This article has been translated from English to Thai.

เป็นเวลาหลายทศวรรษที่รัฐบาลสหรัฐฯ ไม่ว่าจะเป็นฝ่ายรีพับลิกันหรือเดโมแครตต่างก็สนับสนุน “นโยบายดอลลาร์แข็ง” แต่ดูเหมือนว่าทรัมป์จะโยนนโยบายนี้ออกนอกหน้าต่างไปแล้วเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยแสดงความยินดีอย่างเปิดเผยกับการอ่อนตัวของดอลลาร์ซึ่งเขาเห็นว่าเป็นเส้นทางสู่การฟื้นฟูภาคการผลิตและการเติบโตของการส่งออก นี่เป็นหนึ่งในความเปลี่ยนแปลงที่น่าตื่นตาตื่นใจที่สุดในนโยบายสกุลเงินของสหรัฐฯ ในประวัติศาสตร์สมัยใหม่

เอ้ะ เดี๋ยวนะ? ดอลลาร์แข็งไม่น่าจะดีเสียอีกเหรอ?

แล้วนี่คือสิ่งที่เกิดขึ้นจริง ๆ ทำไมมันถึงสำคัญกับตลาดและกระเป๋าตังค์ของคุณ และสิ่งที่นักเทรดมือใหม่จำเป็นต้องเข้าใจเกี่ยวกับความแข็งและอ่อนของสกุลเงิน

พื้นฐาน: เกิดอะไรขึ้น?

การล่มสลายทางประวัติศาสตร์ของดอลลาร์

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดดอลลาร์เทียบกับกลุ่มสกุลเงินหลัก ๆ รวมถึงยูโร เยน และปอนด์ได้ ลดลงประมาณ 10% ในปีที่ผ่านมา จนถึงระดับต่ำสุดตั้งแต่ต้นปี 2022 ในเดือนมกราคม 2026 เพียงเดือนเดียว มันลดลงต่ำกว่า 96 แตะระดับต่ำสุดประมาณ 95.55

ถ้าจะพูดให้เห็นภาพ: นี่คือการลดลงประจำปีที่แย่ที่สุดของดอลลาร์ตั้งแต่ปี 2017 และไม่เหมือนกับการลดลงครั้งก่อนที่ทำให้วอชิงตันกังวล ครั้งนี้ประธานาธิบดีแสดงความยินดีแทน

“ผมคิดว่ามันยอดเยี่ยม” ทรัมป์กล่าวกับผู้สื่อข่าวในไอโอวา เมื่อวันที่ 27 มกราคม 2026 “ดูธุรกิจที่เรากำลังทำอยู่สิ ดอลลาร์กำลังไปได้สวย”

ทรัมป์ทำลายประเพณี

การยอมรับการอ่อนตัวของดอลลาร์ของทรัมป์เป็นการเลี้ยวโค้งหักศอกจากนโยบายของสหรัฐฯ ที่มีมาเป็นเวลาหลายทศวรรษ ตั้งแต่ปี 90 รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังได้ยืนยันพันธสัญญาของอเมริกาต่อนโยบาย “ดอลลาร์แข็ง” ซึ่งเป็นการแสดงความมั่นใจในสินทรัพย์ของสหรัฐฯ และอำนาจสูงสุดของดอลลาร์ทั่วโลก

ทรัมป์ได้ปฏิเสธมุมมองนี้อย่างต่อเนื่อง โดยอ้างว่าดอลลาร์แข็งทำร้ายผู้ผลิตชาวอเมริกันด้วยการทำให้การส่งออกของสหรัฐฯ มีราคาสูงขึ้นและการนำเข้าจากต่างประเทศมีราคาต่ำลง จากมุมมองของเขา ประเทศอย่างจีนและญี่ปุ่นได้รับความได้เปรียบในการแข่งขันจากการทำให้สกุลเงินของพวกเขาอ่อนค่าโดยเจตนา และอเมริกาควรทำเช่นเดียวกัน

รัฐมนตรีกระทรวงการคลังของเขา สกอตต์ เบสเซนต์ พยายามที่จะลดคำพูดของทรัมป์ลงในวันถัดไป ยืนยันนโยบาย “ดอลลาร์แข็ง” แต่ความเสียหายได้เกิดขึ้นแล้ว เนื่องจากประธานาธิบดีได้ส่งสัญญาณที่ชัดเจนว่าเขายินดีต้อนรับการลดลงของดอลลาร์

อะไรอีกที่ทำให้ดอลลาร์ลดลง?

มีหลายปัจจัยที่ผลักดันดอลลาร์ให้ต่ำลง:

  • ความวุ่นวายของภาษีทรัมป์: การเก็บภาษี “วันปลดแอก” ในเดือนเมษายน 2025 ตามมาด้วยกำแพงภาษีเพิ่มเติมที่ทำให้ความมั่นใจของโลกในเสถียรภาพและความคาดการณ์ได้ของเศรษฐกิจสหรัฐฯ สั่นคลอน
  • การโจมตีความเป็นอิสระของเฟด: การวิจารณ์อย่างเปิดเผยของทรัมป์ต่อประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ รวมถึงการสอบสวนของกระทรวงยุติธรรม และการขู่ว่าจะปลดเขา ทำให้เกิดความกลัวว่าเฟดอาจสูญเสียความเป็นอิสระและดำเนินนโยบายเงินเฟ้อ
  • การขาดดุลทางการคลังมหาศาล: หนี้ของสหรัฐฯ อยู่ที่ 38.57 ล้านล้านดอลลาร์ และยังคงเพิ่มขึ้น การเพิ่มงบประมาณกลาโหม 500 พันล้านดอลลาร์ของทรัมป์และเช็คเงินสด 2,000 ดอลลาร์ให้กับครัวเรือนที่ได้รับการสนับสนุนจากรายได้ภาษีจะทำให้การขาดดุลกว้างขึ้นอีก
  • ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์: การขู่เข็ญเรื่องเกาะกรีนแลนด์ของทรัมป์ การเผชิญหน้ากับพันธมิตรยุโรป และนโยบายต่างประเทศที่ไม่แน่นอนทำให้สินทรัพย์ดอลลาร์ดูไม่น่าเชื่อถือขึ้น
  • ความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ย: ตลาดคาดว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 ซึ่งจะลดต้นทุนโอกาสในการถือสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ดอลลาร์

โปรโมชั่น: ด้วยการขาดดุลของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นและดัชนีดอลลาร์ที่ถึงระดับต่ำสุดในรอบหลายปี ผู้ค้าฉลาด ๆ กำลังกระจายพอร์ตโฟลิโอไปไกลกว่าสกุลเงินปกติ ปกป้องพอร์ตโฟลิโอของคุณด้วยตลาดคริปโตที่น่าเชื่อถือที่สุดและได้รับการควบคุมทั่วโลก เรียนรู้เพิ่มเติมที่ Coinbase.
การเปิดเผยข้อมูล: เราอาจได้รับค่าคอมมิชชั่นจากพันธมิตรของเราหากคุณสมัครผ่านลิงก์ของเรา โดยไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมสำหรับคุณ

ทำไมมันถึงสำคัญ: ผลกระทบต่อตลาด

ทองคำพุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ความอ่อนแอของดอลลาร์ได้กระตุ้นราคาทองคำขึ้น สัปดาห์ที่แล้ว ทองคำทะลุ $5,000 ต่อออนซ์เป็นครั้งแรก แตะระดับสูงสุดประมาณ $5,100-$5,115 ก่อนที่มันจะพุ่งขึ้นไปสูงถึง $5,555 ในสัปดาห์ต่อมา
นี่เป็นผลจากช่วงวิ่งที่น่าตื่นตาตื่นใจ: ทองคำเพิ่มขึ้น 64% ในปี 2025 ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นประจำปีที่ใหญ่ที่สุดตั้งแต่ปี 1979 และเพิ่มอีกกว่า 15% ในแค่เดือนแรกของปี 2026

ทำไมถึงวิ่งขึ้น?

  • ความกลัวการลดค่าของดอลลาร์: นักลงทุนกังวลว่าสหรัฐฯ อาจทำให้หนี้ของตนเองมีค่าน้อยลง
  • การซื้อของธนาคารกลาง: ธนาคารกลางในตลาดเกิดใหม่ซื้อทองคำประมาณ 755-1,000 ตันในปี 2025 เพื่อกระจายความเสี่ยงจากดอลลาร์หลังจากสหรัฐฯ แช่แข็งเงินสำรองของรัสเซีย
  • ความต้องการที่พักพิงปลอดภัย: ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์จากกรีนแลนด์ถึงเวเนซุเอลาถึงตะวันออกกลาง
  • ความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟด: ความกลัวว่าทรัมป์จะติดตั้งประธานเฟดที่มีนโยบายเงินเฟ้อในเดือนพฤษภาคม 2026 เมื่อวาระของพาวเวลล์สิ้นสุดลง

สินค้าโภคภัณฑ์และตลาดต่างประเทศก็วิ่งขึ้นเช่นกัน

การอ่อนค่าของดอลลาร์ไม่ได้แค่ดันราคาทองคำเท่านั้น แต่ยังยกสินค้าโภคภัณฑ์ที่ตั้งราคาเป็นดอลลาร์ทั้งหมดขึ้นด้วย:

  • เงินพุ่งขึ้นเหนือ $100 ต่อออนซ์ ได้รับประโยชน์จากทั้งความต้องการที่พักพิงปลอดภัยและการใช้งานทางอุตสาหกรรม
  • น้ำมันและทองแดงมีราคาถูกลงสำหรับผู้ซื้อที่ไม่ใช่สหรัฐฯ เพิ่มความต้องการ
  • สินทรัพย์ในตลาดเกิดใหม่ดึงดูดเงินทุนเมื่อการอ่อนค่าของดอลลาร์ทำให้เงื่อนไขทางการเงินทั่วโลกผ่อนคลายลง

ตลาดหุ้นต่างประเทศ สามารถทำลายผลตอบแทนของสหรัฐฯ ได้เมื่อวัดเป็นดอลลาร์:

  • Stoxx 600 ของยุโรป: +4.4% ในปี 2026 (เทียบกับ +1.4% ของ S&P 500)
  • ญี่ปุ่น: +7.2%
  • บราซิล: +17%

การซื้อขาย “ขายอเมริกา ซื้อโลก” นี้เร่งขึ้นเมื่อดอลลาร์อ่อนค่าลง

คำถามเกี่ยวกับสกุลเงินสำรอง

บางทีผลระยะยาวที่สำคัญที่สุด: คำถามเกี่ยวกับสถานะสกุลเงินสำรองของดอลลาร์

ดอลลาร์ยังคงครอบครองประมาณ 58% ของเงินสำรองแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก โดยมียูโรมาเป็นอันดับสองที่ 20% แต่ 58% นี้ลดลงจาก 72% ในปี 2001 และการลดลงนั้นได้เร่งขึ้น

เมื่อไม่นานมานี้ ประธานาธิบดีจีน สี จิ้นผิงได้เรียกร้องให้ สร้าง “สกุลเงินที่ทรงพลัง” เพื่อท้าทายอำนาจของดอลลาร์ แม้ว่าหยวนยังคงมีเพียง 2% ในเงินสำรอง แต่ธนาคารกลางทั่วโลกกำลังหันหน้าไปหาทางเลือกอื่น ไม่ใช่แค่เข้าสู่งานสกุลเงินอื่น แต่ยังเข้าสู่ทองคำ

บทสรุป

การลดลงอย่างมากของดอลลาร์และการยอมรับการอ่อนค่าของสกุลเงินโดยทรัมป์เป็นสัญญาณมากกว่าการปรับอัตราแลกเปลี่ยน มันบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในนโยบายเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่มีผลกระทบที่แพร่กระจายไปทั่วตลาดโลก

สิ่งที่ควรจับตาดูต่อไป:

  • พฤษภาคม 2026: วาระของประธานเฟด พาวเวลล์ หมดอายุ ทรัมป์คาดว่าจะเสนอชื่อผู้แทนใหม่ หากเขาเลือก “นโยบายการเงินที่อ่อน” ที่ยึดมั่นในการลดอัตราดอกเบี้ยโดยไม่คำนึงถึงเงินเฟ้อ คาดว่าดอลลาร์จะอ่อนค่าและทองคำจะแข็งค่าต่อไป
  • การกระทำของธนาคารกลาง: สังเกตสัญญาณว่าธนาคารกลางต่างประเทศกำลังเร่งการกระจายความเสี่ยงจากดอลลาร์ไปสู่ทองคำ หยวน หรือทางเลือกอื่น
  • ข้อมูลเงินเฟ้อ: หากราคาสินค้านำเข้าสูงขึ้นเนื่องจากดอลลาร์อ่อนค่าและภาษี เฟดอาจถูกบังคับให้หยุดการลดอัตราดอกเบี้ยหรือแม้กระทั่งเพิ่ม ซึ่งอาจพลิกกลับแนวโน้มสกุลเงิน
  • การตอบสนองของคู่ค้าที่ทำการค้า: ประเทศอื่นกำลังมีส่วนร่วมในความพยายามลดค่าเงินที่แข่งขันกันหรือไม่? มีสัญญาณของสงครามสกุลเงินยุค 1930 หรือไม่?
  • ระดับทางเทคนิคของทองคำ: เป้าหมาย $5,400 ของ Goldman Sachs หมายถึงการเพิ่มขึ้นอีกกว่า 8% จาก $5,000 การลดลงต่ำกว่า $4,800 จะบ่งชี้ว่าการวิ่งขึ้นกำลังเย็นลง

การเข้าใจพลวัตของดอลลาร์เป็นสิ่งสำคัญเพราะมันมักมีอิทธิพลต่อทุกสิ่ง: การประเมินมูลค่าหุ้น ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ อัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย และความสามารถในการแข่งขันระหว่างประเทศ การเคลื่อนไหว 10% ในดอลลาร์สามารถทำให้พอร์ตโฟลิโอได้หรือเสียหายได้

แนวโน้มสกุลเงินเปิดตัวในช่วงหลายเดือนและหลายปี ไม่ใช่วัน อย่าพยายามเทรดทุกหัวข้อข่าว แต่ให้เข้าใจแรงผลักดันใหญ่ ๆ ที่ทำงานอยู่และวางแผนตามนั้น

จดจำไว้ว่ามันไม่มีการรับประกัน คำพูดของทรัมป์เกี่ยวกับดอลลาร์อ่อนแออาจถูกพลิกกลับในวันพรุ่งนี้ ข้อตกลงการค้าอาจทำให้สกุลเงินทรงตัว หรือวิกฤตอาจกระตุ้นความแข็งแกร่งของดอลลาร์ที่ปลอดภัยไว้ได้ จงยืดหยุ่นและปกป้องทุนของคุณ

หยุดเดา เริ่มวางตำแหน่ง รับข้อมูลเชิงลึกและการตั้งค่าทางเทคนิคทุกสัปดาห์เพื่อเทรดในยุค 'ดอลลาร์อ่อน' ด้วยความมั่นใจ! ดูการเป็นสมาชิกพรีเมียมของเราสำหรับ การวิเคราะห์รายสัปดาห์ & เหตุการณ์ กลยุทธ์ระยะสั้น สรุปและอื่น ๆ!