi.

I dati sull'occupazione nel Regno Unito si sono rivelati contrastanti, con il numero complessivo dei richiedenti sussidi di disoccupazione inferiore alle attese, mentre l'indice dei guadagni medi ha raggiunto il target, intaccando solo leggermente i guadagni della sterlina. La Germania ha riportato un indice ZEW del sentiment superiore alle attese, sottolineando le prospettive più ottimistiche della BCE nella dichiarazione della scorsa settimana e consentendo all'EUR di estendere la sua ascesa rispetto al dollaro.

Le vendite al dettaglio negli Stati Uniti hanno superato le aspettative con un aumento mensile dello 0,6% rispetto al previsto 0,4%, ma questo non ha impedito al dollaro di scendere ancora. Anche i dati sulla produzione industriale e sull'utilizzo della capacità produttiva sono stati in linea con le aspettative, ma il mercato sembrava più interessato a un annuncio accomodante della Fed, facendo chiudere il dollaro in ribasso per un altro giorno.

Potenziali catalizzatori imminenti nel calendario economico

• Rapporto sull'indice dei prezzi al consumo nel Regno Unito per agosto 2025 alle 6:00 GMT
• Investimenti diretti esteri (da inizio anno) della Cina su base annua per agosto 2025
• Discorso della presidente della BCE Lagarde sull'area euro alle 7:30 GMT
• Tasso di crescita dell'indice dei prezzi al consumo dell'area euro definitivo per agosto 2025 alle 9:00 GMT
• Tasso ipotecario MBA a 30 anni e richieste di mutuo negli Stati Uniti per il 12 settembre 2025 alle 11:00 GMT
• Acquisti di titoli esteri del Canada per luglio 2025 alle 12:30 GMT
• Avvio di nuovi cantieri negli Stati Uniti per agosto 2025 alle 12:30 GMT
• Permessi di costruzione preliminari negli Stati Uniti per agosto 2025 alle 12:30 GMT
• Decisione sui tassi di interesse della Banca del Canada per il 17 settembre 2025 alle 13:45 GMT
• Conferenza stampa della Banca del Canada alle 14:30 GMT
• Variazione delle scorte di petrolio greggio EIA USA per il 12 settembre 2025 alle 14:30 GMT
• Discorso di Nagel della Bundesbank tedesca alle 17:00 GMT
• Dichiarazione del FOMC statunitense e proiezioni economiche alle 18:00 GMT
• Conferenza stampa della Fed statunitense alle 18:30 GMT
• Tasso di crescita del PIL della Nuova Zelanda per il 30 giugno 2025 alle 22:45 GMT
• Ordini di macchinari in Giappone per luglio 2025 alle 23:50 GMT

È il giorno del FOMC, gente!

Preparatevi a un'elevata volatilità durante tutta la giornata, poiché i mercati si preparano all'attesissimo annuncio della Fed che potrebbe determinare l'andamento a lungo termine del dollaro USA e il sentiment di rischio.

Prima di questo, vale la pena tenere d'occhio anche la pubblicazione dell'IPC del Regno Unito, poiché potrebbe influenzare le aspettative per la decisione della BOE alla fine della settimana. È in programma anche la dichiarazione della BOC e molti si aspettano che questa volta la banca centrale annunci un "taglio restrittivo".

Come sempre, tenete d'occhio gli sviluppi del commercio globale e le notizie geopolitiche che potrebbero influenzare il sentiment generale del mercato. Siate flessibili e non dimenticate di controllare il nostro calcolatore di correlazione Forex quando effettuate operazioni di trading!