This article has been translated from English to Arabic.
حافظ بنك إنجلترا على سعر الفائدة عند 3.75٪ في قرار مثير للجدل، حيث صوت أربعة أعضاء لصالح خفض فوري. يشير الانقسام في الأصوات والتوجيهات المتساهلة إلى تزايد الضغط من أجل تخفيف السياسة النقدية مع اقتراب التضخم من الهدف.
النقاط الرئيسية
- قرار السياسة النقدية: صوتت لجنة السياسة النقدية بأغلبية 5 أصوات مقابل 4 أصوات على الإبقاء على سعر الفائدة عند 3.75٪، مع تفضيل أربعة أعضاء خفضه بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.5٪.
- توقعات التضخم: من المتوقع أن ينخفض مؤشر أسعار المستهلكين بشكل حاد إلى 2.1٪ بحلول الربع الثاني من عام 2026 (من 3.4٪ في ديسمبر)، مدفوعًا بشكل أساسي بتدابير الطاقة من ميزانية 2025
- التوجيهات المستقبلية: تشير اللجنة إلى أن سعر الفائدة "من المرجح أن ينخفض أكثر" على الرغم من أن "القرارات المتعلقة بتخفيف السياسة النقدية ستصبح أكثر صعوبة".
- توقعات النمو: من المتوقع أن يتعزز نمو الناتج المحلي الإجمالي تدريجياً إلى حوالي 1.9٪ بحلول العام الأخير من فترة التوقعات
- سوق العمل: من المتوقع أن يصل معدل البطالة إلى ذروته عند حوالي 5.3٪ في النصف الثاني من عام 2026 قبل أن ينخفض
- نمو الأجور: يقدر نمو الأجور المتوافق مع الهدف بنحو 3.25٪، وهو قريب من نمو الأجور الحالي في القطاع الخاص البالغ 3.6٪
بينما حافظ بنك إنجلترا من الناحية الفنية على موقفه السياساتي، تم التوصل إلى القرار من خلال انقسام ضيق بنسبة 5-4، وهو أكثر انقسامًا من التصويت المتوقع بنسبة 6-3 أو 7-2، مما زاد فعليًا من احتمالية خفض سعر الفائدة في مارس.
دعا أعضاء لجنة السياسة النقدية المتشددون سارة بريدن وسواتي دينغرا وديف رامسدن وآلان تايلور إلى خفض تكاليف الاقتراض بنسبة 0.25٪، بينما فضل أندرو بيلي وميغان غرين وكلير لومبارديلي وكاثرين مان وهوو بيل الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير.
رابط إلى ملخص السياسة النقدية الرسمي لبنك إنجلترا ومحضر اجتماع لجنة السياسة النقدية (فبراير 2026)
ما يجعل هذا الأمر مهمًا بشكل خاص هو أن التغيير في موقف اللجنة يبدو أنه مدفوع بدرجة أقل بالبيانات الأخيرة وبدرجة أكبر بالأطر التحليلية الجديدة المقدمة في تقرير السياسة النقدية لشهر فبراير.
يبدو أن هناك ثلاثة عوامل رئيسية أثرت على النقاش:
- تحليل نمو الأجور المتوافق مع الأهداف: يحدد التقرير أن نمو الأجور المتوافق مع هدف التضخم البالغ 2٪ يبلغ حوالي 3.25٪، وهو أقل بقليل من نمو الأجور الحالي في القطاع الخاص البالغ 3.6٪.
- دراسة سلوك تحديد الأجور: لم يجد تحليل أنماط تحديد الأجور باستخدام التعلم الآلي أدلة تذكر على حدوث تغييرات هيكلية في كيفية تحديد الشركات البريطانية للأجور، مما يتعارض مع أحد الحجج الرئيسية التي يسوقها المعسكر المتشدد.
- عدم اليقين بشأن فجوة الإنتاج: يعترف التقرير بوجود قدر أكبر من عدم اليقين بشأن تقديرات الطاقة الاحتياطية، مع إدراج فجوة إنتاج أوسع قليلاً طوال فترة التوقعات مقارنة بشهر نوفمبر.
رابط إلى تقرير السياسة النقدية الفصلي لبنك إنجلترا (فبراير 2026)
خلال المؤتمر الصحفي، كرر محافظ بنك إنجلترا بيلي أنه "سيحضر الاجتماعات القادمة لطرح سؤال حول ما إذا كان التخفيض مبرراً" ويرى "مجالاً لمزيد من التيسير في السياسة النقدية". كما ذكر أن "المخاطر الناجمة عن استمرار التضخم تبدو أنها استمرت في الانخفاض".
رابط إلى مؤتمر بنك إنجلترا المركزي الصحفي (فبراير 2026)
يبدو أنالاحتمالات التي يشير إليها السوق لخفض سعر الفائدة في مارس قد ارتفعت بشكل كبير بعد قرار اليوم، حيث لاحظ المحللون أن الفارق الضئيل في الأصوات والتوجيهات المتساهلة خفضت عتبة التسهيل في المدى القريب.
ردود فعل السوق
الجنيه الإسترليني مقابل العملات الرئيسية: 5 دقائق
تراكب مخطط GBP مقابل العملات الرئيسية أسرع مع TradingView
الباوند، الذي كان يرتفع قليلاً في الساعات التي سبقت إعلان بنك إنجلترا، تراجع بشكل عام بعد الإعلان، حيث أعادت مفاجأة تصويت لجنة السياسة النقدية المتساهلة والتوجيهات المستقبلية الحذرة إحياء توقعات التسهيل.
سجل الجنيه الإسترليني أكبر خسائره مقابل الدولار الأمريكي (-0.70٪) واستمرت موجة البيع بعد المؤتمر الصحفي. شهدت العملة البريطانية ارتفاعًا قصيرًا عندما أشارت تصريحات بيلي إلى أن قرار مارس سيكون قرارًا حيًا، على الرغم من أن الضغط الهبوطي ازداد مع إعادة الأسواق تقييم توقعاتها بشأن أسعار الفائدة.
كما شهد الجنيه الإسترليني انخفاضات كبيرة مقابل الين الياباني (-0.63٪) والفرنك السويسري (-0.52٪)، بينما تعافى من بعض خسائره مقابل الدولار الأسترالي (-0.27٪) والدولار النيوزيلندي (-0.41٪) مع تقدم جلسة لندن.
هل أنت مهتم بالتحليل الأساسي المخصص للمبتدئين وكيفية دمجه مع التحليل الفني للعثور على فرص عالية الجودة قد تتناسب مع أسلوبك في التداول وإدارة المخاطر؟ تحقق من عضويتنا المميزة للحصول على أدلة تداول الأحداث والاستراتيجيات قصيرة الأجل والملخصات الأسبوعية والمزيد!
يحصل أعضاء BabyPips.com السنويون المميزون أيضًا على خصم حصري بنسبة 30٪ على الاشتراك السنوي للسنة الأولى في Tradezella - تطبيق اليوميات الأعلى تقييمًا! (توفير 120 دولارًا)! انقر هنا لمزيد من المعلومات!
