This article has been translated from English to Vietnamese.
Chỉ số PMI sản xuất ISM tháng 11 giảm xuống 48.2 từ 48.7 vào tháng 10, thấp hơn kỳ vọng 49.0, cho thấy tháng thứ chín liên tiếp ngành sản xuất bị co hẹp.
Sự suy giảm này diễn ra mặc dù sản xuất có sự phục hồi, do đơn hàng mới yếu đi và sự không chắc chắn liên quan đến thuế quan tiếp tục ảnh hưởng đến ngành này.
Những điểm nổi bật từ Báo cáo Sản Xuất ISM tháng 11
- Chỉ số giảm xuống 48.2 từ 48.7, thấp hơn kỳ vọng và tiếp tục chuỗi co hẹp kéo dài chín tháng
- Đơn hàng mới xấu đi: Chỉ số đơn hàng mới giảm xuống 47.4 từ 49.4, cho thấy nhu cầu yếu sau khi ngấp nghé mở rộng
- Sản xuất bật tăng: Chỉ số sản xuất tăng lên 51.4 từ 48.2, là một trong những điểm sáng hiếm hoi của báo cáo
- Áp lực việc làm gia tăng: Chỉ số việc làm giảm xuống 44.0 từ 46.0, với 67% công ty tập trung vào quản lý số lượng nhân viên thay vì tuyển dụng
- Ảnh hưởng từ thuế quan tiếp diễn: Giá cả vẫn cao ở mức 58.5, tăng từ 58.0, khi thuế thép và nhôm tiếp tục lan qua chuỗi cung ứng
- Chuỗi cung ứng dịu đi: Giao hàng của nhà cung cấp trở lại nhanh hơn ở mức 49.3 từ 54.2, cho thấy áp lực nhu cầu giảm
Liên kết đến Báo cáo PMI Chế Tạo ISM chính thức (tháng 11 2025)
Báo cáo đã vẽ lên bức tranh yếu kém sản xuất dai dẳng do sự không chắc chắn về thuế quan và nhu cầu yếu. Chỉ có bốn trong số 18 ngành công nghiệp báo cáo tăng trưởng vào tháng 11, giảm từ bảy vào tháng 10.
Những người tham gia khảo sát trong nhiều ngành khác nhau đã nêu bật ảnh hưởng nghiêm trọng của thuế. Các nhà sản xuất thiết bị vận tải báo cáo rằng họ đã thực hiện cắt giảm lực lượng lao động vĩnh viễn và phát triển năng lực sản xuất ngoài khơi mà lẽ ra để xuất khẩu sang Mỹ. Các nhà sản xuất hóa chất lưu ý rằng thuế và sự không chắc chắn kinh tế tiếp tục ảnh hưởng đến nhu cầu về sản phẩm liên quan đến xây dựng.
Đặc biệt đáng lo ngại là các báo cáo về sự nhầm lẫn thương mại gây gián đoạn hoạt động, khi nhà cung cấp gặp lỗi khi cố gắng xuất khẩu sang Mỹ. Một số phản hồi cho biết trí tuệ nhân tạo đang tạo ra thông tin nhầm lẫn và không chính xác, góp phần làm người tiêu dùng lo lắng khi mua sắm và gây khó khăn trong dự báo.
Phản ứng Thị Trường
Đô la Mỹ so với các Đồng Tiền Chính: 5-phút
Overlay of USD vs. Major Currencies Chart by TradingView
Đô la Mỹ, vốn đã chịu áp lực từ kỳ vọng ôn hòa của FOMC trước đó trong ngày, đã tìm thấy điểm đáy ngay trước khi phiên Mỹ bắt đầu.
Greenback lại giảm sau khi PMI ISM được công bố, vì số liệu yếu về sản xuất đã củng cố kỳ vọng tiếp tục nới lỏng của Fed. Nhưng đồng đô la nhanh chóng tìm thấy sự hỗ trợ rộng hơn và ổn định hơn, có thể là khi các nhà giao dịch chuyển sự chú ý sang lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng cùng với sự lo ngại rủi ro ngày càng lớn và nhu cầu trú ẩn an toàn.
Đến cuối ngày, USD kết thúc ở mức hỗn hợp, giao dịch cao hơn so với hầu hết các đồng tiền chính ngoại trừ EUR và JPY mạnh hơn. Đồng yên nổi bật, tăng mạnh nhờ sự đầu cơ về việc tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) khiến thị trường định giá khoảng 76% khả năng BOJ sẽ điều chỉnh vào tháng 12.
