This article has been translated from English to Simplified Chinese.
9月份ISM制造业采购经理人指数从8月的48.7小幅上升至49.1，略高于49.0的市场预期，但仍连续第七个月处于收缩区间。
尽管整体数据略有改善，但核心指标却呈现出需求持续恶化的令人担忧的态势。
9月ISM制造业报告核心要点
- 制造业持续萎缩：指数从48.7升至49.1，连续第七个月低于50关口
- 需求状况恶化：新订单指数从51.4回落至48.9，重回收缩区间，扭转了8月短暂扩张态势
- 就业持续疲软：就业指数从43.8微升至45.3，仍深陷收缩区间
- 关税影响加剧：价格指数维持在61.9的高位，企业反映关税正在"摧毁"其业务
报告揭示制造业普遍陷入困境。18个行业中仅5个在9月实现增长，较8月的7个进一步减少。
尽管整体数据小幅改善，细项数据却暴露显著疲软。新订单在增长一个月后再度萎缩，下跌2.5点至48.9。出口订单从47.6暴跌至43.0，反映贸易紧张持续升级。
受访者形容当前形势"严重低迷"，某运输设备企业高管表示该行业正处于"滞胀期——关税政策导致价格上涨而订单下滑"。
尤其令人担忧的是，关税不仅导致成本上升，更引发运营中断——因文件问题导致原材料滞留边境，客户拒绝支付更高价格，最终导致订单量崩溃。
市场反应
美元兑主要货币汇率：5分钟图
美元兑主要货币叠加图（TradingView提供）
由于美国政府停摆限制了其他数据发布，这份报告对美联储预期具有额外分量，在制造业依然疲软的背景下强化了持续宽松的论点。
美元此前已因疲软的ADP就业报告承压，但在ISM制造业PMI数据强于预期后，美元自盘中低点反弹。
随后美元收复了美股时段的全部跌幅，这可能是由于交易员为应对政府停摆时间表的不确定性而进行头寸平仓操作所致。
伦敦收盘时美元小幅回落，但当日仍对多数主要货币走高，英镑和纽元除外。
