Recapitulação diária do mercado amplo - 4 de setembro de 2025

Os participantes do mercado focaram nos principais indicadores de emprego dos EUA antes da divulgação do NFP na sexta-feira, já que os relatórios apresentaram resultados mistos e mantiveram o dólar em alta.

Enquanto isso, o petróleo bruto sofreu outra queda acentuada quando o relatório de inventário da EIA revelou um aumento surpreendentemente maior do que o esperado.

Confira as manchetes e as atualizações económicas que pode ter perdido nas últimas sessões de negociação!

Manchetes:

• Os inventários de petróleo bruto da API aumentaram 0,6 milhões de barris contra uma estimativa de redução de 3,4 milhões de barris
• Reguladores chineses estão a considerar medidas para conter a especulação nos mercados acionistas, incluindo a flexibilização de algumas restrições à venda a descoberto e a introdução de opções para moderar as negociações
• A China impôs direitos antidumping sobre cabos de fibra ótica dos EUA após uma investigação de seis meses, alegando que os exportadores evadiram os direitos AED ao alterar os métodos de negociação
• Balança comercial da Austrália para julho de 2025: 7,31 mil milhões (previsão de 5,25 mil milhões; 5,37 mil milhões anteriormente)
  • Importações da Austrália em julho de 2025: -1,3% m/m (-3,1% m/m anterior)
  • Exportações da Austrália em julho de 2025: 3,3% m/m (6,0% m/m anterior)
• Gastos das famílias na Austrália em julho de 2025: 0,5% m/m (previsão de 0,2% m/m; 0,5% m/m anterior); 5,1% a/a (previsão de 5,0% a/a; 4,8% a/a anterior)
• O negociador comercial japonês Azakawa confirmou a próxima visita aos EUA após resolver algumas questões administrativas
• Taxa de inflação suíça para agosto de 2025: -0,1% m/m (previsão de 0,0% m/m; 0,0% m/m anterior); 0,2% y/y (previsão de 0,2% y/y; 0,2% y/y anterior)
• Taxa de desemprego suíça para agosto de 2025: 2,8% (previsão de 2,8%; anterior de 2,7%)
• PMI de construção da HCOB para a zona euro em agosto de 2025: 46,7 (previsão de 45,0; anterior de 44,7)
• PMI da construção da S&P Global para o Reino Unido em agosto de 2025: 45,5 (previsão de 45,0; anterior de 44,3)
• Vendas a retalho na zona euro para julho de 2025: -0,5% m/m (-0,1% m/m previsto; 0,3% m/m anterior); 2,2% y/y (2,3% y/y previsto; 3,1% y/y anterior)
• Cortes de empregos Challenger nos EUA para agosto de 2025: 85,98 mil (previsão de 89,0 mil; anterior de 62,08 mil)
• Relatório Nacional de Emprego ADP dos EUA para agosto de 2025: 54,0 mil (previsão de 65,0 mil; anterior de 104,0 mil)
• O representante do Fed, Williams, mencionou que o impacto das tarifas poderá ser sentido em meados do próximo ano e vê uma redução dos riscos de inflação
• Balança comercial do Canadá para julho de 2025: -4,94 mil milhões (-6,1 mil milhões previstos; -5,86 mil milhões anteriormente)
  • Importações do Canadá para julho de 2025: 66,8 mil milhões (previsão de 68,0 mil milhões; anterior de 67,6 mil milhões)
  • Exportações do Canadá em julho de 2025: 61,86 mil milhões (previsão de 61,9 mil milhões; 61,74 mil milhões anteriormente)
• Balança comercial dos EUA para julho de 2025: -78,3 mil milhões (-79,3 mil milhões previstos; -60,2 mil milhões anteriormente)
• Produtividade não agrícola final dos EUA para 30 de junho de 2025: 3,3% q/q (previsão de 2,4% q/q; anterior de -1,8% q/q)
• Custos unitários de mão de obra dos EUA para 30 de junho de 2025: 1,0% (previsão de 1,6%; anterior de 6,9%)
• Pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA para 30 de agosto de 2025: 237,0 mil (previsão de 232,0 mil; anterior de 229,0 mil)
• PMI de serviços globais da S&P do Canadá para agosto de 2025: 48,6 (previsão de 45,1; anterior de 49,3)
• PMI final da S&P Global Services dos EUA para agosto de 2025: 54,5 (previsão de 55,4; anterior de 55,7)
• Os inventários de petróleo bruto da EIA dos EUA aumentaram 2,4 milhões de barris contra uma redução estimada de 2,0 milhões de barris, com uma redução anterior de 2,4 milhões de barris
• PMI de serviços ISM dos EUA para agosto de 2025: 52,0 (previsão de 50,7; anterior de 50,1)

Movimentação dos preços no mercado em geral:

Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento de 10 anos dos EUA, Bitcoin Gráfico sobreposto pela TradingView

A realização de lucros pareceu ser a tônica da quinta-feira, com os investidores provavelmente liquidando posições anteriores antes da tão esperada divulgação do NFP no final da semana.

O ouro recuou de seus máximos históricos na Ásia, parcialmente pressionado pela notícia de que os reguladores chineses estão a ponderar restrições às posições especulativas nos mercados, antes de recuperar gradualmente a maior parte de suas perdas intradiárias no restante do dia, mas ainda assim fechando com queda de 0,38%.

O petróleo bruto manteve uma trajetória descendente constante durante as sessões asiática e londrina, provavelmente ainda a refletir os rumores de que a OPEP+ poderia optar por outro aumento da produção, ao mesmo tempo que reagia aos ganhos surpreendentes nos inventários, conforme relatado pela API e pela EIA.

No entanto,as ações pareciam estar num clima mais positivo, com os futuros subindo lentamente no início do dia, antes que os índices de ações dos EUA acelerassem sua alta durante o pregão de Nova Iorque. Indicadores relacionados ao emprego, em sua maioria mais fracos do que o esperado, provavelmente alimentaram expectativas pessimistas para a divulgação do NFP de agosto, o que poderia aumentar as chances de flexibilização do Fed em setembro.

Comportamento do mercado cambial: Dólar americano vs. principais moedas:

Sobreposição do gráfico do USD vs. principais moedas pela TradingView

Após um início um pouco difícil, o dólar encontrou o seu equilíbrio algumas horas após o início da sessão asiática e manteve uma subida constante ao longo do dia, enquanto os traders se preparavam para o relatório NFP dos EUA na sexta-feira.

Provavelmente, alguns fluxos de risco também entraram em ação, já que os reguladores chineses estão a considerar medidas para conter o posicionamento especulativo das ações, enquanto o país também impôs tarifas aos EUA sobre o dumping de cabos de fibra ótica.

Analistas apontaram que isso também pode ser uma retaliação às tarifas do setor de chips dos EUA, mantendo os temores de uma guerra comercial em jogo. Com isso, o AUD/NZD ficou em desvantagem durante a maior parte do dia, acumulando as maiores perdas em relação ao dólar no final do pregão, com 0,41% e 0,48%, respectivamente.

Os principais indicadores de emprego dos EUA, como os relatórios Challenger sobre cortes de empregos e ADP sobre mudanças no emprego não agrícola, apontaram para ganhos mais modestos na contratação em agosto, enquanto o PMI de serviços ISM ficou melhor do que o esperado, embora o componente de empregos tenha permanecido em território de contração pelo terceiro mês consecutivo.

Ainda assim, o USD fechou em alta generalizada, mantendo os ganhos em relação ao EUR (+0,09%) e à GBP (+0,06%) limitados.

Próximos catalisadores potenciais no calendário económico

• Encomendas às fábricas da Alemanha às 6:00 GMT
• Vendas a retalho do Reino Unido às 6:00 GMT
• Índice Halifax de preços das casas no Reino Unido às 6:00 GMT
• Confiança do consumidor suíço às 7h GMT
• Variação final do emprego na zona euro às 9h00 GMT
• Taxa de crescimento do PIB da zona euro (3ª estimativa) às 9h00 GMT
• Taxa hipotecária BBA do Reino Unido às 9h GMT
• Variação do emprego no Canadá às 12h30 GMT
• Folha de pagamento não agrícola dos EUA às 12h30 GMT
• PMI Ivey do Canadá às 14h GMT

Todos os olhos e ouvidos estão voltados para o relatório de empregos não agrícolas dos EUA para agosto, já que os resultados podem impactar fortemente as expectativas da política do Fed para este mês. Junto com isso, o Canadá também divulgará seus dados de empregos, o que provavelmente afetará a direção do CAD.

Antes disso, a volatilidade do EUR e do GBP pode aumentar durante a sessão de Londres, quando a Alemanha divulgar os seus dados de encomendas industriais e o Reino Unido publicar o seu último relatório de vendas a retalho.

Como sempre, fique atento aos desenvolvimentos do comércio global e às manchetes geopolíticas que podem influenciar o sentimento geral do mercado. Mantenha-se ágil e não se esqueça de verificar a nossa Calculadora de Correlação Forex ao realizar qualquer negociação!