This article has been translated from English to Indonesian.
Selama beberapa tahun terakhir, bank sentral pada dasarnya seperti One Direction. Kemana pun salah satunya pergi, yang lain mengikuti. Semua bank sentral menaikkan suku bunga secara bersamaan untuk melawan monster yang sama: inflasi.
Namun, seiring dimulainya Januari 2026, daftar putar telah berubah.
Sama seperti Harry Styles bersiap untuk tur Together Together-nya, dan Zayn Malik serta Louis Tomlinson sedang menggarap proyek Netflix, bank sentral besar kini tidak lagi bergerak secara serempak.
Saat ini, Federal Reserve AS tampaknya akan memangkas suku bunga dalam beberapa bulan ke depan. RBA dan BOJ mungkin masih cenderung menaikkan suku bunga. Sementara itu, ECB memilih untuk bersantai dan tetap pada kebijakan moneternya saat ini.
Dengan kata lain, band tersebut telah bubar, dan sekarang setiap anggota melakukan halnya sendiri.
Untungnya bagi para trader forex, perpecahan ini bukan masalah. Ini adalah peluang.
Carry trades – strategi yang memanfaatkan perbedaan kebijakan moneter – merupakan salah satu cara paling andal untuk menghasilkan uang di pasar valuta asing, karena menciptakan kekuatan dan kelemahan yang jelas antara mata uang.
Perbedaan Suku Bunga Menggerakkan Aliran Mata Uang
Pertama, ingatlah bahwa dalam forex, Anda tidak hanya bertransaksi dengan fluktuasi harga aset imajiner. Anda bertransaksi dengan mata uang fiat yang didukung oleh negara dan bank sentralnya.
Karena bank sentral yang berbeda menawarkan suku bunga yang berbeda, uang secara alami mengalir ke arah imbal hasil yang lebih tinggi.
Jika Bank Sentral Australia menawarkan imbal hasil 5% sementara Federal Reserve menawarkan 3%, investor global, mulai dari dana pensiun hingga dana lindung nilai, akan menjual dolar AS dan membeli dolar Australia untuk mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi.
Permintaan tersebut mendorong dolar Australia naik.
Inilah mengapa mata uang sering kali menguat ketika bank sentral memberi sinyal akan menaikkan suku bunga. Trader ingin mengambil posisi sebelum kenaikan suku bunga resmi dimulai.
Inilah juga mengapa, ketika semua bank sentral memotong suku bunga secara bersamaan dalam siklus yang terkoordinasi, perbedaan imbal hasil tersebut menghilang. Tanpa keunggulan yang jelas antara mata uang, pergerakan harga cenderung tenang dan membosankan.
Namun, ketika satu bank menaikkan suku bunga (RBA), satu bank menghentikan kenaikan (Fed), dan bank lain mengancam akan memotong (ECB), Anda akan melihat aliran modal yang meningkat dan volatilitas.
Dan ketegangan itulah yang menciptakan fluktuasi harga yang diandalkan oleh trader carry untuk menghasilkan keuntungan.
Jadi, Apa Itu Carry Trade?
Carry trade mirip dengan mengambil pinjaman dengan bunga rendah untuk menempatkan uang tersebut ke dalam rekening tabungan berbunga tinggi.
Melakukan carry trade berarti Anda:
- Pinjam dengan Bunga Rendah: Anda "menjual" mata uang dengan suku bunga sangat rendah (seperti Yen Jepang).
- Berinvestasi dengan Suku Bunga Tinggi: Anda "membeli" mata uang dengan suku bunga lebih tinggi (seperti Dolar Australia).
- Mengumpulkan Selisih: Anda mempertahankan selisih antara kedua suku bunga tersebut.
Karena mata uang tidak pernah benar-benar berhenti bergerak, broker menggunakan pukul 5:00 PM EST sebagai batas waktu.
Jika Anda mempertahankan posisi Anda setelah waktu tersebut, broker"menggulirkan"transaksi. Mereka mengenakan bunga rendah yang Anda hutang dan membayar bunga tinggi yang Anda peroleh.
Keuntungan sisa – swap – disetorkan ke akun Anda setiap hari.
Carry Trade dalam Aksi
Mari kita lihat beberapa pasangan carry trade yang lebih populer dalam praktik:
AUD/JPY (Carry Trade Klasik)
- Suku Bunga Jepang (JPY): 0,25%
- Suku Bunga Australia (AUD): 4,35%
- Selisih: 4,10%
Strategi: Anda meminjam 10 juta yen (sekitar $65.000), menukarnya menjadi dolar Australia, dan hanya menahannya. Asumsikan kurs valuta asing tidak bergerak (sangat tidak mungkin) dan suku bunga tidak berubah, ada potensi untuk mendapatkan sekitar $2.665 per tahun hanya dengan menahan posisi tersebut. Uang gratis sambil tidur!
NZD/CHF (The “Yield Hunter”)
- Switzerland (CHF) Suku Bunga: 1,00%
- Suku Bunga Selandia Baru (NZD): 4,75%
- Selisih: 3,75%
Strategi: Anda meminjam 100.000 franc Swiss (sekitar $115.000), menukarnya menjadi dolar Kiwi, dan membiarkannya berjalan. Selama nilai tukar dan suku bunga bank sentral tetap stabil, potensi imbal hasil adalah sekitar $4.310 per tahun dari selisih suku bunga. Itu setara dengan satu Labubu untuk ditambahkan ke koleksi!
Perlu diingat bahwa contoh ini mengasumsikan nilai tukar tetap stabil. Namun, mata uang tidak hanya diam—mereka bergerak. Sangat banyak.
Risiko besarnya adalah Anda mungkin mendapatkan 4% dari carry trade, tetapi jika yen tiba-tiba menguat 10% terhadap dolar Australia (seperti yang terjadi selama krisis Agustus 2024), Anda akan kehilangan 6% secara keseluruhan.
Itulah mengapa trader menyebut carry trade sebagai "mengumpulkan uang receh di depan roller steam." Saat berhasil, itu bisa menjadi uang mudah. Saat tidak… sakit!
Mengapa Carry Trade Mungkin Kembali Lebih Kuat dari Tren 90-an
Pada 2024, semua bank sentral menurunkan suku bunga secara bersamaan. Jika semua memiliki suku bunga 2%, selisihnya 0%, dan carry trade menjadi membosankan.
Hari ini, "sinkronisasi" terputus, dan investor mulai memperhatikan:
- The Fed menghentikan pemotongan suku bunga. Mereka menunggu, memantau pasar tenaga kerja dengan cermat.
- RBA mungkin benar-benar menaikkan suku bunga karena inflasi Australia tidak kunjung mereda.
- ECB memperingatkan bahwa jika euro terlalu kuat, mereka akan memotong suku bunga hanya untuk melemahkannya.
- BOC telah memotong suku bunga lebih agresif daripada kebanyakan, membuat Loonie kurang menarik.
- RBNZ tetap stabil, tetapi ekonomi Selandia Baru terlihat lebih rapuh daripada Australia.
- BOE terjebak antara pertumbuhan yang buruk dan inflasi yang bandel. Tidak ada yang tahu apa yang akan mereka lakukan selanjutnya.
- SNB dan BOJ masih berada di tingkat suku bunga terendah, membuat franc dan yen ideal untuk meminjam uang murah guna membiayai carry trades, terlepas dari bias anggota mereka.
Dengan kebijakan bank sentral yang berbeda-beda, selisih suku bunga semakin melebar dan terlihat lebih tahan lama. Transaksi carry kembali menjadi pilihan.
Tips untuk Membangun Posisi Carry
Tingkat Tukar Adalah Raja: Pembayaran bunga 3% tidak akan menyelamatkan Anda jika harga mata uang turun 5% dalam sehari. Hanya pertimbangkan strategi carry trade yang sejalan dengan tren teknis.
Waspadai "Unwind": Perdagangan carry berkembang di pasar yang "bahagia". Jika krisis melanda, semua orang panik dan "unwind"—menjual AUD mereka untuk membayar kembali JPY yang dipinjam. Hal ini biasanya menyebabkan yen dan franc Swiss melonjak tajam secara instan.
Bank Sentral Bisa Merusak Rencana Anda: Ketika ECB mengatakan euro "terlalu kuat", percayalah. Mereka mungkin menurunkan suku bunga hanya untuk merusak pesta "long" Anda.
Perhatikan Imbal Hasil Obligasi Pemerintah, terutama obligasi 10 tahun: Selisih imbal hasil adalah perbedaan antara imbal hasil obligasi di dua negara. Pasar obligasi bersifat prospektif—mereka bergerak sebelum bank sentral bertindak. Jika Anda melihat imbal hasil obligasi 10 tahun Australia menjauh dari imbal hasil obligasi Jepang, itu berarti "uang pintar" mungkin sudah bergerak sebelum RBA mengumumkan kenaikan suku bunga.
Intinya
Kita memasuki lingkungan carry trade paling menarik dalam beberapa tahun terakhir.
Dengan menggabungkan "Hawk Terkuat" (RBA di 4,35% dan berpotensi menaikkan suku bunga) dengan "Dove Terlemah" (BOJ di 0,25% atau SNB di 0,50%), Anda mungkin menemukan jalur resistensi terendah, dengan asumsi kondisi lain tetap sama.
Kesempatan ada di sana. Jangan salah artikan kesempatan dengan kepastian, dan jangan pernah lupa bahwa dalam forex, pergerakan harga adalah raja dan carry hanyalah pelayan setia. Dan dengan potensi eksposur risiko, manajemen risiko dan perdagangan adalah segalanya!
Ingin menggabungkan analisis fundamental dan teknikal untuk mengidentifikasi perdagangan berprobabilitas tinggi yang sesuai dengan gaya Anda? Keanggotaan Premium Babypips kami menyediakan analisis pasar mingguan, pemecahan peristiwa, strategi jangka pendek, dan ide perdagangan yang dapat dieksekusi.
