This article has been translated from English to Brazilian.
Uma ECN (rede de comunicação eletrônica) é um lugar baseado em tecnologia que junta vários provedores de liquidez (LPs), tanto bancos quanto outras empresas, que mandam seus preços pra ECN o tempo todo.
A ECN, por sua vez, agrega os preços.
Ao visualizar toda a profundidade do feed de preços agregados de uma ECN, você notará que ela tem muitos níveis de liquidez.
Os provedores de liquidez preferem transmitir preços de tickets menores para as ECNs, pois isso lhes permite oferecer spreads mais estreitos, sabendo que não correm o risco de serem atingidos por tickets grandes nesses spreads.
Os LPs também estão cientes de que, ao praticar preços competitivos, têm a chance de ficar no “Top of Book” (ToB) e podem conquistar negócios dos concorrentes no setor.
O resultado final é um ToB bem apertado.