This article has been translated from English to Korean.
9월 ISM 제조업 구매관리자지수(PMI)는 8월 48.7에서 49.1로 소폭 상승하며 시장 예상치 49.0을 약간 상회했으나, 7개월 연속 위축 국면을 이어갔다.
표면적으로는 소폭 개선된 모습을 보였으나, 세부 지표들은 수요 악화에 대한 우려스러운 그림을 그려냈다.
9월 ISM 제조업 보고서 주요 내용
- 제조업 위축 지속: 지수 48.7→49.1 상승, 7개월 연속 50 미만 기록
- 수요 환경 악화: 신규 주문 지수가 51.4에서 48.9로 하락하며 8월의 일시적 확장세를 뒤집고 다시 위축 국면으로 진입
- 고용 부진 지속: 고용 지수는 43.8에서 45.3으로 소폭 개선되었으나 여전히 심각한 위축 국면 유지
- 관세 영향 심화: 가격 지수는 61.9로 높은 수준 유지, 기업들은 관세가 사업을 "죽이고 있다"고 보고
공식 ISM 제조업 구매관리자지수(2025년 9월) 링크
보고서는 제조업 전반에 걸친 어려움을 드러냈다. 18개 산업 중 9월에 성장을 보고한 곳은 5개에 불과했으며, 이는 8월의 7개에서 감소한 수치다.
표면적 소폭 개선에도 세부 지표는 심각한 약세를 드러냈다. 신규 주문은 한 달간의 성장 후 2.5포인트 하락한 48.9로 위축됐다. 수출 주문은 47.6에서 43.0으로 급락하며 지속되는 무역 갈등을 반영했다.
설문 응답자들은 상황을 "심각한 침체"로 묘사했으며, 한 운송 장비 업계 임원은"관세 정책으로 인해 가격이 오르지만 주문은 감소하는 스태그플레이션(stagflation) 시기"라고 믿는다고 밝혔다.
특히 우려되는 점은 관세가 단순한 비용 증가를 넘어 운영 차질을 초래하고 있다는 사실이다. 서류 문제로 인해 국경에서 자재가 억류되고 있으며, 고객들이 높은 가격을 지불하기를 거부하면서 주문량이 급감하고 있다.
시장 반응
미국 달러 vs. 주요 통화: 5분
USD 대 주요 통화 차트 오버레이 ( TradingView 제공)
미국 정부의 셧다운으로 다른 데이터 발표가 제한된 가운데, 이 보고서는 제조업이 여전히 부진한 상황에서 지속적인 완화 기조를 강화해야 한다는 주장을 뒷받침하며 연준의 기대에 더 큰 비중을 차지했습니다.
이미 부진한 ADP 고용 보고서로 압박을 받고 있던 달러는 ISM 헤드라인 PMI가 예상보다 강하게 나오면서 장중 최저점에서 반등했습니다.
불확실한 셧다운 일정에 따른 변동성에 대비한 포지션 정리도 일부 영향을 미친 것으로 보이며, 달러는 미국 장 내 나머지 하락폭을 모두 만회했다.
런던 장 마감 무렵 달러는 다시 약세를 보였지만, 파운드와 뉴질랜드 달러를 제외한 대부분의 주요 통화에 대해 여전히 상승세로 하루를 마감했다.
