This article has been translated from English to Malay.

Selama beberapa dekad, setiap pentadbiran A.S., sama ada Republikan atau Demokrat, telah memperjuangkan dasar “dolar kuat.” Tetapi Trump telah mencampak buku panduan itu keluar dari tingkap baru-baru ini, secara terbuka meraikan kelemahan dolar sebagai laluan kepada kebangkitan semula sektor pembuatan dan pertumbuhan eksport. Ini adalah salah satu perubahan paling dramatik dalam dasar mata wang A.S. dalam sejarah moden.

Eh, apa cerita ni? Bukankah mata wang yang kuat sepatutnya benda baik dan sebaliknya?

Inilah yang sebenarnya berlaku, mengapa ia penting untuk pasaran dan dompet anda, dan apa yang pedagang baru perlu faham tentang kekuatan dan kelemahan mata wang.

Asasnya: Apa Yang Berlaku?

Kejatuhan Sejarah Dolar

Indeks Dolar A.S. (DXY), yang mengukur dolar berbanding sekumpulan mata wang utama termasuk euro, yen, dan pound, telah jatuh sekitar 10% sepanjang tahun lepas, mencapai tahap terlemah sejak awal 2022. Pada Januari 2026 sahaja, ia jatuh di bawah 96, menyentuh paras rendah sekitar 95.55.

Untuk memberi perspektif: ini adalah kejatuhan tahunan terburuk dolar sejak 2017. Dan tidak seperti penurunan sebelum ini yang mencetuskan kebimbangan dari Washington, kali ini presiden menyokongnya.

“Saya rasa ia hebat,” kata Trump kepada wartawan di Iowa pada 27 Januari 2026. “Lihat perniagaan yang kita lakukan. Dolar berjalan lancar.”

Trump Memecah Tradisi

Penerimaan Trump terhadap kelemahan dolar menandakan perubahan radikal dari dasar A.S. selama beberapa dekad. Sejak 90-an, Setiausaha Perbendaharaan telah berulang kali mengesahkan komitmen Amerika terhadap "dolar kuat" yang merupakan kod untuk mengekalkan keyakinan dalam aset A.S. dan penguasaan global dolar.

Trump secara konsisten menolak pandangan ini, berhujah bahawa dolar kuat menyakiti pengilang Amerika dengan membuat eksport A.S. lebih mahal dan import asing lebih murah. Menurutnya, negara seperti China dan Jepun memperoleh kelebihan dengan mengekalkan mata wang mereka lemah secara buatan, dan Amerika sepatutnya melakukan perkara yang sama.

Setiausaha Perbendaharaannya Scott Bessent cuba menarik balik komen Trump pada hari berikutnya, menegaskan semula "dasar dolar kuat." Tetapi kerosakan telah dilakukan, kerana presiden telah memberikan isyarat jelas bahawa dia menyambut penurunan nilai dolar.

Apa Lagi Yang Mendorong Penurunan Ini?

Beberapa faktor telah bergabung untuk menekan dolar ke bawah:

  • Kekacauan tarif Trump: Tarif "Hari Pembebasan" beliau pada April 2025, diikuti dengan gelombang halangan perdagangan tambahan, menggoncangkan keyakinan global dalam kestabilan ekonomi dan kebolehpercayaan A.S.
  • Serangan terhadap kebebasan Fed: Kritikan Trump secara terbuka terhadap Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell, termasuk penyiasatan Jabatan Kehakiman dan ancaman untuk mengeluarkannya, menimbulkan kebimbangan bahawa Fed mungkin kehilangan kebebasannya dan mengejar dasar inflasi.
  • Defisit fiskal besar-besaran: Hutang A.S. kini berjumlah $38.57 trilion dan semakin meningkat. Cadangan Trump untuk meningkatkan perbelanjaan pertahanan $500 bilion dan cek $2,000 kepada isi rumah yang dibiayai oleh hasil tarif akan memperlebar defisit lebih lanjut.
  • Ketegangan geopolitik: Ancaman Trump mengenai Greenland, konfrontasi dengan sekutu Eropah, dan dasar luar yang tidak dapat diramalkan membuatkan aset dolar kelihatan kurang selamat.
  • Jangkaan pemotongan kadar: Pasaran menjangkakan Fed akan memotong kadar pada 2026, mengurangkan kos peluang untuk memegang aset bukan dolar.

Promosi: Dengan hutang A.S. meningkat dan indeks dolar mencapai paras terendah bertahun-tahun, pedagang bijak sedang mempelbagaikan di luar fiat. Lindungi portfolio anda dengan bursa kripto yang paling dipercayai dan diatur di dunia. Ketahui lebih lanjut di Coinbase.
Pendedahan: Kami mungkin memperoleh komisen dari rakan kongsi kami jika anda mendaftar melalui pautan kami, tanpa kos tambahan kepada anda.

Mengapa Ia Penting: Kesan Pasaran

Emas Menetapkan Paras Tertinggi Rekod

Kelemahan dolar telah mempercepat harga emas. Minggu lalu, emas melepasi $5,000 per auns untuk kali pertama, memuncak sekitar $5,100-$5,115 sebelum melompat sementara setinggi $5,555 pada minggu itu.
Ini mengikuti larian bersejarah: emas sudah naik 64% pada 2025, menandakan kenaikan tahunan terbesar sejak 1979, dan menambah lagi 15%+ hanya dalam bulan pertama 2026.

Mengapa peningkatan ini?

  • Ketakutan penurunan nilai dolar: Pelabur bimbang A.S. mungkin menghapuskan beban hutangnya melalui inflasi
  • Pembelian bank pusat: Bank pusat pasaran berkembang membeli dianggarkan 755-1,000 tan pada 2025, mempelbagaikan dari dolar selepas A.S. membekukan rizab Rusia
  • Permintaan tempat selamat: Ketidakpastian geopolitik dari Greenland ke Venezuela ke ketegangan Timur Tengah
  • Kebimbangan kebebasan Fed: Ketakutan bahawa Trump akan melantik pengerusi Fed yang dovish pada Mei 2026 apabila tempoh Powell tamat

Komoditi dan Pasaran Asing Juga Melonjak

Kelemahan dolar bukan sahaja meningkatkan emas, ia juga mendorong hampir semua komoditi yang berharga dolar:

  • Perak melonjak melebihi $100 per auns, mendapat manfaat dari permintaan tempat selamat dan kegunaan industri
  • Minyak dan tembaga menjadi lebih murah untuk pembeli bukan A.S., meningkatkan permintaan
  • Aset pasaran berkembang menarik modal ketika kelemahan dolar melonggarkan keadaan kewangan secara global

Pasaran saham antarabangsa telah menghancurkan pulangan A.S. apabila diukur dalam dolar:

  • Stoxx 600 Eropah: +4.4% pada 2026 (berbanding +1.4% untuk S&P 500)
  • Jepun: +7.2%
  • Brazil: +17%

Perdagangan "jual Amerika, beli dunia" ini telah dipercepatkan apabila dolar melemah.

Persoalan Mata Wang Rizab

Mungkin kesan jangka panjang paling ketara: persoalan mengenai status mata wang rizab dolar.

Dolar masih merangkumi sekitar 58% daripada rizab pertukaran asing global, dengan euro jauh di tempat kedua pada 20%. Tetapi 58% itu turun dari 72% pada 2001, dan trend ini semakin cepat.

Presiden China Xi baru-baru ini menyeru membina "mata wang yang kuat" untuk mencabar dominasi dolar. Walaupun yuan masih hanya merangkumi 2% daripada rizab, bank pusat di seluruh dunia secara aktif mempelbagaikan, bukan sahaja ke dalam mata wang lain, tetapi ke dalam emas.

Kesimpulannya

Penurunan besar dolar dan penerimaan Trump terhadap kelemahan mata wang mewakili lebih daripada sekadar penyesuaian kadar pertukaran. Mereka memberi isyarat pergeseran asas dalam dasar ekonomi A.S. dengan kesan berantai melintasi pasaran global.

Apa Yang Perlu Diperhatikan Seterusnya:

  • Mei 2026: Penggal Pengerusi Fed Powell tamat. Trump dijangka mencalonkan pengganti. Jika beliau memilih “dovish dasar monetari” yang komited untuk menurunkan kadar walaupun inflasi, jangkakan kelemahan dolar dan kekuatan emas lebih lanjut.
  • Tindakan bank pusat: Perhatikan tanda-tanda bahawa bank pusat asing mempercepatkan pempelbagaian dari dolar dan ke dalam emas, yuan, atau alternatif lain.
  • Data inflasi: Jika harga import melonjak disebabkan dolar lemah dan tarif, Fed mungkin terpaksa menghentikan pemotongan kadar atau malah menaikkan, yang boleh membalikkan trend mata wang.
  • Tindak balas rakan perdagangan: Adakah negara lain terlibat dalam penurunan nilai yang bersaing? Ada tanda-tanda perang mata wang gaya 1930-an?
  • Paras teknikal emas: Sasaran $5,400 Goldman Sachs menunjukkan satu lagi kenaikan lebih dari 8% dari $5,000. Penurunan di bawah $4,800 akan menunjukkan peningkatan adalah menyejuk.

Memahami dinamik dolar adalah penting kerana ia sering mempengaruhi segala-galanya: penilaian saham, harga komoditi, inflasi, kadar faedah, dan daya saing antarabangsa. Pergerakan 10% dalam dolar boleh membuatkan atau memecahkan portfolio.

Trend mata wang berkembang selama berbulan-bulan dan bertahun-tahun, bukan hari. Jangan cuba untuk berdagang setiap tajuk berita. Sebaliknya, fahami kekuatan gambaran besar yang sedang berfungsi dan posisikan mengikut kesesuaian.

Ingat bahawa tiada jaminan. Komen dolar lemah Trump boleh diterbalikkan esok, perjanjian perdagangan boleh menstabilkan mata wang, atau krisis boleh mencetuskan kekuatan dolar tempat selamat. Kekal fleksibel dan lindungi modal anda.

Hentikan tekaan, mulakan penempatan. Dapatkan analisis mendalam mingguan dan persediaan teknikal untuk berdagang era ‘Dolar Lemah’ dengan yakin! Periksa keahlian Premium kami untuk analisis mingguan & acara, strategi jangka pendek, rekap dan banyak lagi!