每日大盘回顾--2025 年 9 月 22 日

主要资产在本周初寻求方向，投资者正等待关键经济数据及美联储公开市场委员会成员的评论。

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头条新闻：

• 爱沙尼亚称俄罗斯战机周五下午侵犯其领空
• 伊拉克联邦政府与库尔德地方政府达成协议，将通过土耳其重启原油出口
• 中国贷款市场报价利率（LPR）2025年9月20日公布：1年期3.0%（预期3.0%；前值3.0%）；5年期3.5%（预期3.5%；前值3.5%）
• 澳大利亚央行行长布洛克称国内数据"符合预期，甚至略强于预期"
• 加拿大2025年8月原材料价格：同比3.2%（预期2.5%；前值0.8%）；环比-0.6%（预期1.0%；前值0.3%）
• 加拿大2025年8月生产者价格指数：同比4.0%（预期4.3%；前值2.6%）；环比0.5%（预期0.8%；前值0.7%）
• 美国芝加哥联储全国活动指数（2025年8月）：-0.12（预期-0.17；前值-0.19）
• 欧元区2025年9月消费者信心快报值：-14.9（预期值-15.6；前值-15.5）
• 美联储公开市场委员会（FOMC）成员穆萨莱姆周一表示，他认为进一步降息的空间有限
• FOMC成员博斯蒂克认为今年不会再降息
• FOMC委员哈马克表示美联储应"极其谨慎"地退出紧缩性货币政策，认为当前利率距中性利率"仅一步之遥"
• FOMC成员米兰在首次公开演讲中表示，当前货币政策极为紧缩，认为中性利率"处于2%中段区间，较当前政策水平低近2个百分点"
• 英伟达宣布向ChatGPT母公司OpenAI投资1000亿美元

大盘行情走势：

黄金受美联储持续宽松预期推动，突破3740美元创历史新高。美联储理事米兰主张将利率降至"2%中段"的激进宽松政策。地缘政治紧张局势与财政赤字担忧加持下，贵金属涨势在欧美时段加速。

比特币在缺乏明确催化剂的情况下急剧下跌，短暂跌破11.2万美元关口，尽管股市走强，但仍有超过15亿美元的杠杆头寸被强制平仓。原油维持在62.50美元附近震荡，因伊拉克出口增加和科威特产能提升引发的供应过剩担忧抵消了地缘政治风险溢价。

美国股指在科技股引领下创下新高，英伟达宣布向OpenAI投资高达1000亿美元；欧洲市场则因汽车板块疲软而下跌。美国国债收益率走势不明朗，10年期国债收益率在震荡交易后小幅收高至4.143%，市场正权衡美联储鹰派言论与米尔兰鸽派异议的影响。

外汇市场表现：美元兑主要货币：

周一美元兑多数主要货币走弱，因市场预期美联储在上周首次降息后将延续宽松政策。亚洲时段美元早盘延续周五尾盘反弹势头，但伦敦开盘前风险偏好回升，加之市场预期美联储将持续宽松，美元涨势逆转。

美国时段美元曾短暂企图企稳，但美联储理事米兰主张将利率维持在"2%中段区间"的鸽派言论加剧抛售压力。股市创纪录高点进一步削弱避险美元需求。

美元指数最终普遍走弱，下跌0.4%，但因加拿大生产者物价指数数据强劲使加拿大央行宽松路径复杂化，美元兑加元逆势上扬。

经济日历潜在催化因素

• 瑞士2025年第二季度经常账户数据（格林威治时间上午7:00）
• 欧元区9月HCOB制造业与服务业PMI初值（格林威治时间上午8:00）
• 英国9月标普全球制造业与服务业PMI初值（格林威治时间上午8:30）
• 英国央行委员皮尔讲话（格林威治时间上午9:00）
• 英国CBI工业趋势订单（9月） - 格林威治时间上午10:00
• 加拿大8月新房价格指数（格林威治时间12:30）
• 美国2025年第二季度经常账户数据（格林尼治时间12:30）
• 美国联邦储备委员会鲍曼讲话（格林尼治时间下午1:00）
• 美国标普全球制造业与服务业PMI初值（2025年9月） 格林威治时间下午1:45
• 美国里士满联储制造业指数（9月）于格林威治时间下午2:00公布
• 美国联邦储备委员会（美联储）波斯蒂克讲话，格林尼治时间下午2:00
• 美国联邦储备委员会主席鲍威尔讲话（格林尼治时间下午4:35）
• 加拿大央行行长麦克勒姆讲话（格林威治时间下午6:30）
• 美国石油协会9月19日原油库存变化（格林威治时间晚8:30）

伦敦时段可能出现较高波动性，因欧元区和英国的闪电PMI数据将为第三季度增长动能及制造业疲软是否蔓延至服务业提供关键线索。

美国方面，闪电PMI数据或将验证或挑战美联储鹰派转向的有效性，但市场焦点仍集中于鲍威尔讲话——投资者将揣摩其每句话，以判断他上周将降息称为"风险管理"的表述是否依然成立，尤其在费城联储数据强劲的背景下。若其维持鹰派基调，美元料将走强；若收回近期言论，美元则可能急挫。

如常需关注全球贸易动态与地缘政治头条，这些因素可能左右整体市场情绪。保持灵活应变，进行交易时别忘了使用我们的外汇相关性计算器！