ECN

Một ECN (mạng lưới giao tiếp điện tử) là một sân chơi công nghệ, nơi mà nhiều nhà cung cấp thanh khoản (LPs), gồm cả ngân hàng và phi ngân hàng, liên tục gửi giá của họ đến ECN.

ECN sau đó sẽ tổng hợp các mức giá này lại.

Khi bạn xem toàn bộ độ sâu của nguồn cấp giá tổng hợp từ một ECN, bạn sẽ thấy rằng nó có nhiều cấp độ thanh khoản.

Các Nhà Cung Cấp Thanh Khoản thích gửi giá với kích thước vé nhỏ hơn đến các ECN vì điều này cho phép họ cung cấp mức chênh lệch hẹp hơn, và không lo ngại bị đụng phải những vé lớn trên các mức chênh lệch đó.

Các LPs cũng biết rằng, bằng cách đưa ra giá cạnh tranh, họ có cơ hội trở thành "Top of Book" (ToB) và có thể giành được khách hàng từ các đối thủ cạnh tranh trong ngành.

Kết quả cuối cùng là một ToB rất sát.