Recapitulação diária do mercado amplo - 22 de setembro de 2025

Os principais ativos começaram a semana à procura de direção, enquanto os investidores aguardavam dados económicos importantes e comentários dos membros do FOMC.

Confira as manchetes e as atualizações económicas que pode ter perdido nas últimas sessões de negociação!

Manchetes:

• A Estónia diz que caças russos violaram o seu espaço aéreo na tarde de sexta-feira
• Os governos federal e regional curdo do Iraque chegaram a um acordo para retomar as exportações de petróleo bruto através da Turquia
• Taxa básica de empréstimos da China para 1 ano em 20 de setembro de 2025: 3,0% (previsão de 3,0%; anterior de 3,0%); para 5 anos em 3,5% (previsão de 3,5%; anterior de 3,5%)
• O governador do RBA, Bullock, disse que os dados domésticos estão«em linha com as nossas expectativas ou, se alguma coisa, ligeiramente mais fortes»
• Preços das matérias-primas do Canadá para agosto de 2025: 3,2% a/a (previsão de 2,5% a/a; 0,8% a/a anterior); -0,6% m/m (previsão de 1,0% m/m; 0,3% m/m anterior)
• Índice de preços ao produtor do Canadá para agosto de 2025: 4,0% a/a (previsão de 4,3% a/a; 2,6% a/a anterior); 0,5% m/m (previsão de 0,8% m/m; 0,7% m/m anterior)
• Índice Nacional de Atividade da Fed de Chicago dos EUA para agosto de 2025: -0,12 (-0,17 previsto; -0,19 anterior)
• Índice Flash de Confiança do Consumidor da Zona Euro para setembro de 2025: -14,9 (-15,6 previsto; -15,5 anterior)
• O membro do FOMC, Musalem, disse na segunda-feira que vê «espaço limitado» para mais cortes nas taxas de juro
• O membro do FOMC Bostic não vê mais cortes nas taxas este ano
• O membro do FOMC Hammack disse que o Fed deve ser «muito cauteloso» na remoção da política monetária restritiva, e acha que as taxas estão «a apenas uma curta distância da neutralidade»
• No seu primeiro discurso público, o membro do FOMC Miran disse que vê a política monetária atual como muito restritiva e acha que a taxa neutra está «na faixa de 2%, quase 2 pontos percentuais abaixo da política atual».
• A Nvidia anunciou planos de investimento de US$ 100 bilhões na OpenAI, empresa controladora da ChatGPT

Ação dos preços no mercado em geral:

O ouro atingiu novos máximos históricos acima de US$ 3.740, impulsionado pelas expectativas de continuidade da flexibilização da Fed após o corte inicial das taxas na semana passada, com o governador da Fed, Miran, defendendo uma flexibilização agressiva da política para a "faixa de 2%". A alta do metal precioso acelerou durante as sessões europeias e americanas, apoiada por tensões geopolíticas e preocupações com o défice fiscal.

O Bitcoin caiu acentuadamente sem catalisadores claros, quebrando brevemente abaixo dos 112 000 dólares, com mais de 1,5 mil milhões de dólares em posições alavancadas liquidadas, apesar da força do mercado acionista. O petróleo permaneceu dentro de uma faixa próxima dos 62,50 dólares, uma vez que as preocupações com o excesso de oferta devido ao aumento das exportações iraquianas e à elevada capacidade de produção do Kuwait compensaram os prémios de risco geopolítico.

Os índices de ações dos EUA atingiram novos recordes, com liderança do setor tecnológico, depois de a Nvidia ter anunciado um investimento de até 100 mil milhões de dólares na OpenAI, enquanto os mercados europeus caíram devido à fraqueza do setor automóvel.

Comportamento do mercado cambial: Dólar americano vs. principais moedas:

O dólar enfraqueceu em relação à maioria das principais moedas na segunda-feira, com os mercados posicionados para a continuação da flexibilização da Fed após o corte inicial das taxas na semana passada. O USD mostrou força no início do horário asiático, prolongando a recuperação do final da sexta-feira, mas o impulso se reverteu antes da abertura de Londres, com a melhora do apetite pelo risco e as expectativas de continuação da flexibilização da Fed a pesar sobre o dólar.

Durante o horário dos EUA, o dólar tentou se estabilizar brevemente, mas os comentários dovish do governador do Fed, Miran, defendendo taxas na «faixa de 2%», reforçaram a pressão de venda. As altas recordes das ações minaram ainda mais a procura pelo dólar como moeda segura.

O dólar fechou em baixa generalizada, caindo 0,4% no índice, embora tenha conseguido ganhos em relação ao dólar canadiano depois que os dados quentes do PPI canadiano complicaram o caminho de flexibilização do BOC. Os rendimentos do Tesouro mostraram pouca direção, com o de 10 anos fechando ligeiramente mais alto, em 4,143%, após negociações instáveis, com os mercados equilibrando os comentários hawkish do Fed contra a dissidência dovish de Miran.

Próximos catalisadores potenciais no calendário económico

• Conta corrente suíça para o segundo trimestre de 2025 às 7h00 GMT
• PMI preliminar da HCOB para o setor industrial e de serviços da zona do euro em setembro, às 8h00 GMT
• PMI Flash da S&P Global para o setor industrial e de serviços do Reino Unido em setembro, às 8h30 GMT
• Discurso do membro do BOE do Reino Unido, Pill, às 9h00 GMT
• Pedidos da CBI Industrial Trends do Reino Unido para setembro às 10h00 GMT
• Índice de preços de habitações novas do Canadá para agosto às 12h30 GMT
• Conta corrente dos EUA para o segundo trimestre de 2025 às 12h30 GMT
• Discurso de Bowman, do Fed dos EUA, às 13h GMT
• PMI Flash Global de Manufatura e Serviços da S&P dos EUA para setembro de 2025 às 13h45 GMT
• Índice Richmond Fed Manufacturing dos EUA para setembro às 14h00 GMT
• Discurso de Bostic, do Fed dos EUA, às 14h00 GMT
• Discurso do presidente do Fed dos EUA, Powell, às 16h35 GMT
• Discurso de Macklem, do Banco Central do Canadá, às 18h30 GMT
• Variação dos estoques de petróleo bruto API dos EUA para 19 de setembro de 2025, às 20h30 GMT

A sessão de Londres pode ter mais volatilidade, já que os dados preliminares do PMI para a zona do euro e o Reino Unido vão dar uma ideia importante sobre o ritmo de crescimento no terceiro trimestre e se a fraqueza da indústria está a afetar os serviços.

Nos EUA, os PMIs preliminares podem confirmar ou contestar a postura hawkish do Fed, mas o evento principal é o discurso de Powell, no qual os mercados vão analisar cada palavra em busca de pistas sobre se a sua caracterização de «gestão de risco» do corte da semana passada permanece intacta, especialmente após os dados sólidos do Fed da Filadélfia, com o USD provavelmente a se fortalecer se ele mantiver o seu tom hawkish ou a enfraquecer acentuadamente se ele recuar nos comentários recentes.

Como sempre, fique atento aos desenvolvimentos do comércio global e às manchetes geopolíticas que podem influenciar o sentimento geral do mercado. Mantenha-se ágil e não se esqueça de verificar a nossa Calculadora de Correlação Forex ao realizar qualquer negociação!