Analisi giornaliera dell'ampio mercato - 22 settembre 2025

I principali asset hanno iniziato la settimana cercando una direzione, mentre gli investitori aspettavano dati economici importanti e i commenti dei membri del FOMC.

Dai un'occhiata ai titoli e agli aggiornamenti economici che potresti esserti perso nelle ultime sessioni di trading!

Titoli:

• L'Estonia dice che venerdì pomeriggio dei caccia russi hanno violato il suo spazio aereo
• Il governo federale iracheno e quello regionale curdo hanno trovato un accordo per ricominciare a esportare petrolio greggio attraverso la Turchia
• Tasso di interesse primario cinese a 1 anno per il 20 settembre 2025: 3,0% (previsione 3,0%; precedente 3,0%); a 5 anni al 3,5% (previsione 3,5%; precedente 3,5%)
• Il governatore della RBA Bullock ha detto che i dati interni sono stati "in linea con le nostre aspettative o, semmai, leggermente superiori".
• Prezzi delle materie prime in Canada per agosto 2025: 3,2% su base annua (previsione 2,5% su base annua; precedente 0,8% su base annua); -0,6% su base mensile (previsione 1,0% su base mensile; precedente 0,3% su base mensile)
• Indice dei prezzi alla produzione in Canada per agosto 2025: 4,0% su base annua (previsione 4,3% su base annua; precedente 2,6% su base annua); 0,5% su base mensile (previsione 0,8% su base mensile; precedente 0,7% su base mensile)
• Indice nazionale di attività della Fed di Chicago per agosto 2025: -0,12 (-0,17 previsto; -0,19 precedente)
• Indice flash di fiducia dei consumatori dell'area euro per settembre 2025: -14,9 (-15,6 previsto; -15,5 precedente)
• LunedìMusalem, membro del FOMC, ha detto che vede "spazio limitato" per ulteriori tagli dei tassi di interesse
• Il membro del FOMC Bostic non prevede ulteriori tagli dei tassi quest'anno
• Il membro del FOMC Hammack ha detto che la Fed dovrebbe essere "molto cauta" nell'eliminare la politica monetaria restrittiva, ritenendo che i tassi siano "a breve distanza dalla neutralità"
• Nel suo primo discorso pubblico, il membro del FOMC Miran ha detto che vede l'attuale politica monetaria come molto restrittiva e pensa che il tasso neutro sia "intorno al 2%, quasi 2 punti percentuali in meno rispetto alla politica attuale".
• Nvidia ha annunciato piani di investimento da 100 miliardi di dollari in OpenAI, società madre di ChatGPT

Andamento dei prezzi sul mercato generale:

L'oro ha raggiunto nuovi massimi storici sopra i 3.740 dollari, spinto dalle aspettative di un continuo allentamento della Fed dopo il taglio iniziale dei tassi della scorsa settimana, con il governatore della Fed Miran che ha sostenuto un allentamento aggressivo della politica monetaria fino al "2% circa". Il rialzo del metallo prezioso ha accelerato durante le sessioni europee e statunitensi, sostenuto dalle tensioni geopolitiche e dai timori sul deficit fiscale.

Il Bitcoin ha registrato un forte calo senza catalizzatori evidenti, scendendo brevemente sotto i 112.000 dollari con oltre 1,5 miliardi di dollari in posizioni con leva finanziaria liquidate nonostante la forza dei mercati azionari. Il petrolio è rimasto entro un intervallo di prezzo vicino ai 62,50 dollari, poiché i timori di un eccesso di offerta dovuti all'aumento delle esportazioni irachene e all'elevata capacità produttiva del Kuwait hanno compensato i premi di rischio geopolitico.

Gli indici azionari statunitensi hanno raggiunto nuovi massimi storici con la leadership del settore tecnologico dopo che Nvidia ha annunciato un investimento fino a 100 miliardi di dollari in OpenAI, mentre i mercati europei hanno registrato un calo a causa della debolezza del settore automobilistico.

Comportamento del mercato FX: dollaro USA rispetto alle principali valute:

Lunedì il dollaro si è indebolito rispetto alla maggior parte delle principali valute, poiché i mercati si sono posizionati in vista di un ulteriore allentamento da parte della Fed dopo il taglio dei tassi della scorsa settimana. Il dollaro ha mostrato una forza iniziale durante le ore asiatiche, prolungando la ripresa di venerdì, ma lo slancio si è invertito prima dell'apertura di Londra, poiché la propensione al rischio è migliorata e le aspettative di un ulteriore allentamento da parte della Fed hanno pesato sul biglietto verde.

Durante la sessione statunitense, il dollaro ha cercato brevemente di stabilizzarsi, ma le dichiarazioni accomodanti del governatore della Fed Miran, che ha sostenuto tassi "intorno al 2%", hanno rafforzato la pressione di vendita. I massimi record delle azioni hanno ulteriormente indebolito la domanda di dollari come bene rifugio.

Il dollaro ha chiuso in netto ribasso, perdendo lo 0,4% sull'indice, anche se è riuscito a guadagnare terreno rispetto al dollaro canadese dopo che i dati positivi sull'indice dei prezzi alla produzione canadese hanno complicato il percorso di allentamento della Banca del Canada. I rendimenti dei titoli del Tesoro hanno mostrato poca direzione, con il rendimento a 10 anni che ha chiuso in leggero rialzo al 4,143% dopo un trading instabile, mentre i mercati hanno bilanciato i commenti aggressivi della Fed con il dissenso accomodante di Miran.

Potenziali catalizzatori imminenti nel calendario economico

• Conto corrente svizzero per il secondo trimestre 2025 alle 7:00 GMT
• PMI flash HCOB manifatturiero e dei servizi dell'area euro per settembre alle 8:00 GMT
• PMI flash S&P Global manifatturiero e dei servizi del Regno Unito per settembre alle 8:30 GMT
• Discorso del membro della BOE Pill alle 9:00 GMT
• Ordini CBI Industrial Trends del Regno Unito per settembre alle 10:00 GMT
• Indice dei prezzi delle nuove abitazioni in Canada per agosto alle 12:30 GMT
• Conto corrente degli Stati Uniti per il secondo trimestre 2025 alle 12:30 GMT
• Discorso di Bowman della Fed statunitense alle 13:00 GMT
• PMI flash globale manifatturiero e dei servizi S&P degli Stati Uniti per settembre 2025 alle 13:45 GMT
• Indice manifatturiero della Fed di Richmond per settembre alle 14:00 GMT
• Discorso di Bostic della Fed statunitense alle 14:00 GMT
• Discorso del presidente della Fed Powell alle 16:35 GMT
• Discorso di Macklem, membro del BOC canadese, alle 18:30 GMT
• Variazione delle scorte di petrolio greggio API USA per il 19 settembre 2025 alle 20:30 GMT

La sessione di Londra potrebbe essere un po' più movimentata, visto che i dati flash PMI per l'Eurozona e il Regno Unito daranno un'idea importante su come sta andando la crescita nel terzo trimestre e se la debolezza del settore manifatturiero si sta allargando anche ai servizi.

Negli Stati Uniti, i dati flash PMI potrebbero confermare o mettere in discussione la svolta restrittiva della Fed, ma l'evento principale è il discorso di Powell, in cui i mercati analizzeranno attentamente ogni parola alla ricerca di indizi sul fatto che la sua caratterizzazione di "gestione del rischio" del taglio della scorsa settimana rimanga intatta, soprattutto dopo i dati positivi della Fed di Filadelfia, con il dollaro che potrebbe rafforzarsi se mantenessi il suo tono restrittivo o indebolirsi bruscamente se ritrattassi i recenti commenti.

Come sempre, tieni d'occhio gli sviluppi del commercio globale e le notizie geopolitiche che potrebbero influenzare il sentiment generale del mercato. Sii agile e non dimenticare di controllare il nostro calcolatore di correlazione Forex quando fai trading!