Dolar Mengabaikan Kelemahan Pembuatan, Berakhir Lebih Tinggi Selepas Laporan ISM

ISM manufacturing PMI untuk September naik sikit ke 49.1 dari 48.7 pada Ogos, dengan sedikit mengatasi konsensus 49.0 tetapi masih tinggal dalam kawasan kontraksi untuk bulan ketujuh berturut-turut.

Walaupun tajuk utama menunjukkan peningkatan kecil, komponen asas memberikan gambaran yang membimbangkan tentang permintaan yang merosot.

Poin Penting dari Laporan ISM Pembuatan September

• Kontraksi pembuatan berterusan: Indeks naik ke 49.1 dari 48.7, menandakan bulan ketujuh berturut-turut di bawah 50
• Keadaan permintaan semakin buruk: Pesanan baru jatuh kembali ke kontraksi pada 48.9 (dari 51.4), membalikkan pengembangan singkat Ogos
• Pekerjaan kekal lemah: Indeks pekerjaan meningkat sedikit ke 45.3 dari 43.8, tetapi masih dalam kontraksi mendalam
• Kesan tarif semakin kuat: Harga kekal tinggi pada 61.9, dengan syarikat melaporkan tarif sedang "membunuh" perniagaan mereka

Pautan ke ISM Manufacturing PMI rasmi (September 2025)

Laporan ini menunjukkan tekanan pembuatan yang meluas. Hanya lima daripada 18 industri melaporkan pertumbuhan pada September, turun dari tujuh pada Ogos.

Walaupun tajuk utama menunjukkan peningkatan sederhana, perinciannya mendedahkan kelemahan yang ketara. Pesanan baru berkurang selepas sebulan pertumbuhan, jatuh 2.5 mata ke 48.9. Pesanan eksport menjunam ke 43.0 dari 47.6, mencerminkan ketegangan perdagangan yang berterusan.

Responden tinjauan menggambarkan keadaan sebagai “sangat tertekan,” dengan seorang eksekutif peralatan pengangkutan menyatakan mereka percaya sektor ini berada dalam “tempoh stagflasi di mana harga naik tetapi pesanan berkurangan disebabkan dasar tarif.”

Yang lebih membimbangkan adalah pendedahan bahawa tarif menyebabkan gangguan operasi selain peningkatan kos – bahan ditahan di sempadan kerana isu dokumentasi, dan pelanggan enggan membayar harga yang lebih tinggi, menyebabkan buku pesanan runtuh.

Reaksi Pasaran

Dolar A.S. vs. Mata Wang Utama: 5-min

Dengan penutupan kerajaan A.S. yang mengehadkan keluaran data lain, laporan ini membawa berat tambahan untuk jangkaan Fed, mengukuhkan kes untuk pelonggaran berterusan dengan pembuatan yang masih lemah.

Dolar, yang sudah ditekan oleh laporan gaji ADP yang lemah, melantun dari paras terendah intrahari selepas PMI tajuk utama ISM datang lebih kuat dari jangkaan.

Ia terus memadamkan baki kerugian sesi A.S., mungkin dibantu oleh sedikit penutupan kedudukan apabila pedagang bersiap sedia untuk volatiliti dari garis masa penutupan yang tidak pasti.

Dolar menurun sedikit sekitar penutupan London, tetapi masih menamatkan hari lebih tinggi berbanding kebanyakan mata wang utama, kecuali pound dan Kiwi.