每日大盘回顾--2025 年 9 月 16 日

美元再度走低，尽管美国零售销售数据好于预期，但市场参与者仍持续将美联储9月降息预期计入价格。

与此同时，金价再度攀升至3700美元的历史新高，原油价格单日飙升近2%。

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头条新闻：

• 2025年8月新西兰食品价格指数：5.0%（预期5.2%；前值5.0%）
• 日本2025年7月第三产业活动指数：0.5%（预期0.2%；前值0.5%）
• 中国宣布将出台新政策措施提振消费
• 英国2025年8月申领失业救济人数变动：1.74万人（预期5千人；前值-6.2万人）
  • 英国2025年7月就业人数变动：23.2万人（预期15万人；前值23.8万人）
  • 英国2025年7月失业率：4.7%（预期4.7%；前值4.7%）
  • 2025年7月英国含奖金平均收入（3个月/年）：4.7%（预期4.5%；前值4.6%）
• 德国2025年9月ZEW经济景气指数：37.3（预期26.0；前值34.7）
• 欧元区2025年7月工业产出：同比1.8%（预期0.9%；前值0.2%）；环比0.3%（预期0.5%；前值-1.3%）
• 欧元区劳动力成本指数（2025年6月30日终值）：3.6%（同比）（预期：3.7%（同比）；前值：3.4%（同比））
• 欧元区2025年6月30日工资增长率：3.7%（同比）（预期3.6%（同比）；前值3.4%（同比））
• 欧元区2025年9月ZEW经济景气指数：26.1（预期24.0；前值25.1）
• 欧洲央行官员表态不一：
  • 欧洲央行官员维勒鲁瓦指出法国经济增长虽不够强劲但仍保持正增长
  • 欧洲央行官员西克卢纳表示，小幅通胀偏差无需恐慌，但EUR升值可能削弱竞争力
  • 欧洲央行官员卡扎克斯表示央行降息幅度已相当显著
  • 欧洲央行官员西姆库斯暗示宽松周期临近尾声但尚未结束
• 特朗普重申乌克兰需达成协议以结束战争，或将安排两国总统会晤
• 欧盟委员会主席冯德莱恩与特朗普通电话，商讨共同加大对俄施压力度
• 加拿大2025年8月新屋开工数：24.58万套（预期24万套；前值29.41万套）
• 加拿大2025年8月消费者价格指数环比增长率：-0.1%（预期-0.1%；前值0.3%）；同比增速1.9%（预期1.8%；前值1.7%）
  • 加拿大核心消费者价格指数环比增长率：0.0%（预期0.0%；前值0.1%）；同比增速2.6%（预期2.6%；前值2.6%）
• 美国2025年8月进口价格：环比0.3%（预期0.1%；前值0.4%）；同比0.0%（预期0.2%；前值-0.2%）
• 2025年8月美国出口价格：环比0.3%（预期环比-0.2%；前值环比0.1%）；同比3.4%（预期同比2.7%；前值同比2.2%）
• 美国2025年8月零售销售：环比0.6%（预期环比0.4%；前值环比0.5%）；同比5.0%（预期同比3.2%；前值同比3.9%）
• 美国2025年8月工业生产：环比0.1%（预期0.0%；前值-0.1%）；同比0.9%（预期1.2%；前值1.4%）
• 2025年8月美国制造业产出：环比0.2%（预期环比0.0%；前值环比0.0%）；同比0.9%（预期同比1.2%；前值同比1.4%）
• 2025年8月美国产能利用率：77.4%（预期值77.4%；前值77.5%）
• 美国2025年7月商业库存环比增长率：0.2%（预期0.3%；前值0.2%）
• 2025年9月美国NAHB住房市场指数：32.0（预期值33.0；前值32.0）
• 特朗普经济顾问委员会主席斯蒂芬·米拉恩确认将出席本周9月FOMC会议
• 特朗普宣布已就TikTok达成协议，将在30-45天内完成交易
• 2025年9月16日新西兰全球乳品贸易价格指数：-0.8%（预期-4.0%；前值-4.3%）
• 2025年9月12日美国API原油库存变动：-342万桶（前值125万桶）

大盘价格走势：

美元指数、黄金、标普500、原油、美国10年期国债收益率、比特币叠加图（TradingView提供）

WTI原油在伦敦开盘时段短暂下挫后再度飙升，乌俄地缘政治紧张局势持续发酵——此前无人机袭击事件引发市场担忧。特朗普重申乌克兰总统泽连斯基需达成协议以终结战争，随后与欧盟委员会主席冯德莱恩通话，商讨联合施压俄罗斯的举措。

黄金同样受益于地缘政治引发的避险资金流入，以及本周晚些时候美联储决议前美元持续走弱。贵金属在美股开盘时触及3700美元附近的历史新高，当日收涨0.23%。

受美元走软影响，美国国债收益率持续下挫，此前公布的美国零售销售数据虽略显乐观，但对美元几乎未构成支撑。然而美国股指未能守住早盘涨幅，投资者或在FOMC决议日前获利了结。标普500指数收跌0.13%，纳斯达克指数因科技股回调微跌0.07%。

外汇市场表现：美元兑主要货币走势：

TradingView美元兑主要货币叠加图

亚洲时段因缺乏重大催化剂，美元勉强维持小幅上涨，但随着风险偏好回升，美元很快再度遭遇抛售。AUD/NZD在初期下跌后，因中国出台刺激消费新政的消息而迅速受益于风险偏好回升。

英国就业数据喜忧参半：失业救济申请人数低于预期，但平均收入指数符合预期，对英镑涨幅影响甚微。德国ZEW经济景气指数超预期，印证了欧洲央行上周声明中更乐观的展望，推动EUR兑美元延续升势。

美国零售销售数据超预期，环比增长0.6%（预期0.4%），但未能阻止美元进一步下跌。工业生产与产能利用率数据基本符合预期，但市场对美联储鸽派声明的预期似乎盖过了这些数据的影响，美元全天全面收跌。

经济日历潜在催化因素

• 英国 2025年 8月消费者物价指数报告 （格林威治时间上午6:00）
• 中国2025年8月外商直接投资（年初至今）同比数据
• 欧元区欧洲央行行长拉加德讲话（格林威治时间上午7:30）
• 欧元区2025年8月消费者物价指数终值（GMT上午9:00）
• 美国MBA 30年期抵押贷款利率及申请量（2025年9月12日） - 格林威治时间上午11:00
• 2025年7月加拿大外国证券购买量（格林威治时间下午12:30）
• 美国2025年8月新屋开工数据（格林威治时间12:30）
• 美国建筑许可预估（2025年8月）于格林威治时间下午12:30发布
• 加拿大央行利率决议（2025年9月17日，格林威治时间下午1:45）
• 加拿大央行新闻发布会（格林威治时间下午2:30）
• 美国能源信息署原油库存变化（2025年9月12日） 格林威治时间下午2:30
• 德国联邦银行行长纳格尔讲话（格林威治时间下午5:00）
• 美国联邦公开市场委员会声明及经济预测（格林威治时间下午6:00）
• 美国联邦储备委员会新闻发布会（格林威治时间下午6:30）
• 新西兰2025年6月30日GDP增长率（格林威治时间晚上10:45）
• 日本2025年7月机械订单数据（格林威治时间晚上11:50）

各位，今天是FOMC会议日！

请做好准备迎接全天波动加剧的行情，市场正紧盯这场备受瞩目的美联储声明——其结果可能为美元长期走势和风险偏好定调.

此前英国CPI数据同样值得关注，该数据可能影响市场对本周晚些时候英国央行决议的预期。加拿大央行声明也即将发布，多数市场人士预期央行此次将宣布"鹰派降息"。

请持续关注可能影响整体市场情绪的全球贸易动态与地缘政治新闻。保持灵活应变，进行交易时别忘了使用我们的外汇相关性计算器！