Pang-araw-araw na Buod ng Malawak na Merkado – Setyembre 4, 2025

Naka-focus yung mga market players sa mga leading U.S. jobs indicators bago ang release ng NFP sa Biyernes, kasi mixed yung resulta ng reports kaya medyo kinakabahan ang dollar.

Samantala, grabe ang pagkadulas ng crude oil nung nireveal ng EIA inventory report na mas malaki yung buildup kaysa sa inaasahan.

Silipin ang mga headlines at economic updates na baka hindi mo pa nababasa sa pinakabagong trading sessions!

Headlines:

• API crude oil inventories tumaas ng 0.6M barrels kontra sa inaasahang pagbaba ng 3.4M barrels
• May balita na may mga iniisip na hakbang ang Chinese regulators para bawasan ang speculation sa equity markets, kasama na ang pagluwag sa ilang short-selling restrictions at pagpapakilala ng options para makontrol ang trading
• China nag-impose ng fibre optic cable dumping duties sa U.S. matapos ang six-month investigation, dahil sa sinabi nilang iniiwasan ng mga exporters ang existing duties sa pamamagitan ng pagbabago ng trading methods
• Australia Balance of Trade para sa July 2025: 7.31B (5.25B forecast; 5.37B previous)
  • Australia Imports para sa July 2025: -1.3% m/m (-3.1% m/m previous)
  • Australia Exports para sa July 2025: 3.3% m/m (6.0% m/m previous)
• Australia Household Spending para sa July 2025: 0.5% m/m (0.2% m/m forecast; 0.5% m/m previous); 5.1% y/y (5.0% y/y forecast; 4.8% y/y previous)
• Japanese trade negotiator Azakawa kinumpirma ang nalalapit na pagbisita sa U.S. matapos ma-resolve ang ilang administrative concerns
• Swiss Inflation Rate para sa August 2025: -0.1% m/m (0.0% m/m forecast; 0.0% m/m previous); 0.2% y/y (0.2% y/y forecast; 0.2% y/y previous)
• Swiss Unemployment Rate para sa August 2025: 2.8% (2.8% forecast; 2.7% previous)
• Euro area HCOB Construction PMI para sa August 2025: 46.7 (45.0 forecast; 44.7 previous)
• U.K. S&P Global Construction PMI para sa August 2025: 45.5 (45.0 forecast; 44.3 previous)
• Euro area Retail Sales para sa July 2025: -0.5% m/m (-0.1% m/m forecast; 0.3% m/m previous); 2.2% y/y (2.3% y/y forecast; 3.1% y/y previous)
• U.S. Challenger Job Cuts para sa August 2025: 85.98k (89.0k forecast; 62.08k previous)
• U.S. ADP National Employment Report para sa August 2025: 54.0k (65.0k forecast; 104.0k previous)
• Fed official Williams nabanggit na pwedeng lumabas ang epekto ng tariffs sa kalagitnaan ng susunod na taon, nakikita ang pagbawas ng upside inflation risks
• Canada Balance of Trade para sa July 2025: -4.94B (-6.1B forecast; -5.86B previous)
  • Canada Imports para sa July 2025: 66.8B (68.0B forecast; 67.6B previous)
  • Canada Exports para sa July 2025: 61.86B (61.9B forecast; 61.74B previous)
• U.S. Balance of Trade para sa July 2025: -78.3B (-79.3B forecast; -60.2B previous)
• U.S. Nonfarm Productivity Final para sa June 30, 2025: 3.3% q/q (2.4% q/q forecast; -1.8% q/q previous)
• U.S. Unit Labor Costs para sa June 30, 2025: 1.0% (1.6% forecast; 6.9% previous)
• U.S. Initial Jobless Claims para sa August 30, 2025: 237.0k (232.0k forecast; 229.0k previous)
• Canada S&P Global Services PMI para sa August 2025: 48.6 (45.1 forecast; 49.3 previous)
• U.S. S&P Global Services PMI Final para sa August 2025: 54.5 (55.4 forecast; 55.7 previous)
• U.S. EIA crude oil inventories tumaas ng 2.4 million barrels kontra sa inaasahang bawas na 2.0 million barrels, previous draw ng 2.4 million barrels
• U.S. ISM Services PMI para sa August 2025: 52.0 (50.7 forecast; 50.1 previous)

Broad Market Price Action:

Dollar Index, Gold, S&P 500, Oil, U.S. 10-yr Yield, Bitcoin Overlay Chart by TradingView

Mukhang taking profits ang laro noong Huwebes, habang ang mga investors ay nag-aayos ng posisyon bago ang inaabangang NFP release sa katapusan ng linggo.

Gold medyo bumaba mula sa record highs nito sa Asia, medyo nabawasan ng balita na ang Chinese regulators ay nag-iisip na bawasan ang speculative positioning sa markets, bago unti-unting nakabawi sa karamihan ng intraday losses nito pero nagsara pa rin ng 0.38% na pula.

Crude oil tuloy-tuloy ang pagbaba sa Asian at London session, marahil dahil sa pricing rumors na OPEC+ ay posibleng magdagdag ng output at reaksyon sa surprise gains sa inventories na na-report ng API at EIA.

Equities mukhang nasa positive mood naman, habang ang futures ay unti-unting tumaas sa umaga bago sumipa pataas ang U.S. stock indices sa New York session. Siguro dahil sa mostly softer than expected jobs-related indicators kaya bumaba ang expectations para sa August NFP release, na pwedeng magdala ng mas malakas na posibilidad ng September Fed easing.

FX Market Behavior: U.S. Dollar vs. Majors:

Overlay of USD vs. Majors Chart by TradingView

Matapos ng medyo magulo simula, nahanap ng dollar ang timpla nito ilang oras sa Asian session tapos steady na umakyat habang ang mga traders ay nag-aabang sa U.S. NFP report sa Biyernes.

Ilang risk-off flows siguro ay pumasok din, dahil sa balita na ang Chinese regulators ay nag-iisip na bawasan ang speculative stock positioning habang ang bansa ay nag-impose din ng duties sa U.S. sa fiber optic cable dumping.

Pinunto ng mga analysts na ito ay maaaring retaliation para sa U.S. chip sector tariffs, kaya nandiyan pa rin ang takot sa trade war. Dahil dito, ang AUD at NZD ay medyo nahirapan kontra sa dollar sa halos buong araw, nagrerehistro ng pinakamalaking losses sa session’s end na 0.41% at 0.48% respectively.

Ang mga leading U.S. jobs indicators tulad ng Challenger job cuts at ADP non-farm employment change reports ay nagpapakita ng mas malambot na hiring gains para sa August habang ang ISM services PMI ay mas mabuti kaysa sa inaasahan, kahit na ang jobs component ay nanatili sa contractionary territory para sa ikatlong buwan sunod-sunod.

Sa kabila nito, nakapagsara nang mas mataas ang USD across the board habang limitado ang mga gains laban sa EUR (+0.09%) at GBP (+0.06%).

Upcoming Potential Catalysts on the Economic Calendar

• Germany Factory Orders sa 6:00 am GMT
• U.K. Retail Sales sa 6:00 am GMT
• U.K. Halifax House Price Index sa 6:00 am GMT
• Swiss Consumer Confidence sa 7:00 am GMT
• Euro area Employment Change Final sa 9:00 am GMT
• Euro area GDP Growth Rate 3rd Est sa 9:00 am GMT
• U.K. BBA Mortgage Rate sa 9:00 am GMT
• Canada Employment Change sa 12:30 pm GMT
• U.S. Nonfarm Payrolls sa 12:30 pm GMT
• Canada Ivey PMI sa 2:00 pm GMT

Lahat ng mata at tenga ay nasa U.S. non-farm payrolls report para sa August, dahil ang mga resulta nito ay pwedeng malakas na makaapekto sa Fed policy expectations para sa buwan na ito. Kasama rin dito, maglalabas din ng jobs data ang Canada na malamang makaapekto sa direction ng CAD.

Bago ito, pwedeng sumigla ang volatility ng EUR at GBP sa London session kapag naglabas ang Germany ng factory orders data at ang U.K. economy ay magprint ng latest retail sales report.

Katulad ng lagi, magbantay sa mga global trade developments at geopolitical headlines na pwedeng maka-impluwensya sa overall market sentiment. Maging alerto at huwag kalimutang i-check ang aming Forex Correlation Calculator kapag nagte-trade!