This article has been translated from English to Arabic.
انخفض مؤشر ISM التصنيعي لشهر نوفمبر إلى 48.2 من 48.7 في أكتوبر، متخلفًا عن التوقعات التي كانت عند 49.0، ليجسد التقلص التاسع على التوالي في قطاع التصنيع.
جاء هذا التدهور على الرغم من انتعاش الإنتاج، حيث تراجعت الطلبات الجديدة واستمرت حالة عدم اليقين المتعلقة بالتعريفات الجمركية في التأثير سلبًا على القطاع.
النقاط الرئيسية من تقرير ISM التصنيعي لشهر نوفمبر
- انخفض المؤشر إلى 48.2 من 48.7، مخالفاً التوقعات وممدداً فترة الانكماش إلى تسعة أشهر
- تدهورت الطلبات الجديدة: انخفض مؤشر الطلبات الجديدة من 49.4 إلى 47.4، مما يشير إلى ضعف الطلب بعد أن كان قد اقترب لفترة وجيزة من التوسع
- الإنتاج يقفز إلى التوسع: ارتفع مؤشر الإنتاج إلى 51.4 من 48.2، مما شكل أحد النقاط المضيئة القليلة في التقرير
- تزايدت ضغوط التوظيف: انخفض مؤشر التوظيف من 46.0 إلى 44.0، حيث ركزت 67% من الشركات على إدارة أعداد الموظفين بدلاً من التوظيف
- استمرار تأثير الرسوم الجمركية: ظلت الأسعار مرتفعة عند 58.5، مرتفعة من 58.0، مع استمرار تدفق الرسوم الجمركية على الصلب والألومنيوم عبر سلاسل التوريد
- تحسن سلاسل التوريد: عادت عمليات التسليم من الموردين إلى مستويات أسرع عند 49.3 من 54.2، مما يشير إلى انخفاض ضغوط الطلب
رابط إلى مؤشر ISM الرسمي لمديري المشتريات في قطاع الصناعات التحويلية (نوفمبر 2025)
رسم التقرير صورة لضعف مستمر في قطاع التصنيع مدفوعًا بعدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية وضعف الطلب. أبلغت أربع صناعات فقط من أصل 18 صناعة عن نمو في نوفمبر، بانخفاض عن سبع صناعات في أكتوبر.
أبرز المشاركون في الاستطلاع من مختلف القطاعات التأثيرات الشديدة للرسوم الجمركية. أبلغ مصنعو معدات النقل عن تنفيذ تخفيضات دائمة في القوى العاملة وتطوير قدرات تصنيع خارجية كانت ستخصص لصادرات الولايات المتحدة. أشار منتجو المواد الكيميائية إلى أن الرسوم الجمركية وعدم اليقين الاقتصادي لا يزالان يؤثران سلبًا على الطلب على المنتجات المتعلقة بالبناء.
ومما يثير القلق بشكل خاص التقارير التي تشير إلى حدوث اضطرابات تجارية تسببت في تعطيل العمليات، حيث واجه الموردون أخطاء عند محاولتهم التصدير إلى الولايات المتحدة. وأشار بعض المشاركين في الاستطلاع إلى أن الذكاء الاصطناعي ينتج معلومات مربكة وغير دقيقة، مما يساهم في إثارة مخاوف المستهلكين بشأن أنماط الشراء ويشكل تحديات في مجال التنبؤ.
ردود فعل السوق
الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية: 5 دقائق
تراكب مخطط الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية بواسطة TradingView
الدولار الأمريكي، الذي تضرر من توقعات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) المتساهلة في وقت سابق من اليوم، وجد قاعًا قبل بدء الجلسة الأمريكية مباشرة.
انخفض الدولار مرة أخرى بعد إصدار مؤشر ISM PMI، حيث عززت أرقام التصنيع الضعيفة التوقعات باستمرار التيسير النقدي من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. لكن الدولار سرعان ما حصل على دعم أوسع وأكثر استقرارًا، على الأرجح لأن المتداولين حولوا انتباههم إلى ارتفاع عائدات السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى جانب تزايد العزوف عن المخاطرة والطلب على الملاذات الآمنة.
وبحلول نهاية اليوم، أنهى الدولار الأمريكي تداولاته على تباين، حيث ارتفع مقابل معظم العملات الرئيسية باستثناء اليورو والين الياباني الأقوى. وبرز الين الياباني، حيث ارتفع بقوة على خلفية التكهنات برفع بنك اليابان المركزي (BOJ) لأسعار الفائدة، مما دفع الأسواق إلى تسعير احتمالية بنسبة 76٪ تقريبًا لقيام بنك اليابان المركزي باتخاذ إجراء في ديسمبر.
