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Os números sobre o emprego no Reino Unido em janeiro mostraram um aumento de 28,6 mil no desemprego, em vez dos 22,8 mil esperados, enquanto a taxa de desemprego subiu de 5,1% para 5,2%.
Os ganhos médios por hora também ficaram aquém das expectativas no período de três meses que terminou em dezembro de 2025, uma vez que o crescimento dos salários abrandou de 4,6% para 4,2%, em vez de se manter estável.
Principais conclusões
- A taxa de desemprego subiu para 5,2% (outubro-dezembro de 2025), um aumento de 0,2 pontos percentuais no trimestre e acima dos níveis pré-pandemia — a maior leitura desde o início de 2021.
- A taxa de emprego caiu 0,1 pontos percentuais, para 75,0% em outubro-dezembro de 2025, já que o crescimento da força de trabalho superou a criação de empregos.
- O crescimento total dos rendimentos (incluindo bónus) abrandou para 4,2% em outubro-dezembro de 2025, o valor mais baixo desde junho-agosto de 2024.
- O crescimento dos rendimentos do setor público permaneceu elevado em 7,0% (afetado por efeitos de base), enquanto o crescimento dos salários regulares do setor privado diminuiu para 3,5%, abaixo dos 3,8% do período anterior.
- O crescimento real dos salários totais (ajustado pelo IPC) abrandou para 0,7%, abaixo dos 1,0% do trimestre anterior — o crescimento real dos salários mais fraco desde maio-julho de 2023.
- O desemprego juvenil (18-24 anos) subiu para 14,0%, acima dos 12,8% do ano anterior, com a taxa para os jovens do sexo masculino a aproximar-se de um em cada cinco.
- O total de horas semanais trabalhadas aumentou 6,9 milhões no trimestre, para 1.093,1 milhões, um ponto positivo modesto em um relatório de outra forma pessimista.
O aumento das contribuições para a Segurança Social por parte dos empregadores, que entrou em vigor em abril de 2025, é amplamente considerado um fator que contribuiu para o abrandamento da contratação no setor privado. As empresas parecem cada vez mais relutantes em substituir os trabalhadores que saem, quanto mais em aumentar o número de funcionários.
A divergência entre os salários do setor público e privado também merece destaque. Embora o crescimento salarial geral tenha continuado moderado, o que normalmente é bem-vindo pelos formuladores de políticas do Banco da Inglaterra, o aumento de 7,0% no setor público contrasta fortemente com os trabalhadores do setor privado, cujos salários reais ficaram essencialmente estagnados após o ajuste pela inflação.
Reações do mercado
Libra esterlina vs. principais moedas: 5 min
Sobreposição do gráfico da GBP em relação às principais moedas Mais rápido com o TradingView
A libra esterlina caiu bastante depois de ver os números, com a libra a cair amplamente nos principais pares nos minutos após a divulgação. GBP/NZD e GBP/JPY lideraram as perdas, caindo aproximadamente 0,53% e 0,51%, respetivamente, na sessão do meio da manhã, enquanto GBP/USD e GBP/CAD ficaram mais fracos em cerca de 0,38%–0,42%.
A moeda britânica subiu cerca de uma hora após a publicação do relatório, possivelmente devido à realização de lucros, mas retomou a sua trajetória de baixa durante a última parte da sessão de Londres até ao início do horário de funcionamento do mercado dos EUA.
Essa fraqueza generalizada provavelmente reflete a expectativa dos mercados de uma maior probabilidade de flexibilização adicional por parte do BOE, uma vez que o banco central está a lidar com uma deterioração do mercado de trabalho e um abrandamento do crescimento dos salários.
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