ECN

Ang ECN (electronic communication network) ay isang technology-based na venue na kasama ang maraming liquidity providers (LPs), parehong bank at non-bank, na tuluy-tuloy na nag-stream ng kanilang pricing sa ECN.

Ise-segment naman ng ECN ang pricing na ito.

Pag tiningnan mo ang buong depth ng aggregated price feed ng isang ECN, mapapansin mo na marami itong levels ng liquidity.

Mas gusto ng Liquidity Providers na mag-stream ng mas maliliit na ticket size pricing sa mga ECNs kasi ito ang nagbibigay-daan sa kanila na magbigay ng tighter spreads, alam nilang hindi sila delikado sa malalaking tickets sa mga spreads na 'yon.

Alam din ng mga LPs na, sa pamamagitan ng competitive pricing, may chance silang maging “Top of Book” (ToB) at makuha ang business mula sa mga kakompetensya.

Ang end result? Isang sobrang tight na ToB.