BOE “Dovish Hold” Nagpabigat sa GBP, Mas Mataas na Pagkakataon ng Pagbaba ng Rate sa Marso Dahil sa Bagong Balangkas

Pinanatili ng Bank of England ang policy rate nito sa 3.75% sa isang mahigpit na desisyon, kung saan apat na miyembro ang bumoto para sa agarang pagputol. Ang hatiang boto at dovish guidance ay nagpapahiwatig ng tumataas na presyon para sa easing habang ang inflation ay papalapit na sa target.

Mga Mahahalagang Bagay na Dapat Tandaan

• Desisyon ng Patakaran: Ang MPC ay bumoto ng 5-4 upang panatilihin ang Bank Rate sa 3.75%, kung saan apat na miyembro ang naghahangad ng 25bp na bawas sa 3.5%
• Outlook ng Inflation: Inaasahan na bababa ang CPI nang malaki sa 2.1% pagsapit ng Q2 2026 (mula sa 3.4% noong Disyembre), na pangunahing pinapatakbo ng mga hakbang sa enerhiya mula sa Budget 2025
• Pauna na Gabay: Sinasabi ng Komite na ang Bank Rate ay “malamang na bawasan pa” bagaman “ang mga paghatol sa susunod pang pagba-bawas ng patakaran ay magiging mas malapit na labanan”
• Forecast ng Paglago: Inaasahang lalakas ang paglago ng GDP nang dahan-dahan sa humigit-kumulang 1.9% pagsapit ng huling taon ng forecast period
• Merkado ng Trabaho: Inaasahang ang rate ng kawalan ng trabaho ay aabot sa rurok na humigit-kumulang 5.3% sa H2 2026 bago bumaba
• Paglago ng Sahod: Ang paglago ng sahod na naaayon sa target ay tinataya sa tinatayang 3.25%, halos katumbas ng kasalukuyang paglago ng sahod sa pribadong sektor na 3.6%

Bagamat teknikal na pinanatili ng Bank of England ang policy stance nito, ang desisyon ay naabot sa pamamagitan ng isang makitid na 5-4 split, mas hati kaysa sa inaasahang 6-3 o 7-2 na boto, na epektibong nagpapataas ng posibilidad ng pagbaba ng rate sa Marso.

Ang mga miyembrong dovish ng MPC na sina Sarah Breeden, Swati Dhingra, Dave Ramsden at Alan Taylor ay tumawag para sa 0.25% na pagbawas sa gastos sa paghiram habang sina Andrew Bailey, Megan Greene, Clare Lombardelli, Catherine Mann at Huw Pill ay mas pinili na panatilihin ang mga rate.

Link sa opisyal na BOE Monetary Policy Summary at MPC Minutes (Pebrero 2026)

Ang ginagawang mahalaga ito ay ang pagbabago sa sentimyento ng Komite ay tila hindi gaanong hinihimok ng mga kamakailang datos at higit pa ng mga bagong analytical frameworks na ipinakita sa Pebrero Monetary Policy Report.

Tatlong pangunahing salik ang tila naging dahilan ng debate:

• Pagsusuri sa Paglago ng Sahod na Naaayon sa Target: Itinatag ng ulat na ang paglago ng sahod na katugma ng 2% inflation target ay nasa paligid ng 3.25%—bahagyang mas mababa sa kasalukuyang paglago ng sahod sa pribadong sektor na 3.6%.
• Pag-aaral sa Pag-uugali ng Pag-set ng Sahod: Ang pagsusuri gamit ang machine-learning ng mga pattern ng pag-set ng sahod ay nakakita ng kaunting ebidensya ng mga istruktural na pagbabago kung paano tinutukoy ng mga kumpanyang U.K. ang bayad, na pumipigil sa isang pangunahing argumento mula sa kampo ng mga hawkish.
• Pag-aalinlangan sa Output Gap: Kinikilala ng ulat ang mas malaking kawalan ng katiyakan sa mga pagtatantya ng spare capacity habang isinasama ang bahagyang mas malawak na output gap sa buong forecast period kumpara noong Nobyembre.

Link sa BOE Quarterly Monetary Policy Report (Pebrero 2026)

Sa press conference, inulit ni BOE Governor Bailey na siya ay “papasok sa mga darating na pagpupulong na nagtatanong kung ang isang paggupit ay makatwiran” at nakikita niyang “may puwang para sa ilang karagdagang easing ng patakaran.” Binanggit din niya na “ang mga panganib mula sa patuloy na inflation ay tila patuloy na bumababa.”

Link sa BOE Press Conference (Pebrero 2026)

Ang mga market-implied probabilities ng pagbaba ng rate sa Marso ay tila tumaas nang malaki pagkatapos ng desisyon ng Pebrero ng BOE, na binanggit ng mga analyst na ang makitid na boto at dovish guidance ay nagbaba ng bar para sa near-term easing.

Reaksyon ng Merkado

British Pound vs. Major Currencies: 5-min

Ang pound, na bahagyang tumataas sa mga oras bago ang anunsyo ng BOE, ay humina sa lahat ng board pagkatapos ng kaganapan, habang ang sorpresa sa boto ng dovish MPC at maingat na forward guidance ay muling nabuhay ang mga inaasahan para sa easing.

Ang GBP ay nagtala ng pinakamabigat na pagkalugi laban sa USD (-0.70%) at nagpatuloy sa pagbagsak nito pagkatapos ng press conference. Ang British currency ay nakakita ng panandaliang pagtaas nang ang mga pahayag ni Bailey ay nagmungkahi na ang desisyon sa Marso ay magiging isang live na isa, bagamat ang bearish pressure ay muling lumakas habang ang mga merkado ay nag-recalibrate ng kanilang interest rate outlook.

Ang Sterling ay nakakita rin ng makabuluhang pagbaba laban sa JPY (-0.63%) at CHF (-0.52%) habang bumabawi ng ilan sa mga pagkalugi nito laban sa AUD (-0.27%) at NZD (-0.41%) habang nagpapatuloy ang sesyon sa London.

Interesado ka ba sa fundamental analysis na pang-baguhan at kung paano ito ipares sa technical analysis para makahanap ng dekalidad na mga oportunidad na maaaring tumugma sa iyong istilo ng pamamahala sa kalakalan at panganib? Tingnan ang aming Premium membership para sa mga gabay sa event trading, short-term strategies, lingguhang recaps at higit pa!

Ang mga BabyPips.com Annual Premium Members ay nakakatanggap din ng eksklusibong 30% diskwento sa taunang subscription para sa unang taon sa Tradezella–ang top-rated journaling app! ($120 sa pagtitipid)! I-click dito para sa karagdagang impormasyon!