Tägliche Zusammenfassung des breiten Marktes - 22. September 2025

Die wichtigsten Vermögenswerte haben die Woche mit einer Suche nach Orientierung angefangen, weil die Investoren auf wichtige Wirtschaftsdaten und Kommentare von FOMC-Mitgliedern gewartet haben.

Hier sind die Schlagzeilen und Wirtschaftsnachrichten, die du in den letzten Handelssitzungen vielleicht verpasst hast!

Schlagzeilen:

• Estland sagt, russische Kampfflugzeuge hätten am Freitagnachmittag seinen Luftraum verletzt
• Die irakische Bundesregierung und die kurdische Regionalregierung haben sich darauf geeinigt, die Rohölexporte über die Türkei wieder aufzunehmen
• Chinas Leitzins für 1Jahr für den 20. September 2025: 3,0 % (Prognose: 3,0 %; zuvor: 3,0 %); für 5 Jahre: 3,5 % (Prognose: 3,5 %; zuvor: 3,5 %)
• RBA-Gouverneur Bullock sagt, die inländischen Datenentsprächen „unseren Erwartungen oder seien sogar etwas besser“
• Kanadische Rohstoffpreise für August 2025: 3,2 % im Jahresvergleich (Prognose: 2,5 % im Jahresvergleich; zuvor: 0,8 % im Jahresvergleich); -0,6 % im Monatsvergleich (Prognose: 1,0 % im Monatsvergleich; zuvor: 0,3 % im Monatsvergleich)
• Kanadischer Erzeugerpreisindex für August 2025: 4,0 % im Jahresvergleich (Prognose: 4,3 % im Jahresvergleich; vorher: 2,6 % im Jahresvergleich); 0,5 % im Monatsvergleich (Prognose: 0,8 % im Monatsvergleich; vorher: 0,7 % im Monatsvergleich)
• US-Chicago-Fed-National-Activity-Index für August 2025: -0,12 (-0,17 Prognose; -0,19 vorher)
• Eurozone: Flash-Konsumklima für September 2025: -14,9 (-15,6 Prognose; -15,5 vorher)
• FOMC-Mitglied Musalem meinte am Montag, dass er „begrenzten Spielraum” für weitere Zinssenkungen sieht
• FOMC-Mitglied Bostic sieht in diesem Jahr keine weiteren Zinssenkungen
• FOMC-Mitglied Hammack meinte, die Fed sollte bei der Aufhebung der restriktiven Geldpolitik „sehr vorsichtig” sein, und denkt, dass die Zinsen „nur noch ein kleines Stück von der Neutralität entfernt” sind
• In seiner ersten öffentlichen Rede meinte FOMC-Mitglied Miran, dass er die aktuelle Geldpolitik als sehr restriktiv sieht und denkt, dass der neutrale Zinssatz „im mittleren 2 %-Bereich liegt, fast 2 Prozentpunkte unter der aktuellen Politik”.
• Nvidia kündigte Investitionspläne in Höhe von 100 Milliarden Dollar in OpenAI, dem Mutterunternehmen von ChatGPT, an

Allgemeine Marktpreisentwicklung:

Gold stieg auf neue Rekordhöhen von über 3.740 US-Dollar, angetrieben von den Erwartungen einer fortgesetzten Lockerung der Geldpolitik durch die Fed nach der ersten Zinssenkung in der vergangenen Woche, wobei Fed-Gouverneur Miran sich für eine aggressive Lockerung der Geldpolitik auf „etwa 2 Prozent“ aussprach. Der Anstieg des Edelmetalls beschleunigte sich während der europäischen und US-amerikanischen Handelssitzungen, unterstützt durch geopolitische Spannungen und Sorgen um das Haushaltsdefizit.

Bitcoin stürzte ohne klare Auslöser ab und fiel kurzzeitig unter 112.000 USD, wobei trotz der Stärke der Aktienmärkte Hebelpositionen im Wert von über 1,5 Mrd. USD liquidiert wurden. Öl blieb in einer Spanne um 62,50 USD, da die Sorgen um ein Überangebot aufgrund gestiegener irakischer Exporte und erhöhter Produktionskapazitäten in Kuwait die geopolitischen Risikoprämien ausglichen.

Die US-Aktienindizes erreichten neue Rekordhöhen, angeführt von der Tech-Branche, nachdem Nvidia Investitionen in Höhe von bis zu 100 Milliarden Dollar in OpenAI angekündigt hatte, während die europäischen Märkte aufgrund der Schwäche des Automobilsektors nachgaben.

Verhalten des Devisenmarktes: US-Dollar gegenüber den wichtigsten Währungen:

Der Dollar hat am Montag gegenüber den meisten wichtigen Währungen nachgegeben, weil die Märkte nach der ersten Zinssenkung der Fed in der vergangenen Woche auf eine weitere Lockerung der Geldpolitik gesetzt haben. Der USD zeigte während der asiatischen Handelszeiten zunächst Stärke und setzte die Erholung vom späten Freitag fort, aber die Dynamik kehrte sich vor der Eröffnung in London um, als die Risikobereitschaft zunahm und die Erwartungen einer weiteren Lockerung der Geldpolitik durch die Fed den Greenback belasteten.

Während der US-Handelszeiten versuchte der Dollar kurzzeitig, sich zu stabilisieren, aber die zurückhaltenden Äußerungen von Fed-Gouverneur Miran, der sich für Zinsen im „mittleren 2-Prozent-Bereich” aussprach, verstärkten den Verkaufsdruck. Rekordhohe Aktienkurse schwächten die Nachfrage nach dem Dollar als sicherer Hafen weiter.

Der Greenback schloss insgesamt schwächer und fiel um 0,4 % im Index, konnte jedoch gegenüber dem kanadischen Dollar Gewinne erzielen, nachdem heiße kanadische PPI-Daten den Lockerungskurs der BOC erschwerten. Die Renditen von Staatsanleihen zeigten wenig Richtung, wobei die 10-jährige Rendite nach unruhigem Handel leicht höher bei 4,143 % schloss, da die Märkte die hawkischen Kommentare der Fed gegen Mirans zurückhaltende abweichende Meinung abwogen.

Mögliche Katalysatoren im Wirtschaftskalender

• Schweizer Leistungsbilanz für das 2. Quartal 2025 um 7:00 Uhr GMT
• Eurozone: HCOB-Einkaufsmanagerindizes für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor für September um 8:00 Uhr GMT
• S&P Global Manufacturing & Services PMI Flash für Großbritannien für September um 8:30 Uhr GMT
• Rede von BOE-Mitglied Pill um 9:00 Uhr GMT
• CBI-Auftragseingänge für die Industrie im Vereinigten Königreich für September um 10:00 Uhr GMT
• Kanada: Neuer Immobilienpreisindex für August um 12:30 Uhr GMT
• US-Leistungsbilanz für das 2. Quartal 2025 um 12:30 Uhr GMT
• Rede von Bowman, Mitglied der US-Notenbank, um 13:00 Uhr GMT
• US-S&P Global Manufacturing & Services PMI Flash für September 2025 um 13:45 Uhr GMT
• US-Richmond-Fed-Index für das verarbeitende Gewerbe für September um 14:00 Uhr GMT
• Rede von Fed-Mitglied Bostic um 14:00 Uhr GMT
• Rede von Fed-Chef Powell um 16:35 Uhr GMT
• Rede von Macklem, Bank of Canada, um 18:30 Uhr GMT
• US-API-Rohölbestandsänderung für den 19. September 2025 um 20:30 Uhr GMT

Die Londoner Börsensitzung könnte von erhöhter Volatilität geprägt sein, da die Veröffentlichung der Flash-PMI-Daten für den Euroraum und Großbritannien wichtige Einblicke in die Wachstumsdynamik des dritten Quartals geben und Aufschluss darüber liefern, ob sich die Schwäche im verarbeitenden Gewerbe auf den Dienstleistungssektor ausweitet.

In den USA könnten die vorläufigen PMIs die hawkische Kehrtwende der Fed bestätigen oder in Frage stellen, aber das Hauptereignis ist die Rede von Powell, in der die Märkte jedes Wort genauestens auf Hinweise darauf hin untersuchen werden, ob seine Charakterisierung der Zinssenkung der letzten Woche als „Risikomanagement” weiterhin Gültigkeit hat, insbesondere nach den starken Daten der Philadelphia Fed. Der USD dürfte sich stärken, wenn er seinen hawkischen Ton beibehält, oder stark schwächen, wenn er seine jüngsten Äußerungen zurücknimmt.

Achte wie immer auf globale Handelsentwicklungen und geopolitische Schlagzeilen, die die allgemeine Marktstimmung beeinflussen könnten. Bleib flexibel und vergiss nicht, unseren Forex-Korrelationsrechner zu checken, wenn du Trades machst!