Resumen diario del mercado amplio - 22 de septiembre de 2025

Los principales activos comenzaron la semana buscando una dirección, mientras los inversores esperaban datos económicos clave y los comentarios de los miembros del FOMC.

¡Echa un vistazo a los titulares y las últimas noticias económicas que te puedes haber perdido en las últimas sesiones bursátiles!

Titulares:

• Estonia afirma que aviones de combate rusos violaron su espacio aéreo el viernes por la tarde
• Los gobiernos federal e regional kurdo de Irak llegaron a un acuerdo para reanudar las exportaciones de crudo a través de Turquía
• Tasa preferencial de préstamos de China a 1 año para el 20 de septiembre de 2025: 3,0 % (previsión del 3,0 %; anterior del 3,0 %); a 5 años al 3,5 % (previsión del 3,5 %; anterior del 3,5 %)
• El gobernador del RBA, Bullock, afirmó que los datos nacionales han estado«en línea con nuestras expectativas o, en todo caso, ligeramente por encima».
• Precios de las materias primas en Canadá para agosto de 2025: 3,2 % interanual (previsión interanual del 2,5 %; anterior interanual del 0,8 %); -0,6 % intermensual (previsión intermensual del 1,0 %; anterior intermensual del 0,3 %).
• Índice de precios al productor de Canadá para agosto de 2025: 4,0 % interanual (previsión interanual del 4,3 %; anterior interanual del 2,6 %); 0,5 % intermensual (previsión intermensual del 0,8 %; anterior intermensual del 0,7 %).
• Índice nacional de actividad de la Fed de Chicago de EE. UU. para agosto de 2025: -0,12 (previsión: -0,17; anterior: -0,19).
• Índice Flash de Confianza del Consumidor de la Zona Euro para septiembre de 2025: -14,9 (-15,6 previsto; -15,5 anterior).
• El miembro del FOMC Musalem afirmó el lunes que ve «un margen limitado» para más recortes de los tipos de interés.
• El miembro del FOMC Bostic no prevé más recortes de tipos este año.
• El miembro del FOMC Hammack afirmó que la Fed debería ser «muy cautelosa» a la hora de eliminar la política monetaria restrictiva, ya que considera que los tipos están «a poca distancia de la neutralidad».
• En su primer discurso público, el miembro del FOMC Miran afirmó que considera que la política monetaria actual es muy restrictiva y que el tipo neutral se sitúa «en torno al 2 %, casi 2 puntos porcentuales por debajo de la política actual».
• Nvidia anunció planes de inversión por valor de 100 000 millones de dólares en OpenAI, la empresa matriz de ChatGPT

Evolución general de los precios del mercado:

El oro subió a nuevos máximos históricos por encima de los 3740 dólares, impulsado por las expectativas de que la Fed continúe con su política de flexibilización tras la primera bajada de tipos de la semana pasada, con el gobernador de la Fed, Miran, abogando por una relajación agresiva de la política hasta «alrededor del 2 %». La subida del metal precioso se aceleró durante las sesiones europeas y estadounidenses, respaldada por las tensiones geopolíticas y las preocupaciones por el déficit fiscal.

El bitcoin se desplomó sin ningún catalizador claro, rompiendo brevemente por debajo de los 112 000 dólares, con más de 1500 millones de dólares en posiciones apalancadas liquidadas a pesar de la fortaleza de la renta variable. El petróleo se mantuvo en un rango cercano a los 62,50 dólares, ya que las preocupaciones por el exceso de oferta debido al aumento de las exportaciones iraquíes y la elevada capacidad de producción de Kuwait compensaron las primas de riesgo geopolítico.

Los índices bursátiles estadounidenses alcanzaron nuevos máximos históricos con el liderazgo tecnológico después de que Nvidia anunciara una inversión de hasta 100 000 millones de dólares en OpenAI, mientras que los mercados europeos cayeron por la debilidad del sector automovilístico.

Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas:

El dólar se debilitó frente a la mayoría de las principales divisas el lunes, ya que los mercados se posicionaron a favor de una continua flexibilización de la Fed tras la primera bajada de tipos de la semana pasada. El USD mostró una fortaleza inicial durante la sesión asiática, prolongando la recuperación del viernes, pero el impulso se invirtió antes de la apertura de Londres, ya que el apetito por el riesgo mejoró y las expectativas de una continua flexibilización de la Fed lastraron al dólar.

Durante la sesión estadounidense, el dólar intentó estabilizarse brevemente, pero los comentarios moderados del gobernador de la Fed, Miran, que abogaba por tipos «en torno al 2 %», reforzaron la presión vendedora. Los máximos históricos de la bolsa socavaron aún más la demanda del dólar como valor refugio.

El dólar cerró en general más débil, con una caída del 0,4 % en el índice, aunque logró ganancias frente al dólar canadiense después de que los datos del IPP canadiense complicaran la senda de flexibilización del Banco de Canadá. Los rendimientos de los bonos del Tesoro mostraron poca dirección, y el de 10 años cerró ligeramente al alza, en el 4,143 %, tras una jornada de negociación agitada, en la que los mercados equilibraron los comentarios agresivos de la Fed con la disidencia moderada de Miran.

Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico

• Cuenta corriente suiza del segundo trimestre de 2025 a las 7:00 a. m. GMT
• PMI preliminar de manufactura y servicios de la zona euro para septiembre a las 8:00 a. m. GMT
• PMI flash de manufacturas y servicios de S&P Global del Reino Unido para septiembre a las 8:30 a. m. GMT
• Discurso de Pill, miembro del Banco de Inglaterra, a las 9:00 a. m. GMT
• Pedidos industriales de la CBI del Reino Unido para septiembre a las 10:00 a. m. GMT
• Índice de precios de la vivienda nueva en Canadá para agosto a las 12:30 p. m. GMT
• Cuenta corriente de EE. UU. para el segundo trimestre de 2025 a las 12:30 p. m. GMT
• Discurso de Bowman, de la Reserva Federal de EE. UU., a la 1:00 p. m. GMT
• PMI flash de manufactura y servicios globales de S&P de EE. UU. para septiembre de 2025 a la 1:45 p. m. GMT
• Índice manufacturero de la Fed de Richmond de EE. UU. para septiembre a las 2:00 p. m. GMT
• Discurso de Bostic, miembro de la Fed de EE. UU., a las 2:00 p. m. GMT
• Discurso del presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Powell, a las 4:35 p. m. GMT
• Discurso de Macklem, del Banco de Canadá, a las 18:30 GMT
• Variación de las reservas de petróleo crudo de EE. UU. del API para el 19 de septiembre de 2025, a las 8:30 p. m. GMT

La sesión de Londres podría experimentar una mayor volatilidad, ya que las publicaciones preliminares del PMI para la zona euro y el Reino Unido proporcionan información crucial sobre el impulso del crecimiento en el tercer trimestre y sobre si la debilidad del sector manufacturero se está extendiendo al sector servicios.

En EE. UU., los PMI preliminares podrían validar o cuestionar el giro agresivo de la Fed, pero el evento principal es el discurso de Powell, en el que los mercados analizarán cada palabra en busca de pistas sobre si su caracterización de «gestión de riesgos» del recorte de la semana pasada sigue intacta, especialmente después de los sólidos datos de la Fed de Filadelfia, con el USD probablemente fortaleciéndose si mantiene su tono agresivo o debilitándose drásticamente si se retracta de sus comentarios recientes.

Como siempre, estad atentos a la evolución del comercio mundial y a los titulares geopolíticos que podrían influir en el sentimiento general del mercado. ¡Manteneos ágiles y no olvidéis consultar nuestra calculadora de correlación de divisas cuando realicéis operaciones!