ปลอดภัยเป็นเรื่องสัมพัทธ์: ทำไมดอลลาร์ เยน และฟรังก์จึงตอบสนองต่อวิกฤตต่างกัน

ถ้าคุณเพิ่งเริ่มเทรด อาจจะคิดว่าค่าเงิน "เซฟเฮเวน" ทั้งหมดทำงานเหมือนกันเวลาตลาดตื่นตระหนก: มันจะพุ่งขึ้น สัปดาห์ที่แล้วเป็นบทเรียนสุดโหดที่บอกว่าไม่ใช่เสมอไป

หลังจากที่ สหรัฐและอิสราเอลเริ่มปฏิบัติการ Epic Fury ต่ออิหร่าน ฆ่าผู้นำสูงสุด Ayatollah Ali Khamenei และก่อให้เกิด ความขัดแย้งในภูมิภาคที่ขยายไป เทรดเดอร์พากันหาที่หลบภัย

แต่ดอลลาร์สหรัฐ เยนญี่ปุ่น และฟรังก์สวิสไม่ได้ขยับไปในทางเดียวกัน ฟรังก์ พุ่งขึ้นสูงสุดในรอบทศวรรษขณะที่ ดอลลาร์ แข็งแกร่งขึ้น และ เยน กลับอ่อนตัวลง

นั่นเพราะ การไหลของเซฟเฮเวนไม่เหมือนกันหมด

การเคลื่อนไหวสะท้อนถึงประเภทของวิกฤต การเปิดเผยของแต่ละประเทศต่อราคาพลังงาน การคาดหวังอัตราดอกเบี้ย และวิธีที่เทรดเดอร์เตรียมตัว

ทำไมแต่ละค่าเงินถึงได้ชื่อว่าเป็น "เซฟเฮเวน"

ดอลลาร์สหรัฐ เป็นเงินสกุลสำรองของโลกและศูนย์กลางของการค้า การระดมทุน และตลาดพันธบัตรทั่วโลก เมื่อผู้ลงทุนต้องการ สภาพคล่องในปริมาณมาก พวกเขาก็จะซื้อดอลลาร์ มันคือสระน้ำของสินทรัพย์ป้องกันที่ลึกที่สุดและเข้าถึงได้มากที่สุดในโลก

ฟรังก์สวิส เป็นที่พักพิงทางภูมิรัฐศาสตร์แบบคลาสสิค ความเป็นกลางทางการเมืองของสวิตเซอร์แลนด์ สถาบันที่แข็งแกร่ง และชื่อเสียงด้านเสถียรภาพทำให้มันเป็น "ค่าเงินบังเกอร์" เมื่อโลกน่ากลัว

เยนญี่ปุ่น ถูกมองว่าเป็นเซฟเฮเวนมานานเพราะญี่ปุ่นมีอัตราดอกเบี้ยต่ำมากและเยนเป็นค่าเงินหลักในการระดมทุนสำหรับ carry trades

ใน carry trade นักลงทุนกู้ยืมเงินเยนแล้วนำไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าเพื่อจับช่องว่างของอัตราดอกเบี้ย โดยมักใช้เลเวอเรจ เมื่อเกิดความตื่นตระหนกในตลาดและความผันผวนพุ่งสูงขึ้นเทรดเหล่านี้จะถูกยกเลิกอย่างรวดเร็ว เทรดเดอร์จะรีบซื้อเยนคืนเพื่อชำระหนี้เงินกู้ของพวกเขา ซึ่งอาจก่อให้เกิดการพุ่งขึ้นของเยนอย่างรวดเร็ว นั่นคือกลไกที่อยู่เบื้องหลังชื่อเสียงของเยนในฐานะเซฟเฮเวน มันมักจะปรากฏเมื่อมีความเครียดทางการเงินมากกว่าจะเป็นเพียงแค่ช็อคทางภูมิรัฐศาสตร์

เกิดอะไรขึ้น: สามเซฟเฮเวน สามการเคลื่อนไหวที่แตกต่าง

เมื่อปฏิบัติการ Epic Fury เริ่มขึ้นเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์และราคาน้ำมันพุ่งขึ้นกว่า 7% เนื่องจากความกลัวเกี่ยวกับการหยุดชะงักของช่องแคบ Hormuz,

• ดัชนีดอลลาร์สหรัฐพุ่งทะลุ 98.27 — สูงสุดในรอบกว่าหนึ่งเดือน
• EUR/CHF ร่วงลงเหลือ 0.9030 — ฟรังก์แข็งแกร่งที่สุดเมื่อเทียบกับยูโรตั้งแต่ปี 2015
• USD/JPY ขยับสูงกว่า 157.75 — เยน อ่อนตัวลง แม้ตลาดโลกจะตื่นตระหนก จนถึงสิ้นสัปดาห์ เยนอยู่ในช่วงลดลงต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่สาม

เกิดอะไรขึ้นที่นี่? ในสถานการณ์ที่มีความเสี่ยงลดลงโดยทั่วไปดอลลาร์ เยน และฟรังก์มักจะมีแนวโน้มแข็งแกร่งขึ้นพร้อมกัน

ครั้งนี้ตลาดแยกพวกมันออกจากกัน ดอลลาร์และฟรังก์แข็งแกร่งขึ้นในขณะที่เยนอ่อนตัวลง แสดงให้เห็นว่าเซฟเฮเวนต่างๆ ตอบสนองต่างกันไปตามประเภทของวิกฤติ

ดอลลาร์: ผู้ชนะที่ชัดเจนของสงครามพลังงาน

ในวิกฤติทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ผูกติดกับน้ำมัน ดอลลาร์มีความได้เปรียบเชิงโครงสร้าง น้ำมันมีการกำหนดราคาใน USD ทั่วโลก หมายความว่าความต้องการดอลลาร์ เพิ่มขึ้น เมื่อการค้าพลังงานถูกรบกวน

เพิ่มเติมไปยังข้อเท็จจริงที่ว่าสหรัฐฯ มีความเป็นอิสระทางพลังงานเป็นส่วนใหญ่ (อ่าน: ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นสร้างความเสียหายน้อยกว่าต่อเศรษฐกิจอเมริกามากกว่าญี่ปุ่นหรือยุโรป) และดอลลาร์กลายเป็นเซฟเฮเวนคู่: สกุลเงินป้องกัน และ ผู้ชนะทางเศรษฐกิจสัมพัทธ์

ดอลลาร์ยังได้รับการหนุนจากมุมมองที่ว่าโชคน้ำมันอาจทำให้ เงินเฟ้อ ติดอยู่ และอาจทำให้การลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ล่าช้าไปอีก หากดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับสูงนานขึ้น อัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ จะดูน่าสนใจขึ้นและดอลลาร์ก็มีแนวโน้มที่จะได้รับประโยชน์

ดังนั้น จึงไม่ใช่แค่ความกลัวที่ขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้นของ USD ปัจจัยพื้นฐานก็วางตัวอยู่ในความโปรดปรานของดอลลาร์ด้วยเช่นกัน

เยน: เซฟเฮเวนที่ไม่ถูกต้องสำหรับวิกฤตนี้

ญี่ปุ่นนำเข้าปิโตรเลียมดิบประมาณ 95% จากตะวันออกกลาง โดยมี 74% ที่ไหลผ่านช่องแคบ Hormuz ที่ขณะนี้ถูกขัดจังหวะ เมื่อราคาน้ำมันพุ่งขึ้นเนื่องจากสงครามในตะวันออกกลาง ค่าขายนำเข้าของญี่ปุ่นพุ่งสูงขึ้น ดุลการค้าแย่ลง และเศรษฐกิจเผชิญกับแรงกดดันจากการสะสมปัญหา

ธนาคารญี่ปุ่น เตือนกลางสัปดาห์ว่าความขัดแย้งอาจ “ส่งผลกระทบอย่างมากต่อเศรษฐกิจของญี่ปุ่น” ซึ่งส่งสัญญาณการคงอัตราดอกเบี้ยไว้นานขึ้น ซึ่งทำให้สินทรัพย์ที่ระบุด้วยเยนน้อยลงน่าสนใจในขณะที่เศรษฐกิจต้องการการสนับสนุน

มีการยกเลิกบางส่วนของการค้า carry trade เนื่องจากเทรดเดอร์ลดตำแหน่งความเสี่ยงซื้อเยนคืน แต่ความเสียหายทางเศรษฐกิจเชิงโครงสร้างจากการเพิ่มขึ้นของน้ำมันทำให้มันลดลงมากกว่า เยนไม่ได้เสียหายในฐานะเซฟเฮเวน แต่มันเป็น เครื่องมือที่ไม่ถูกต้องสำหรับวิกฤตประเภทนี้

ฟรังก์: การเทรดด้วยความกลัวที่สะอาดที่สุด — จนกระทั่ง SNB บอกให้หยุด

ฟรังก์สวิสมีเรื่องราวเซฟเฮเวนที่สะอาดที่สุดในสัปดาห์นี้ สวิตเซอร์แลนด์ไม่ได้เป็นเหยื่อโดยตรงของช็อคจากพลังงานตะวันออกกลาง แบบที่ญี่ปุ่นหรือยูโรโซนเป็น ดังนั้นเมื่อราคาก๊าซธรรมชาติในยุโรปพุ่งขึ้นประมาณ 70% ฟรังก์ให้ผู้ลงทุนมีวิธีในการอยู่ใกล้กับยุโรปโดยไม่ต้องรับความเสี่ยงด้านพลังงานของภูมิภาค

แต่ก่อนที่เทรดเดอร์จะกองฟรังก์ ธนาคารแห่งชาติสวิส ได้เข้ามาแทรกแซงเมื่อวันที่ 2 มีนาคม ด้วยการเตือนที่ไม่ธรรมดา ว่าพวกเขา “เตรียมพร้อมที่จะเข้าแทรกแซงมากขึ้น” เพื่อควบคุมการ “เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและมากเกินไป” EUR/CHF ลดลงอย่างรวดเร็วจาก 0.9030 เป็นประมาณ 0.9110 แต่ความต้องการกลับมาเมื่อสงครามรุนแรงขึ้น จนถึงวันที่ 6 มีนาคม EUR/CHF ลดลงอีกครั้งเป็น 0.9019 และ USD/CHF ลดลงเป็น 0.7764

ยังไงก็ตาม บทเรียนจาก SNB สำคัญ: เมื่อค่าเงินเซฟเฮเวนพุ่งขึ้นเร็วเกินไป การแทรกแซงของธนาคารกลางเป็นความเสี่ยงที่จริงจังและทันที

โปรโมท: หยุดเสี่ยงทุนของคุณเองกับภูมิรัฐศาสตร์ที่ไม่แน่นอน

คุณได้อ่านพาดหัวข่าวการเมืองและเห็นการพุ่งขึ้นของค่าเงินเซฟเฮเวน แต่การเล่นกับการเปลี่ยนแปลงขนาดใหญ่ต้องใช้ทุนที่จริงจัง ด้วย FundingPips คุณสามารถเทรดบัญชีจำลองและรับรางวัลได้ถึง 100% ไม่ว่าคุณจะมองหาการประเมิน 2 Step PRO เริ่มต้นเพียง $26 หรือมองหาตัวเลือกการระดมทุนถึง $300K คุณมีความยืดหยุ่นในการเทรดในแบบของคุณ

เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ FundingPips และใช้รหัส HELLO เพื่อรับส่วนลด 20% สำหรับการซื้อครั้งแรกของคุณ!
การเปิดเผย: เราอาจได้รับค่าคอมมิชชั่นจากพันธมิตรของเราหากคุณสมัครผ่านลิงก์ของเรา โดยไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมสำหรับคุณ

บทเรียนสำคัญสำหรับเทรดเดอร์

1. จับคู่เซฟเฮเวนของคุณกับประเภทของวิกฤต นี่คือโมเดลจิตใจที่สำคัญที่สุดที่คุณสามารถสร้างได้ คิดถึงมันในสามบล็อก:

• ความเครียดทางการเงิน (ตลาดล่มละลาย ธนาคารล้มเหลว ความกลัวเครดิต การลดภาระทั่วไป): เยนมักจะเปล่งประกายที่นี่เพราะผู้ลงทุนตื่นตระหนกล้มเลิกการค้า carry trade จำนวนมาก ทำให้ตลาดเต็มไปด้วยการซื้อเยน
• ช็อคทางภูมิรัฐศาสตร์หรือพลังงาน (สงคราม การหยุดชะงักของการจัดหาน้ำมัน ความขัดแย้งในภูมิภาค): ดอลลาร์และฟรังก์มักจะครอบงำ ดอลลาร์ได้ประโยชน์จากสถานะสกุลเงินสำรองและความเป็นอิสระทางพลังงาน ฟรังก์ได้ประโยชน์จากความเป็นกลางของสวิตเซอร์แลนด์และป้องกันจากการสัมผัสพลังงานโดยตรง เยนอย่างที่โชว์พลังงานของญี่ปุ่นแสดงให้เห็น อาจ อ่อนแอ ในสถานการณ์นี้
• ความกลัวการเติบโตของสหรัฐฯ หรือตัวเลขข้อมูลอ่อน (ความกลัวเศรษฐกิจถดถอย ข้อมูลการจ้างงานอ่อนแอ การคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงนโยบายของ Fed): ดอลลาร์อาจสูญเสียความได้เปรียบเซฟเฮเวนของตัวเองแม้ในขณะที่ CHF และ JPY แข็งแกร่ง — เพราะเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อ่อนลงบ่อนทำลายข้อได้เปรียบเรื่องผลตอบแทนและการเติบโตที่ปกติสนับสนุนดอลลาร์ การพิมพ์ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอเมื่อวันที่ 7 มีนาคมเป็นตัวอย่างเล็กๆ ที่แสดงถึงไดนามิกนี้ในช่วงกลางของความขัดแย้ง

การทำผิดเรื่องนี้มีค่าใช้จ่ายสูง การซื้อเยนเป็น “เซฟเฮเวน” ระหว่างสงครามตะวันออกกลางที่ขับเคลื่อนด้วยน้ำมันก็เหมือนการนำร่มมาใช้ในพายุหิมะ — จริงๆ แล้วมันเป็นอุปกรณ์สำหรับสภาพอากาศ แค่ไม่ใช่ชนิดที่ถูกต้อง

2. การพึ่งพาพลังงานพลิกตรรกะของเซฟเฮเวน ญี่ปุ่นนำเข้าน้ำมันประมาณ 95% จากตะวันออกกลาง ความขัดแย้งตะวันออกกลางใดๆ ที่ทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นเป็นสิ่งที่เป็นลบสำหรับเยน ใช้ตรรกะจากตำราเรียนไม่ได้

3. รู้ตรรกะของคู่สกุลเงิน ในการเปลี่ยนแปลงทางความเสี่ยงในการช็อคน้ำมัน คู่สกุลเงินสามารถตอบสนองต่างกันได้ USD/JPY อาจเพิ่มขึ้นเมื่อดอลลาร์แข็งแกร่งขึ้นในขณะที่เยนดิ้นรน USD/CHF อาจลดลงเมื่อฟรังก์กลายเป็นตัวเลือกการหนีความกลัวที่นิยม EUR/CHF อาจตกลงเร็วกว่าเมื่อเทรดเดอร์มองเห็นยุโรปมีความเสี่ยงมากกว่าสวิตเซอร์แลนด์ต่อการช็อคด้านพลังงาน

4. การแทรกแซงของธนาคารกลางจำกัดการพุ่งขึ้นของเซฟเฮเวน SNB เปลี่ยนทิศทางของ CHF ภายในไม่กี่ชั่วโมงหลังจากการเตือนของมัน ถามตัวเองเสมอ: ธนาคารกลางสะดวกสบายกับทิศทางที่สกุลเงินนี้กำลังจะไปหรือไม่?

5. แม้แต่เซฟเฮเวนก็มีช่องโหว่ เมื่อวันที่ 7 มีนาคม ตัวเลขการจ้างงานในสหรัฐฯ ที่อ่อนแอกว่าที่คาด (การสูญเสียงาน 92,000 ตำแหน่ง) ทำให้การเพิ่มขึ้นของดอลลาร์ลดลงทันทีเมื่อเข้าตลาดคาดการณ์การลดดอกเบี้ยของ Fed ที่รวดเร็วขึ้น สถานะเซฟเฮเวนของดอลลาร์มีความทนทานแต่ไม่กันกระสุน

สรุป

เซฟเฮเวนไม่ได้หมายความว่า “พุ่งขึ้นเสมอในสถานการณ์ตื่นตระหนก” มันหมายถึงสิ่งต่างๆ ในพายุที่ต่างกัน — และงานของคุณในฐานะเทรดเดอร์คือการหาว่าตลาดกำลังเทรดกับพายุไหนจริงๆ

สัปดาห์ก่อนหน้านี้ เป็นบทเรียนชั้นสูงในความแตกต่างนั้น สามค่าเงิน สามตัวขับเคลื่อนที่ต่างกัน สามผลลัพธ์ที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิง

การเข้าใจ ทำไม แต่ละสกุลเงินจึงได้รับป้าย “เซฟ” ของพวกมัน—ไม่ใช่แค่ว่ามันมีอยู่จริง—เป็นหนึ่งในกรอบการทำงานที่มีค่ามากที่สุดที่คุณสามารถสร้างได้ในฐานะนักเทรดฟอเร็กซ์

บทความนี้มีจุดประสงค์เพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน การเทรดมีความเสี่ยงมากและผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้บ่งบอกถึงผลลัพธ์ในอนาคต ควรทำการวิจัยของคุณเองและพิจารณาปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเสมอ

โปรโมท: พัฒนาการดำเนินการของคุณในช่วงช็อคทางแมโคร

เมื่อพาดหัวข่าวภูมิรัฐศาสตร์ใหญ่ๆ แยกค่าเงินเซฟเฮเวนออกจากกัน การดำเนินการของคุณยังคงเป็นระบบหรือกลายเป็นอารมณ์? เครื่องมือเล่นซ้ำการเทรดของ TradeZella ช่วยให้คุณสามารถย้อนดูการเทรดที่ผ่านมาแบบติ๊กต่อมาติ๊ก ดูว่าการเข้าเทรดของคุณลื่นไหลตรงไหนหรือทำไมคุณถึงลังเล เพื่อให้คุณสามารถควบคุมความผันผวนครั้งต่อไปด้วยแผนการที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูล

เริ่มต้นบันทึกของคุณกับ Tradezella และใช้รหัส “PIPS20” เพื่อประหยัด 20%!
การเปิดเผย: เพื่อสนับสนุนเนื้อหาฟรีรายวันของเรา เราอาจได้รับค่าคอมมิชชั่นจากพันธมิตรของเราหากคุณสมัครผ่านลิงก์ของเรา โดยไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมสำหรับคุณ