Récapitulatif quotidien du grand marché - 22 septembre 2025

Les principaux actifs ont commencé la semaine en cherchant leur direction, alors que les investisseurs attendaient des données économiques clés et les commentaires des membres du FOMC.

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À la une :

• L'Estonie dit que des avions de chasse russes ont violé son espace aérien vendredi après-midi
• Les gouvernements fédéral irakien et régional kurde ont conclu un accord pour relancer les exportations de pétrole brut via la Turquie
• Taux préférentiel des prêts chinois à 1 an pour le 20 septembre 2025 : 3,0 % (prévision : 3,0 % ; précédent : 3,0 %) ; à 5 ans : 3,5 % (prévision : 3,5 % ; précédent : 3,5 %)
• Le gouverneur de la RBA, Bullock, a dit que les données nationales étaient «conformes à nos attentes, voire légèrement supérieures ».
• Prix des matières premières au Canada pour août 2025 : 3,2 % en glissement annuel (prévision : 2,5 % en glissement annuel ; précédent : 0,8 % en glissement annuel) ; -0,6 % en glissement mensuel (prévision : 1,0 % en glissement mensuel ; précédent : 0,3 % en glissement mensuel)
• Indice des prix à la production au Canada pour août 2025 : 4,0 % en glissement annuel (prévision : 4,3 % en glissement annuel ; précédent : 2,6 % en glissement annuel) ; 0,5 % en glissement mensuel (prévision : 0,8 % en glissement mensuel ; précédent : 0,7 % en glissement mensuel)
• Indice national d'activité de la Fed de Chicago pour août 2025 : -0,12 (-0,17 prévu ; -0,19 avant)
• Indice flash de confiance des consommateurs dans la zone euro pour septembre 2025 : -14,9 (prévision : -15,6 ; précédent : -15,5)
• M. Musalem, membre du FOMC, a déclaré lundi qu'il voyait « peu de marge » pour de nouvelles baisses des taux d'intérêt
• Bostic, membre du FOMC, ne prévoit pas de nouvelle baisse des taux cette année
• Le membre du FOMC Hammack a dit que la Fed devrait être « super prudente » dans la suppression de sa politique monétaire restrictive, estimant que les taux ne sont « qu'à une courte distance de la neutralité ».
• Dans son premier discours public, le membre du FOMC Miran a dit qu'il considérait la politique monétaire actuelle comme très restrictive et estimait que le taux neutre se situait « autour de 2 %, soit près de 2 points de pourcentage de moins que la politique actuelle ».
• Nvidia a annoncé des plans d'investissement de 100 milliards de dollars dans OpenAI, la société mère de ChatGPT

Évolution générale des cours :

L'or a atteint un nouveau record, dépassant les 3 740 dollars, grâce aux attentes d'un assouplissement continu de la politique monétaire de la Fed après la première baisse des taux de la semaine dernière, le gouverneur de la Fed, Miran, préconisant un assouplissement agressif de la politique monétaire pour atteindre « environ 2 % ». La hausse du métal précieux s'est accélérée pendant les séances européennes et américaines, soutenue par les tensions géopolitiques et les inquiétudes liées au déficit budgétaire.

Le Bitcoin a plongé sans raison claire, passant brièvement sous la barre des 112 000 dollars, avec plus de 1,5 milliard de dollars de positions à effet de levier liquidées malgré la bonne santé des actions. Le pétrole est resté dans une fourchette proche de 62,50 dollars, les craintes d'une offre excédentaire due à l'augmentation des exportations irakiennes et à la hausse de la capacité de production koweïtienne ayant compensé les primes de risque géopolitique.

Les indices boursiers américains ont atteint de nouveaux records, tirés par le secteur technologique, après l'annonce par Nvidia d'un investissement pouvant atteindre 100 milliards de dollars dans OpenAI, tandis que les marchés européens ont reculé en raison de la faiblesse du secteur automobile.

Comportement du marché des changes : dollar américain par rapport aux principales devises :

Le dollar s'est affaibli face à la plupart des principales devises lundi, les marchés anticipant la poursuite de l'assouplissement monétaire de la Fed après la première baisse des taux de la semaine dernière. Le dollar américain a affiché une vigueur précoce pendant les heures asiatiques, prolongeant la reprise tardive de vendredi, mais la tendance s'est inversée avant l'ouverture de Londres, l'appétit pour le risque s'étant amélioré et les anticipations d'un assouplissement monétaire continu de la Fed pesant sur le billet vert.

Pendant la séance américaine, le dollar a brièvement tenté de se stabiliser, mais les commentaires accommodants du gouverneur de la Fed, Miran, qui a préconisé des taux « autour de 2 % », ont renforcé la pression à la vente. Les records atteints par les actions ont encore sapé la demande de dollar comme valeur refuge.

Le billet vert a clôturé en baisse générale, perdant 0,4 % sur l'indice, même s'il a réussi à gagner du terrain par rapport au dollar canadien après que les données élevées de l'IPP canadien aient compliqué la trajectoire d'assouplissement de la Banque du Canada. Les rendements des bons du Trésor n'ont pas vraiment évolué, le rendement à 10 ans terminant en légère hausse à 4,143 % après des échanges instables, les marchés ayant mis en balance les commentaires bellicistes de la Fed et la dissidence accommodante de Miran.

Prochains catalyseurs potentiels dans le calendrier économique

• Compte courant suisse pour le deuxième trimestre 2025 à 7h00 GMT
• PMI flash HCOB pour le secteur manufacturier et les services de la zone euro pour septembre à 8h00 GMT
• PMI flash S&P Global manufacturier et services du Royaume-Uni pour septembre à 8h30 GMT
• Discours de Pill, membre de la Banque d'Angleterre, à 9h00 GMT
• Indice CBI des tendances industrielles au Royaume-Uni pour septembre à 10 h 00 GMT
• Indice des prix des logements neufs au Canada pour août à 12 h 30 GMT
• Compte courant américain pour le deuxième trimestre 2025 à 12 h 30 GMT
• Discours de M. Bowman, membre de la Fed américaine, à 13h00 GMT
• Indice PMI flash S&P Global Manufacturing & Services pour septembre 2025 à 13h45 GMT
• Indice manufacturier de la Fed de Richmond pour septembre à 14 h 00 GMT
• Discours de Bostic, membre de la Fed américaine, à 14h00 GMT
• Discours du président de la Fed américaine Powell à 16h35 GMT
• Discours de Macklem, gouverneur de la Banque du Canada, à 18h30 GMT
• Variation des stocks de pétrole brut de l'API américain pour le 19 septembre 2025, à 20h30 GMT

La séance de Londres pourrait être marquée par une volatilité accrue, car les publications des PMI flash pour la zone euro et le Royaume-Uni fourniront des informations cruciales sur la dynamique de croissance au troisième trimestre et sur la propagation éventuelle de la faiblesse du secteur manufacturier au secteur des services.

Aux États-Unis, les PMI flash pourraient confirmer ou remettre en question le revirement haussier de la Fed, mais l'événement principal sera le discours de Powell, où les marchés scruteront chaque mot à la recherche d'indices permettant de savoir si sa caractérisation de la baisse de la semaine dernière comme une « gestion des risques » reste intacte, en particulier après les données solides de la Fed de Philadelphie. Le dollar américain devrait se renforcer s'il maintient son ton haussier ou s'affaiblir fortement s'il revient sur ses récentes déclarations.

Comme toujours, gardez un œil sur l'évolution du commerce mondial et les actualités géopolitiques qui pourraient influencer le sentiment général du marché. Restez vigilant et n'oubliez pas de consulter notre calculateur de corrélation Forex avant de passer un ordre !