Recapitulação diária do mercado amplo - 4 de setembro de 2025

Os participantes do mercado focaram nos principais indicadores de emprego dos EUA antes da divulgação do NFP na sexta-feira, já que os relatórios apresentaram resultados mistos e mantiveram o dólar em alta.

Enquanto isso, o petróleo bruto sofreu outra queda acentuada quando o relatório de estoques da EIA revelou um aumento surpreendentemente maior do que o esperado.

Confira as manchetes e as atualizações econômicas que você pode ter perdido nas últimas sessões de negociação!

Manchetes:

• Os estoques de petróleo bruto da API aumentaram 0,6 milhão de barris contra uma estimativa de redução de 3,4 milhões de barris
• Reguladores chineses estariam considerando medidas para conter a especulação nos mercados de ações, incluindo a flexibilização de algumas restrições à venda a descoberto e a introdução de opções para moderar as negociações
• A China impôs tarifas de dumping sobre cabos de fibra óptica dos EUA após uma investigação de seis meses, alegando que os exportadores evadiram as tarifas existentes alterando os métodos de negociação
• Balança comercial da Austrália para julho de 2025: 7,31 bilhões (previsão de 5,25 bilhões; 5,37 bilhões anteriormente)
  • Importações da Austrália em julho de 2025: -1,3% m/m (-3,1% m/m anterior)
  • Exportações da Austrália em julho de 2025: 3,3% m/m (6,0% m/m anterior)
• Gastos das famílias na Austrália em julho de 2025: 0,5% m/m (previsão de 0,2% m/m; 0,5% m/m anterior); 5,1% a/a (previsão de 5,0% a/a; 4,8% a/a anterior)
• O negociador comercial japonês Azakawa confirmou sua próxima visita aos EUA após resolver algumas questões administrativas
• Taxa de inflação da Suíça em agosto de 2025: -0,1% m/m (previsão de 0,0% m/m; 0,0% m/m anterior); 0,2% y/y (previsão de 0,2% y/y; 0,2% y/y anterior)
• Taxa de desemprego suíça para agosto de 2025: 2,8% (previsão de 2,8%; anterior de 2,7%)
• PMI de construção da HCOB para a zona do euro em agosto de 2025: 46,7 (previsão de 45,0; anterior de 44,7)
• PMI de construção da S&P Global para o Reino Unido em agosto de 2025: 45,5 (previsão de 45,0; anterior de 44,3)
• Vendas no varejo da zona do euro para julho de 2025: -0,5% m/m (-0,1% m/m previsto; 0,3% m/m anterior); 2,2% a/a (2,3% a/a previsto; 3,1% a/a anterior)
• Cortes de empregos Challenger nos EUA para agosto de 2025: 85,98 mil (previsão de 89,0 mil; anterior de 62,08 mil)
• Relatório Nacional de Emprego ADP dos EUA para agosto de 2025: 54,0 mil (previsão de 65,0 mil; anterior de 104,0 mil)
• O representante do Fed, Williams, mencionou que o impacto das tarifas poderá se manifestar em meados do próximo ano e vê uma redução nos riscos de alta da inflação
• Balança comercial do Canadá para julho de 2025: -4,94 bilhões (-6,1 bilhões previstos; -5,86 bilhões anteriormente)
  • Importações do Canadá para julho de 2025: 66,8 bilhões (previsão de 68,0 bilhões; 67,6 bilhões anteriormente)
  • Exportações do Canadá em julho de 2025: 61,86 bilhões (previsão de 61,9 bilhões; 61,74 bilhões anteriormente)
• Balança comercial dos EUA para julho de 2025: -78,3 bilhões (-79,3 bilhões previstos; -60,2 bilhões anteriormente)
• Produtividade não agrícola dos EUA final para 30 de junho de 2025: 3,3% q/q (previsão de 2,4% q/q; anterior de -1,8% q/q)
• Custos unitários de mão de obra dos EUA em 30 de junho de 2025: 1,0% (previsão de 1,6%; anterior de 6,9%)
• Pedidos iniciais de seguro-desemprego nos EUA para 30 de agosto de 2025: 237,0 mil (previsão de 232,0 mil; anterior de 229,0 mil)
• PMI de serviços globais da S&P do Canadá para agosto de 2025: 48,6 (previsão de 45,1; anterior de 49,3)
• PMI final da S&P Global Services dos EUA para agosto de 2025: 54,5 (previsão de 55,4; anterior de 55,7)
• Os estoques de petróleo bruto da EIA dos EUA aumentaram 2,4 milhões de barris contra uma redução estimada de 2,0 milhões de barris, com uma retirada anterior de 2,4 milhões de barris
• PMI de serviços ISM dos EUA para agosto de 2025: 52,0 (previsão de 50,7; anterior de 50,1)

Movimentação dos preços no mercado em geral:

Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento de 10 anos dos EUA, Bitcoin Gráfico sobreposto pela TradingView

A realização de lucros pareceu ser a tônica da quinta-feira, com os investidores provavelmente liquidando posições anteriores antes da tão esperada divulgação do NFP no final da semana.

O ouro recuou de seus máximos históricos na Ásia, parcialmente pressionado pela notícia de que os reguladores chineses estão considerando restrições às posições especulativas nos mercados, antes de recuperar gradualmente a maior parte de suas perdas intradiárias no restante do dia, mas ainda assim fechando com queda de 0,38%.

O petróleo bruto apresentou uma trajetória descendente constante durante as sessões asiática e londrina, provavelmente ainda precificando rumores de que a OPEP+ poderia optar por outro aumento na produção, ao mesmo tempo em que reagia aos ganhos surpreendentes nos estoques, conforme relatado pela API e pela EIA.

As ações pareciam estar em um clima mais positivo, porém, com os futuros subindo lentamente no início do dia, antes que os índices de ações dos EUA acelerassem sua alta durante o pregão de Nova York. Indicadores relacionados ao emprego, em sua maioria mais fracos do que o esperado, provavelmente alimentaram expectativas pessimistas para a divulgação do NFP de agosto, o que poderia trazer maiores chances de flexibilização do Fed em setembro.

Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas:

Sobreposição do gráfico do USD em relação às principais moedas pela TradingView

Após um início um pouco difícil, o dólar se estabilizou algumas horas após o início do pregão asiático e manteve uma alta constante ao longo do dia, enquanto os traders se preparavam para o relatório NFP dos EUA na sexta-feira.

Provavelmente, alguns fluxos de risco também entraram em ação, já que os reguladores chineses estão considerando medidas para conter o posicionamento especulativo das ações, enquanto o país também impôs tarifas aos EUA sobre o dumping de cabos de fibra óptica.

Analistas apontaram que isso também pode ser uma retaliação às tarifas do setor de chips dos EUA, mantendo os temores de uma guerra comercial em jogo. Com isso, o AUD e o NZD ficaram em desvantagem durante a maior parte do dia, acumulando as maiores perdas em relação ao dólar no final do pregão, com 0,41% e 0,48%, respectivamente.

Os principais indicadores de emprego dos EUA, como os relatórios Challenger sobre cortes de empregos e ADP sobre mudanças no emprego não agrícola, apontaram para ganhos mais modestos na contratação em agosto, enquanto o PMI de serviços ISM ficou melhor do que o esperado, embora o componente de empregos tenha permanecido em território de contração pelo terceiro mês consecutivo.

Ainda assim, o dólar americano fechou em alta em toda a linha, mantendo os ganhos em relação ao euro (+0,09%) e à libra esterlina (+0,06%) limitados.

Próximos catalisadores potenciais no calendário econômico

• Encomendas às fábricas da Alemanha às 6h GMT
• Vendas no varejo do Reino Unido às 6h GMT
• Índice Halifax de preços das casas no Reino Unido às 6h GMT
• Confiança do consumidor suíço às 7h GMT
• Variação final do emprego na zona do euro às 9h GMT
• Taxa de crescimento do PIB da zona do euro (3ª estimativa) às 9h GMT
• Taxa hipotecária BBA do Reino Unido às 9h GMT
• Variação do emprego no Canadá às 12h30 GMT
• Folha de pagamento não agrícola dos EUA às 12h30 GMT
• PMI Ivey do Canadá às 14h GMT

Todos os olhos e ouvidos estão voltados para o relatório de empregos não agrícolas dos EUA para agosto, já que os resultados podem impactar fortemente as expectativas da política do Fed para este mês. Junto com isso, o Canadá também divulgará seus dados de empregos, o que provavelmente afetará a direção do CAD.

Antes disso, a volatilidade do euro e da libra esterlina pode aumentar durante o pregão de Londres, quando a Alemanha divulgar seus dados de encomendas industriais e o Reino Unido publicar seu último relatório de vendas no varejo.

Como sempre, fique atento aos desenvolvimentos do comércio global e às manchetes geopolíticas que podem influenciar o sentimento geral do mercado. Fique atento e não se esqueça de conferir nossa Calculadora de Correlação Forex ao realizar qualquer negociação!