การซื้อขายแบบพกพากลับมาแล้วหรือไม่? กลยุทธ์สำหรับเมื่อธนาคารกลางแยกทางกัน

ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ธนาคารกลางก็เหมือนวง One Direction ที่พีคสุดๆ ไปที่ไหนก็มีคนตามไปหมด ทุกคนพากันปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับมอนสเตอร์ตัวเดียวกัน: เงินเฟ้อ.

แต่พอเข้าสู่เดือนมกราคมปี 2026 เพลงก็เปลี่ยนแล้ว

เหมือนกับที่ Harry Styles เตรียมทัวร์ Together Together และ Zayn Malik กับ Louis Tomlinson กำลังทำโปรเจค Netflix ธนาคารกลางหลักๆ ก็ไม่ได้ขยับพร้อมกันอีกต่อไป.

ตอนนี้ ธนาคารกลางสหรัฐดูเหมือนจะเตรียมลดอัตราดอกเบี้ยในไม่กี่เดือนข้างหน้า ส่วน RBA และ BOJ อาจยังคงเอนเอียงไปทางปรับขึ้น ส่วน ECB ก็อยู่ในโหมดชิลและยึดมั่นในนโยบายปัจจุบันของตน

พูดง่ายๆ ว่า วงแตกกันแล้ว และทุกคนต่างก็ทำสิ่งของตัวเอง

โชคดีสำหรับเทรดเดอร์ฟอเร็กซ์ การแยกกันแบบนี้ไม่ใช่ปัญหา แต่มันเป็นโอกาส

Carry trades - กลยุทธ์ที่ใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของนโยบายการเงิน - เป็นหนึ่งในวิธีที่น่าเชื่อถือที่สุดในการทำเงินในตลาด FX เพราะมันสร้างความแข็งแกร่งและความอ่อนแอที่ชัดเจนระหว่างสกุลเงิน

ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยขับเคลื่อนกระแสเงิน

ก่อนอื่น จำไว้ว่าการเทรดฟอเร็กซ์ คุณไม่ได้แค่เทรดการเปลี่ยนแปลงราคาสินทรัพย์ในจินตนาการ แต่คุณกำลังเทรดสกุลเงินที่ได้รับการสนับสนุนจากประเทศและธนาคารกลางของพวกเขา

เพราะ ธนาคารกลางต่างๆ เสนออัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกัน, เงินจึงไหลไปสู่ผลตอบแทนที่สูงกว่าเป็นปกติ.

ถ้าธนาคารกลางออสเตรเลียเสนอผลตอบแทน 5% ในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐเสนอ 3% นักลงทุนทั่วโลก ตั้งแต่กองทุนบำนาญไปจนถึงกองทุนเฮดจ์ฟันด์ จะเปลี่ยนจากดอลลาร์สหรัฐไปถือดอลลาร์ออสเตรเลียเพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่สูงกว่า

ความต้องการนั้นจะผลักดันให้ดอลลาร์ออสเตรเลียแข็งค่าขึ้น

นี่คือเหตุผลที่สกุลเงินมักจะปรับตัวขึ้นเมื่อธนาคารกลางส่งสัญญาณว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เทรดเดอร์ต้องการวางตำแหน่งก่อนที่ปาร์ตี้ดอกเบี้ยจะเริ่มอย่างเป็นทางการ

นี่คือเหตุผลที่เมื่อธนาคารกลางทุกแห่งลดอัตราดอกเบี้ยพร้อมกันในรอบที่สอดคล้องกัน ความแตกต่างของอัตราผลตอบแทนจะหายไป เมื่อไม่มีข้อได้เปรียบที่ชัดเจนระหว่างสกุลเงิน การเคลื่อนไหวของราคามักจะเงียบและน่าเบื่อ

แต่เมื่อธนาคารหนึ่งปรับขึ้น (เช่น RBA) อีกธนาคารหนึ่งหยุด (Fed) และอีกธนาคารหนึ่งขู่ว่าจะปรับลด (ECB), คุณจะได้เห็นการไหลของเงินทุนและความผันผวนที่เพิ่มขึ้น

และความตึงเครียดนั้นคือสิ่งที่สร้างการเปลี่ยนแปลงของราคาที่เทรดเดอร์ carry trade พึ่งพาในการทำเงิน

Carry Trade คืออะไร?

Carry trade ก็เหมือนการยืมเงินดอกเบี้ยต่ำเพื่อเอาไปฝากในบัญชีออมทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูง

การทำ carry trade หมายความว่าคุณ:

1. ยืมต่ำ: คุณ "ขาย" สกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำ (เช่น เยนญี่ปุ่น)
2. ลงทุนสูง: คุณ "ซื้อ" สกุลเงินที่มีอัตราที่สูงกว่า (เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลีย)
3. เก็บส่วนต่าง: คุณเก็บส่วนต่างระหว่างอัตราสองอันนั้น

เพราะสกุลเงินไม่มีวันหยุดนิ่ง โบรกเกอร์จึงใช้ 5:00 PM EST เป็นเส้นตัด.

ถ้าคุณถือตำแหน่งของคุณเกินเวลานี้ โบรกเกอร์จะ "กลิ้งต่อ" การเทรด พวกเขาจะคิดดอกเบี้ยต่ำที่คุณเป็นหนี้และจ่ายให้คุณดอกเบี้ยสูงที่คุณได้รับ

กำไรที่เหลือ - หรือที่เรียกว่า swap - จะถูกฝากเข้าบัญชีของคุณทุกวัน

Carry Trade แบบปฏิบัติ

มาดูคู่ carry trade ยอดนิยมบางคู่กัน:

AUD/JPY (Carry Classic)

• อัตรา JPY: 0.25%
• อัตรา AUD: 4.35%
• ความแตกต่าง: 4.10%

การเล่น: คุณยืมเงิน 10 ล้านเยน (ประมาณ $65,000) แปลงเป็นดอลลาร์ออสซี่แล้วนั่งรอ สมมติว่าอัตราแลกเปลี่ยนไม่เปลี่ยน (ซึ่งแทบจะเป็นไปไม่ได้) และอัตราไม่เคลื่อนไหว มีโอกาสที่จะเก็บประมาณ $2,665 ต่อปี เพียงแค่ถือที่นั้นไว้ เงินฟรีตลอดการนอนหลับ!

NZD/CHF (นักล่าผลตอบแทน)

• อัตรา CHF: 1.00%
• อัตรา NZD: 4.75%
• ความแตกต่าง: 3.75%

การเล่น: คุณยืม 100,000 ฟรังก์สวิส (ประมาณ $115,000) แปลงเป็นดอลลาร์กีวีและปล่อยให้มันเล่นไป ตราบใดที่อัตราแลกเปลี่ยนและอัตราของธนาคารกลางยังคงเสถียร ผลตอบแทนอาจจะประมาณ $4,310 ต่อปี จากส่วนต่างดอกเบี้ยล้วนๆ นั่นคือ Labubu หนึ่งตัวที่จะเพิ่มในคอลเลคชั่น!

ขอให้ทราบว่า ตัวอย่างเหล่านี้สมมติว่าอัตราแลกเปลี่ยนยังคงที่ แต่สกุลเงินไม่ได้นิ่งเฉย - พวกมันเคลื่อนไหวมาก

ความเสี่ยงใหญ่คือคุณอาจจะได้รับ 4% จาก carry ของคุณ แต่ถ้าเยนแข็งค่าขึ้น 10% ทันทีเมื่อเทียบกับดอลลาร์ออสซี่ (เช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นในวิกฤตเดือนสิงหาคม 2024) คุณก็เสียไป 6% โดยรวม

นั่นคือเหตุผลที่เทรดเดอร์เรียก carry trades ว่า "หยิบเหรียญหน้ารถบด" เมื่อลงตัวก็เหมือนเงินง่ายๆ ที่ได้มา แต่เมื่อไม่... อู้ย!

ทำไม Carry Trade อาจกลับมาแรงกว่ายุค 90

ในปี 2024 ทุกคนปรับลดอัตราดอกเบี้ยพร้อมกัน ถ้าทุกคนมีอัตรา 2% ส่วนต่างก็เป็น 0% และ carry trade ก็น่าเบื่อ

วันนี้ "การซิงค์" ถูกทำลาย และนักลงทุนกำลังให้ความสนใจ:

• Fed หยุดลดอัตราดอกเบี้ย พวกเขานิ่งเงียบและจ้องตลาดแรงงานตาเหยี่ยว
• RBA อาจจะปรับขึ้นอัตราเพราะเงินเฟ้อในออสซี่ไม่มีทีท่าว่าจะหยุด
• ECB เตือนว่าถ้ายูโรแข็งค่ามากเกินไป พวกเขาจะปรับลดอัตราเพื่อลดค่าเงินยูโร
• BOC ปรับลดอย่างดุเดือดกว่าคนอื่น ทำให้ Loonie ไม่น่าดึงดูด
• RBNZ คงที่ แต่เศรษฐกิจนิวซีแลนด์ดูง่อนแง่นกว่าออสเตรเลีย
• BOE ติดอยู่ระหว่างการเติบโตที่แย่กับเงินเฟ้อที่ดื้อดึง ไม่มีใครรู้ว่าพวกเขาจะทำอะไรต่อไป
• SNB และ BOJ ยังคงมีอัตราต่ำสุด ทำให้ฟรังก์และเยนเหมาะสำหรับกู้เงินราคาถูกเพื่อใช้ใน carry trades โดยไม่สนใจว่าประธานจะคิดอย่างไร

ด้วยนโยบายธนาคารกลางที่แตกต่างกัน ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยก็ขยายตัวและดูเหมือนจะคงทนมากขึ้น Carry trades กลับมาอยู่ในเมนูอีกครั้ง

เคล็ดลับในการสร้างตำแหน่ง Carry

อัตราแลกเปลี่ยนคือเจ้านาย: การจ่ายดอกเบี้ย 3% จะไม่ช่วยคุณถ้าราคาสกุลเงินลดลง 5% ในวันเดียว พิจารณากลยุทธ์ carry trade ที่สอดคล้องกับแนวโน้มทางเทคนิคเท่านั้น

ดูการ "Unwind": Carry trades เติบโตในตลาดที่ "มีความสุข" ถ้าวิกฤตมา ทุกคนจะตื่นตระหนกและ "unwind" - ขาย AUD เพื่อคืน JPY ที่ยืมมา ซึ่งโดยทั่วไปจะทำให้เยนและฟรังก์สวิสพุ่งสูงขึ้นทันที

ธนาคารกลางสามารถทำลายคุณได้: เมื่อ ECB บอกว่ายูโร "แข็งเกินไป" เชื่อพวกเขาเถอะ พวกเขาอาจจะลดอัตราเพียงเพื่อทำลายปาร์ตี้ "long" ของคุณ

ดูอัตราผลตอบแทนของ พันธบัตรรัฐบาล โดยเฉพาะบันทึก 10 ปี: ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนคือความแตกต่างระหว่างสิ่งที่พันธบัตรในสองประเทศจ่าย ตลาดพันธบัตรมองไปข้างหน้า - พวกเขาเคลื่อนไหวก่อนธนาคารกลาง หากคุณเห็นอัตราผลตอบแทน 10 ปีของออสเตรเลียมีมากกว่าอัตราผลตอบแทนของญี่ปุ่น นั่นคือ "เงินฉลาด" อาจเคลื่อนไหวก่อนที่ RBA จะประกาศปรับขึ้นอัตรา

สรุป

เรากำลังก้าวเข้าสู่สภาพแวดล้อม carry trade ที่น่าสนใจที่สุดในรอบหลายปี

โดยการจับคู่ "Hawk ที่แข็งแกร่งที่สุด" (สวัสดี RBA ที่ 4.35% และอาจจะปรับขึ้น) กับ "Dove ที่อ่อนแอที่สุด" (BOJ ที่ 0.25% หรือ SNB ที่ 0.50%) คุณอาจพบเส้นทางที่มีความต้านทานน้อยที่สุด ทุกอย่างที่เหลือเท่ากัน

โอกาสมีอยู่ แค่ อย่าสับสนระหว่างโอกาสกับความแน่นอน และอย่าลืมว่าในฟอเร็กซ์ การเคลื่อนไหวของราคาเป็นเจ้านายและ carry เป็นเพียงผู้รับใช้ที่ซื่อสัตย์ และด้วยความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น การจัดการความเสี่ยงและการเทรดเป็นสิ่งสำคัญ!

ต้องการผสมผสานการวิเคราะห์พื้นฐานและเทคนิคเพื่อหาเทรดที่มีโอกาสสูงที่เหมาะกับสไตล์ของคุณ? การเป็นสมาชิก Babypips Premium ของเรามอบให้คุณ การวิเคราะห์ตลาดรายสัปดาห์ การวิเคราะห์เหตุการณ์ กลยุทธ์ระยะสั้น และแนวคิดการเทรดที่สามารถปฏิบัติได้