This article has been translated from English to Malay.
Untuk beberapa tahun kebelakangan ni, bank pusat ni macam band One Direction lah. Mana satu pergi, yang lain ikut. Semua menaikkan kadar faedah bersama untuk lawan raksasa yang sama: inflasi.
Tapi bila Januari 2026 dah mula, lagu pun dah berubah.
Macam Harry Styles nak buat tour Together Together, dan Zayn Malik serta Louis Tomlinson sibuk dengan projek Netflix, bank pusat utama dah tak bergerak serentak lagi.
Hari ni, Federal Reserve AS nampaknya bersedia untuk potong kadar faedah dalam bulan-bulan akan datang. RBA dan BOJ mungkin masih nak naikkan kadar. Sementara tu, ECB relaks je dengan polisi sekarang.
Pendek kata, band dah berpecah, semua buat hal masing-masing.
Nasib baiklah untuk trader forex, perpecahan ni bukan masalah. Ini peluang.
Carry trades – strategi yang ambil kesempatan dari perbezaan polisi monetari – adalah salah satu cara paling boleh dipercayai untuk jana wang dalam FX, sebab ia buat kekuatan dan kelemahan antara mata wang jadi jelas.
Perbezaan Kadar Faedah Memandu Aliran Mata Wang
Mula-mula, ingatlah dalam forex, anda bukan sekadar berdagang pergerakan harga rawak aset rekaan. Anda berdagang mata wang fiat yang disokong oleh negara dan bank pusat mereka.
Sebab bank pusat berbeza menawarkan kadar faedah berbeza, duit secara semula jadi mengalir ke arah pulangan lebih tinggi.
Kalau Reserve Bank of Australia tawarkan pulangan 5% sedangkan Federal Reserve tawarkan 3%, pelabur global, dari dana pencen hingga dana lindung nilai, akan jual dolar AS mereka dan beli dolar Australia untuk dapatkan pulangan lebih tinggi tu.
Permintaan tu menaikkan nilai dolar Australia.
Itulah sebabnya satu mata wang sering melonjak bila bank pusat beri petanda akan naikkan kadar faedah. Peniaga nak berada di posisi sebelum pesta kadar faedah mula secara rasmi.
Inilah juga sebabnya, bila setiap bank pusat potong kadar bersama dalam satu kitaran segerak, perbezaan hasil tu hilang. Tanpa kelebihan jelas antara mata wang, pergerakan harga cenderung jadi lesu dan bosan.
Tapi bila satu bank naikkan kadar (RBA), satu berhenti sekejap (Fed), dan satu lagi ancam nak potong (ECB), anda dapat aliran modal dan volatiliti meningkat.
Dan ketegangan tu adalah apa yang mencipta pergerakan harga yang diandalkan peniaga carry untuk buat duit.
Apa Itu Carry Trade?
Sebuah carry trade macam ambil pinjaman faedah rendah untuk letak duit dalam akaun simpanan hasil tinggi.
Buat carry trade bermaksud anda:
- Pinjam Rendah: Anda “jual” mata wang dengan kadar faedah kecil (macam Yen Jepun).
- Labur Tinggi: Anda “beli” mata wang dengan kadar lebih tinggi (macam Dolar Australia).
- Kutip Perbezaan: Anda simpan perbezaan antara dua kadar tu.
Oleh kerana mata wang tak pernah betul-betul berhenti bergerak, broker gunakan 5:00 PM EST sebagai waktu tutup.
Kalau anda tahan posisi anda selepas masa ni, broker “gulungkan semula” perdagangan tersebut. Mereka caj anda faedah rendah yang anda hutang dan bayar anda faedah tinggi yang anda peroleh.
Keuntungan baki – swap – dimasukkan ke dalam akaun anda setiap hari.
Carry Trade Beraksi
Jom kita tengok beberapa pasangan carry trade popular beraksi:
AUD/JPY (Carry “Klasik”)
- Kadar Jepun (JPY): 0.25%
- Kadar Australia (AUD): 4.35%
- Perbezaan: 4.10%
Permainan: Anda pinjam 10 juta yen (sekitar $65,000), tukarkan ke dolar Aussie, dan duduk diam. Andaian kadar tukaran tak bergerak (sangat tak mungkin) dan kadar tak berubah, ada potensi untuk dapatkan kira-kira $2,665 setahun hanya untuk pegang posisi itu. Duit percuma sambil anda tidur!
NZD/CHF (Pemburu “Hasil”)
- Kadar Switzerland (CHF): 1.00%
- Kadar New Zealand (NZD): 4.75%
- Perbezaan: 3.75%
Permainan: Anda pinjam 100,000 franc Swiss (sekitar $115,000), tukarkan ke dolar Kiwi, dan biarkan ia. Selagi kadar tukaran & kadar bank pusat kekal stabil, potensi hasilnya kira-kira $4,310 setahun dalam spread faedah tulen. Itu satu Labubu penuh untuk tambahkan ke koleksi!
Ambil perhatian bahawa contoh ini mengandaikan kadar tukaran kekal. Tapi mata wang tak duduk diam sahaja—mereka bergerak. Banyak.
Risiko besar adalah anda mungkin dapat 4% daripada carry anda, tapi kalau yen tiba-tiba menguat 10% berbanding dolar Aussie (macam yang berlaku semasa kejatuhan Ogos 2024), anda baru sahaja rugi 6% secara keseluruhan.
Itulah sebabnya peniaga panggil carry trades “memungut duit syiling depan penggiling wap.” Bila berjaya, ia berpotensi jadi duit mudah. Bila tak berjaya… aduh!
Kenapa Carry Trade Mungkin Kembali Lebih Kuat Daripada Trend 90-an
Pada 2024, semua orang potong kadar bersama. Kalau semua ada kadar 2%, spreadnya 0%, dan carry trade jadi bosan.
Hari ni, “sync” dah rosak, dan pelabur mula bagi perhatian:
- Fed hentikan sebentar pemotongan kadar. Mereka duduk diam, memerhati pasaran buruh macam helang.
- RBA mungkin naikkan kadar sebab inflasi Aussie tak nak berhenti.
- ECB beri amaran kalau euro terlalu kuat, ia akan potong kadar semata-mata untuk melemahkannya.
- BOC potong lebih agresif dari kebanyakan, menjadikan Loonie kurang menarik.
- RBNZ kekal stabil, tapi ekonomi New Zealand nampak goyah berbanding Australia.
- BOE tersepit antara pertumbuhan buruk dan inflasi degil. Tak ada siapa tahu apa yang mereka akan buat seterusnya.
- SNB dan BOJ masih pada kadar paling rendah, menjadikan franc dan yen sempurna untuk pinjam duit murah untuk dana carry trades, tak kiralah apa bias anggota mereka
Dengan polisi bank pusat berbeza-beza, perbezaan kadar faedah tu makin melebar dan nampak lebih kukuh. Carry trades kembali dalam menu.
Tips untuk Membina Posisi Carry
Kadar Tukaran adalah Bos: Bayaran faedah 3% takkan selamatkan anda kalau harga mata wang turun 5% dalam sehari. Hanya pertimbangkan strategi carry trade yang selaras dengan trend teknikal.
Perhatikan “Pembatalan”: Carry trades cemerlang dalam pasaran “gembira”. Kalau krisis melanda, semua orang panik dan “batal” – jual AUD mereka untuk bayar balik JPY yang mereka pinjam. Ini biasanya menyebabkan Yen dan Franc Swiss melonjak dengan serta-merta.
Bank Pusat Boleh Sabotaj Anda: Bila ECB kata euro “terlalu kuat,” percayalah. Mereka mungkin potong kadar semata-mata untuk rosakkan parti “long” anda.
Perhatikan Hasil Bon Kerajaan, terutama nota 10 tahun: Spread hasil adalah perbezaan antara apa yang dibayar bon di dua negara. Pasaran bon melihat ke hadapan—mereka bergerak sebelum bank pusat berbuat demikian. Kalau anda nampak hasil 10 tahun Australia menjauh dari hasil Jepun, itu mungkin “duit pintar” bergerak sebelum RBA umumkan kenaikan kadar.
Kesimpulannya
Kita sedang memasuki persekitaran carry trade paling menarik dalam tahun-tahun kebelakangan ini.
Dengan memadankan “Hawk Terkuat” (hello, RBA pada 4.35% dan mungkin menaikkan kadar) dengan “Dove Terlemah” (BOJ pada 0.25%, atau SNB pada 0.50%), anda mungkin dapat laluan paling kurang rintangan, semua perkara lain dianggap sama.
Peluang itu ada. Cuma jangan keliru antara peluang dan kepastian, dan jangan lupa bahawa dalam forex, pergerakan harga adalah raja dan carry hanyalah hamba setia. Dan dengan sebarang potensi pendedahan risiko, pengurusan risiko dan perdagangan adalah segalanya!
Ingin menggabungkan analisis fundamental dan teknikal untuk mencari dagangan kebarangkalian tinggi yang sesuai dengan gaya anda? Keahlian Babypips Premium kami menyediakan analisis pasaran mingguan, pemecahan acara, strategi jangka pendek, dan idea perdagangan yang boleh diambil tindakan.
