This article has been translated from English to French.
Les chiffres de l'emploi au Royaume-Uni pour janvier ont montré une hausse de 28 600 chômeurs, alors qu'on s'attendait à une augmentation de 22 800. Le taux de chômage a grimpé de 5,1 % à 5,2 %.
Les salaires horaires moyens ont aussi été moins bons que prévu pour la période de trois mois qui s'est terminée en décembre 2025, la croissance des salaires ayant ralenti de 4,6 % à 4,2 % au lieu de rester stable.
Points à retenir
- Le taux de chômage a grimpé à 5,2 % (octobre-décembre 2025), soit une hausse de 0,2 point de pourcentage par rapport au trimestre précédent et un niveau supérieur à celui d'avant la pandémie — le plus élevé depuis début 2021.
- Le taux d'emploi a légèrement baissé de 0,1 point de pourcentage pour s'établir à 75,0 % en octobre-décembre 2025, la croissance de la population active ayant dépassé la création d'emplois.
- La croissance totale des salaires (primes comprises) a ralenti pour atteindre 4,2 % en octobre-décembre 2025, le niveau le plus bas depuis juin-août 2024.
- La croissance des salaires dans le secteur public est restée élevée à 7,0 % (influencée par des effets de base), tandis que la croissance des salaires réguliers dans le secteur privé a ralenti à 3,5 %, contre 3,8 % lors de la période précédente.
- La croissance réelle des salaires totaux (ajustée en fonction de l'IPC) a ralenti à 0,7 %, contre 1,0 % au cours de la période précédente de trois mois, ce qui représente la plus faible croissance des salaires réels depuis mai-juillet 2023.
- Le chômage des jeunes (18-24 ans) a augmenté pour atteindre 14,0 %, contre 12,8 % un an plus tôt, le taux chez les jeunes hommes approchant un sur cinq.
- Le nombre total d'heures travaillées par semaine a augmenté de 6,9 millions au cours du trimestre pour atteindre 1 093,1 millions, ce qui constitue une lueur d'espoir dans un contexte globalement morose.
L'augmentation des cotisations patronales à l'assurance nationale, qui est entrée en vigueur en avril 2025, est largement considérée comme un facteur contribuant au ralentissement des embauches dans le secteur privé. Les entreprises semblent de plus en plus réticentes à remplacer les travailleurs qui partent, sans parler d'augmenter leurs effectifs.
La différence entre les salaires du secteur public et ceux du secteur privé mérite aussi d'être soulignée. Alors que la croissance globale des salaires continue de ralentir, ce qui est généralement bien vu par les responsables de la Banque d'Angleterre, la hausse de 7,0 % dans le secteur public contraste fortement avec celle des travailleurs du secteur privé, dont les salaires réels ont pratiquement stagné une fois ajustés en fonction de l'inflation.
Réactions du marché
Livre sterling par rapport aux principales devises : 5 min
Superposition du graphique GBP par rapport aux principales devises Plus rapide avec TradingView
La livre sterling a été vendue en masse quand les chiffres ont été publiés, et elle a baissé face aux principales devises dans les minutes qui ont suivi. Les paires GBP/NZD et GBP/JPY ont été les plus touchées, perdant environ 0,53 % et 0,51 % respectivement en milieu de matinée, tandis que les paires GBP/USD et GBP/CAD ont baissé d'environ 0,38 % à 0,42 %.
La devise britannique s'est redressée environ une heure après la publication du rapport, peut-être en raison de prises de bénéfices, mais a repris sa trajectoire baissière pendant la dernière partie de la séance de Londres et au début de la séance américaine.
Cette faiblesse généralisée reflète probablement la prise en compte par les marchés d'une probabilité accrue d'un nouvel assouplissement de la part de la Banque d'Angleterre, alors que la banque centrale fait face à une détérioration du marché du travail et à un ralentissement de la croissance des salaires.
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